鑑於國內五一假期僅3個交易日，滬鋁上演先漲後跌行情，滬鋁主力2007合約盤中最高攀升至12625元/噸，最低12320元/噸。滬鋁近期反彈趨勢較爲明顯，近一個月漲幅高達13%，主要因宏觀氛圍趨於緩和、現貨貨源流通偏緊，國內去庫幅度增大，加上國內的收儲計劃，本周持貨商出貨相對積極，但表現挺價，中間商低價位時接貨情緒亦顯高昂，某大戶每日正常採購，且價格相對理想，但每日採購計劃結束後，市場成交熱度多有回落，貿易商間交投亦顯不及。就下遊來說，本周按需採購爲主，少量備貨，因節後鋁價較節前大漲，抑制其接貨情緒，周五買貨積極性相對較高。本周由於假期到貨量較少疊加需求力度維持，國內電解鋁社會庫存較前一周四下降3.2萬噸至117.2萬噸。
基本面上看，目前鋁價已躍上電解鋁完全成本線（12470元）附近，其行業利潤現修復至盈虧水平線附近，電解鋁廠減產或檢修計劃有所放緩甚至難再現。並且在滬倫比值走高背景下，鋁錠進口窗口存在進一步擴大的可能。另外，國外疫情形勢嚴峻，外銷訂單仍受到限制。鑑於近期持續上漲，不排除有調整風險，另外下周臨近期貨交割，當月與近月價差恐令現貨鋁價補跌。
滬鋁小幅增倉的情況下保持着反彈的行情，期價盤中繼續嘗試突破60日均線的壓力位且重心仍然在上移。滬鋁、滬鋅近期的上漲行情比較穩健，建議投資者保持多頭思路。有多單的注意上移止損。
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