鋅：
現貨方面， LME鋅現貨升水2.75美元/噸，較昨日略微縮窄0.15美元/噸。上海0#鋅主流成交於25300-25420元/噸，0#普通品牌對滬鋅1804合約貼水40-貼水20元/噸附近，較昨日收窄40元/噸附近。
3月6日LME鋅庫存減1075噸至207975噸。根據我的有色，3月5日鋅錠庫存30.22萬噸，較上周五增加1.05萬噸。
最新行業消息，Cajamarquilla煉鋅廠官方表示，罷工於今日早上正式開始，冶煉廠目前只有不到20%的勞動力受到了影響。根據SMM調研，西南地區鋅精礦供給仍緊張，加工費仍處低位，部分冶煉廠反映原料獲取較爲困難，不認爲加工費短期內能上調。
中線供需邏輯，中線供給增量相對有限，國內外加工費低位難以回升。
觀點：倫鋅現貨升水再度回落，目前根據鋅錠庫存以及升貼水結構，並未看到消費轉好跡象，並且由於環保因素短期消費端壓力仍在加強，節後國內庫存回升較快。宏觀方面，美國發起的貿易戰在全球範圍繼續發酵，增添市場對全球經濟增長前景的擔憂，預計鋅價維持偏弱震蕩格局。
策略：滬鋅維持波段性空頭思路。
風險點：下遊消費節後迅速回升，國內去庫速度加快。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水10.5美元/噸，3月1日爲升水5.25美元/噸。現貨方面，午前上海成交集中14060-14070元/噸，對當月貼水130-120元/噸，較昨日收窄30元/噸。
3月6日LME鋁錠庫存減1900噸至132.07萬噸，3月5日，根據我的有色，鋁錠社會庫存合計213.4萬噸，環比上周四增加12萬噸。
最新市場消息， 3月6日，中國國家發展和改革委員會副主任寧吉喆答記者問表示“將繼續削減鋁產能”“主要按照市場化、法治化的辦法進行，並不是由政府部門來提出指標，而是由行業協會、企業按照國家的法律法規要求，按照市場供求的關系，按照行業結構優化調整和企業改革的要求，有序的推進。
中線供需邏輯及中線政策預期，電解鋁產能仍維持過剩，且新投復產仍在延續，庫存壓力較大。工信部再度強調推動落實電解鋁置換工作以防範產能過剩風險，美國雙反已引起工信部高度重視，未來國內去產能政策執行力度有望增強。
觀點：由於氧化鋁以及陽極價格持續下跌，電解鋁成本線重心再度下移，且在政策利好的刺激下，鋁價大幅上漲，電解鋁行業扭虧爲盈，或增加企業的復產積極性。政策端，目前政策預期再度升溫，但未出臺具體的去產能方案，鋁價反彈基礎不牢固，建議暫時維持觀望，風險偏好者輕倉試空。
策略：觀望，風險偏好者可輕倉試空。
風險點：政策預期向現實轉化。
