鋁:延續低位運行
宏觀上,新冠肺炎疫情在海外持續蔓延,昨日海外累計確診病例已經超過中國,市場擔憂疫情對經濟和需求的負面影響。成本端,目前氧化鋁價格雖依舊維持高位,但基本維持平穩態勢,疊加目前電解鋁企業尚有庫存,氧化鋁價格上漲空間有限;供應端,電解鋁企業並未有檢修減產情況出現,且出現小部分新投產產能,但目前產能產量基本保持正常;需求端,目前鋁下遊加工企業開工率有所提升,但中小型企業開工仍未達到理想狀態,且終端行業中地產、軌道、汽車等領域的消費復蘇緩慢,導致鋁消費難以顯著提升;目前社會庫存已達163.1萬噸,庫存對鋁價產生壓制,疊加宏觀壓力,鋁價仍將延續低位運行,建議謹慎參與。