鋅：
現貨方面，LME鋅現貨由升水3美元/噸轉爲貼水3.5美元/噸，上海0#鋅主流成交於25290-25370元/噸，0#普通品牌對滬鋅1804合約貼水40-貼水30元/噸附近，基本與昨日基本持平。
3月8日LME鋅庫存減2550噸至205225噸。根據我的有色，3月5日鋅錠庫存30.22萬噸，較上周五增加1.05萬噸。
最新行業消息，據SMM調研了解，四川中小型鋅礦山表示，春節歸來當地礦企逐一接受安全環保檢查，檢查過關者恢復正常生產，檢查不合規者則責令整改。目前部分中小型礦山處於停產等待安全環保檢查狀態。
中線供需邏輯：中線供給增量相對有限，國內外加工費低位難以回升，鋅錠庫存仍維持歷史相對低位。
觀點：倫敦方面，LME現貨由升水轉爲貼水，暗示倫鋅供應緊張情緒逐漸緩解。截至目前鋅錠進口虧損較2月底大幅收窄至400元/噸，進口窗口有望打開，屆時國內供應將再度增加。由於美國反傾銷引發的貿易戰擔憂仍在全球範圍內持續發酵，整體外圍氣氛仍偏悲觀，鋅價維持偏弱震蕩。
策略：滬鋅維持波段性空頭思路。
風險點：下遊消費節後迅速回升，國內去庫速度加快，鋅礦受環保影響供應收縮。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水22美元/噸，3月6日爲貼水18美元/噸。現貨方面，午前上海成交集中13920-13930元/噸，對當月貼水130-120元/噸，較昨日收窄10元/噸。
3月8日LME鋁錠庫存減0.38 萬噸至131.55 萬噸，3月8日，根據我的有色，鋁錠社會庫存合計218.9萬噸，環比上周四增加5.5萬噸。
最新行業消息，中國海關總署公布的數據顯示，中國2月未鍛軋鋁及鋁材出口量爲37.2萬噸，1-2月未鍛軋鋁及鋁材出口量爲81.7萬噸，累計同比增加25.69%。
中線供需邏輯及中線政策預期，電解鋁產能仍維持過剩，且新投復產仍在延續，庫存壓力較大。工信部再度強調推動落實電解鋁置換工作以防範產能過剩風險，美國雙反已引起工信部高度重視，未來國內去產能政策執行力度有望增強。
觀點：電解鋁庫存仍在持續累積。2月新增在建電解鋁項目投放放緩，實際運行產能增量並未迅速提升。而目前採暖季冬季限產即將結束，屆時氧化鋁以及輔料將逐漸復產，後市供應壓力加劇，因此氧化鋁以及陽極價格維持跌勢預期增強，電解鋁成本塌陷，且在政策利好的刺激下，鋁價大幅上漲，電解鋁行業扭虧爲盈，或增加企業的復產積極性。
策略：維持空頭思路。
風險點：政策預期升溫導致冶煉廠出現關停。
