鋁
21日長江13520跌80貼85，南儲13560跌80；隔夜LME鋁下跌，收盤報1711跌1。宏觀方面，全國肺炎治愈超過新增確診，湖北以外地區疫情持續好轉，海外疫情局部擴散；國務院印發指導意見，要求分級防控，統籌疫情防控與經濟秩序恢復。基本面方面，復工恢復水平不高，邊際改善加快；山西氧化鋁礦石中斷，氧化鋁減產、壓產仍在持續，價格加速上行；20日SMM鋁錠庫存報123萬噸，較13日增加13.7萬噸，消費停滯令庫存大增；我的有色網統計20日國內廠庫61.4萬噸，增加4.3萬噸，增幅大幅下降。
邏輯：復工推遲，需求恢復有限，庫存驟增，短期供應壓力較大，中期需求旺季，去庫有一定支撐，預計短期鋁價震蕩偏弱爲主，操作空間不大。
策略：建議觀望。
