鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水 3.00 美元/噸，前一交易日爲貼水9.5美元/噸。上海成交集中14710~14720元/噸，對當月貼水30~20元/噸，對隔月合約貼水110元/噸左右，持貨商出貨積極，貼水收窄，中間商保值不合適，觀望爲主，下遊企業按剛需採購，整體成交略差。
6月11日LME鋁錠庫存下滑 0.63 萬噸至116.90 萬噸，6月11日，根據我的有色，國內鋁錠社會庫存合計189萬噸，環比周四減少2萬噸。
觀點：國家自備電廠政策執行力度加強，短期自備電政策落地在即，但目前仍懸而未定，初步不構成大漲的前提。國內鋁錠去庫速度維持，國內現貨貼水收窄對鋁價構成支撐，鋁價下跌空間不大。目前滬倫比仍在低位，預計國內出口量將繼續增加，國內鋁錠將維持去化，預計未來國內鋁維持偏強震蕩。但需注意山西信發100萬噸氧化鋁已經開始投產，氧化鋁價對鋁成本支撐將有所減弱。建議持續關注庫存變動及國內新投產進程。
策略：暫時觀望，重點關注政策及新投情況。
風險點：庫存處於歷史高位，中美貿易爭端擴大。
鋅：
現貨方面，LME鋅現貨升水23.50 美元/噸，前一交易日升水22美元/噸。上海0#鋅主流成交於24640-24780元/噸，0#普通品牌及雙燕對滬鋅1806合約報貼水70元/噸-平水。然市場以出貨爲主，接貨者寥寥，市場報價逐步下調，下遊觀望情緒佔主導，入市詢價採購多維持剛需，實際消費無亮點，市場成交無好轉。
6月11日LME鋅庫存減少 0.15 萬噸至24.85 萬噸，注銷倉單小幅下滑至8.52 %。根據我的有色，6月11日鋅錠庫存 16.14 萬噸，較上周四增加0.47 萬噸。鍍鋅庫存 92.19 萬噸，較上周下滑0.12 萬噸。
觀點：國內外社會庫存仍然處於歷史相對低位，鋅價大漲後，LME鋅現貨升水持續擴大，或反映現實供給仍偏緊，但國內現貨消費有所轉弱，現貨由升水轉爲貼水。由於煉廠處於盈虧平衡，因此6月國內冶煉廠檢修維持較多，預計07合約逼倉風險仍較大。下半年爲國外鋅礦投產高峯期，鋅礦供給將逐漸釋放，中線偏空思路不變。
策略：短期激進者可考慮波段性做多。
風險點：中線供給恢復預期不變，謹防多頭獲利回吐。
