經濟方面，國內因二季度 GDP 增長不及預期，以及新公布的規上企業利潤同比下降，預計會帶來新一輪政策刺激；同時貨幣端寬鬆有預期，預計未來一段時間內國內會有政策利好，刺激有色需求。美國方面，美聯儲 7 月降息 25 基點爲大概率事件，但對市場刺激已過；歐洲經濟數據較弱，但其對有色影響主要體現在經由美元傳導的對有色的短期影響。
貿易方面，中美談判朝良好方面發展，但需要注意可能出現的不和諧聲音。
銅：TC 延續下跌顯示銅精礦供應極度緊張，但交易所庫存自低位以來有較大幅度的上漲，是爲冶煉產能增加導致 TC 下滑，消費端對比庫存增加有所乏力。短期銅價或在較小範圍內偏強震蕩，等待需求好轉，長期來看，滬銅適合做多。
鋁：6 月中旬以來，氧化鋁價格快速走低，氧化鋁生產虧損明顯但期間電解鋁價格相對堅挺，利潤好轉，有利於電解鋁產量的進一步釋放。同時國內電解鋁去庫速度放緩，並在 7 月初開始出現累庫跡象，對鋁價有所打壓。目前看，鋁價上下均有困難，預期還是在較小範圍內波動，可高拋低吸。
鋅：原料端供應相對充足，冶煉加工費持續高位，增產動能較強，國內鋅產量在二季度開始同比有所增長，下遊鋅消費增長緩慢，鋅庫存降幅趨緩，目前鋅市場價格將主要取決於宏觀面的影響，可圍繞 20000 高拋低吸，或等待累庫明顯後長單看空。
鎳：全球主要鎳生產商公布的鎳產量下滑，或是前期鎳價大漲的主要原因，但供應刺激後，需求端無實質性價格支撐，不鏽鋼庫存仍在高位，可空
7月29日華安期貨有色金屬周報
