鋁：階段性供需因下遊開工率回升與新增投放有所放緩而邊際企穩，庫存增長亦放緩，據SMM最新數據鋁錠流轉地庫存216萬噸（五地口徑）與上周持平、鋁棒庫存小幅下滑至11.15萬噸附近（自3月初14.5萬噸持續回落）。鋁棒庫存持續下滑亦反映了消費持續向好。當前，內外需陸續回暖、供需邊際短期企穩向好，周初美財長表示有意緩和當前貿易戰緊張局勢，或使市場擔憂情緒短暫緩和，價格企穩止跌滬鋅：一二季度上遊精礦產量延續恢復性勢頭但鑑於產量爬坡制約釋放速度精礦供給緊張態勢不改，加工費低位盤整難以回升、進而導致煉廠開工率難以回升。近日，精鋅社會庫存已開始下滑，據SMM3月23日鋅錠庫存25.99萬噸，下遊需求已逐步恢復、加速回暖，鋅價有望企穩止跌盤面看點：
滬鋁:供需邊際短期向好、貿易戰陰雲短暫褪去價格有望小幅反彈。然，伴隨價格反彈、利潤回升、新增產能壓力隨即兌現，價格難有趨勢行情；滬鋅：貿易戰短暫緩和、疊加消費緩慢回升、流轉地庫存略降價格有望企穩反彈。
策略建議：
滬鋅主力合約短期關注24500一線可適當試多；滬鋁主力合約預計繼續低位震蕩。
