現貨方面，LME鋅現貨貼水26.55美元/噸，前一交易日貼水29.25美元/噸。根據SMM，上海0#鋅主流成交於19910~19940元/噸，雙燕成交於19920~19950元/噸，進口鋅成交於19890~19910元/噸; 0#鋅普通對10月報升水230元/噸報價；現貨鋅價快速反彈，下遊庫存已於上周陸續備齊，拿貨情緒一般，暫時以觀望爲主，貿易市場處於長單缺口的牽制，部分貿易商拿貨情緒好，加之上海庫存較低，上海現貨升水持續走高。
庫存方面，9月14日LME鋅庫存較上個工作日持平於21.97 萬噸。根據SMM，9月14日，國內鋅錠庫存15.58萬噸，較上周五減少0.52 萬噸。
觀點：9月鍍鋅消費向好，壓鑄企業進入國內傳統9月旺季，各版塊訂單消費均有增量，且海外出口訂單亦有所恢復。國內積極的財政政策在漸顯成效，下遊汽車銷量再度回暖。供應端冶煉廠產出9月有望恢復至偏高水平。整體看，目前下遊開工率穩中有升，華東地區出庫量再度增加，國內庫存下滑，供需邊際向好對鋅價仍有支撐。供應端，冶煉廠已經開始爲冬儲做準備，周內加工費再度下滑，預計四季度加工費將進入拐點，原料端供給仍偏緊張，預計鋅價短期將延續強勢。
策略：單邊：謹慎看多。套利：觀望。
風險點：宏觀風險。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水38.50美元/噸，前一交易日貼水38.45美元/噸。根據SMM，第一交易時段市場點價成交在14560-14570元/噸之間，升水在30元/噸附近，全勝、裕強倉庫較中儲、國聯等倉庫略低10元/噸，少量進口低鐵報在14580元/噸附近，某大戶早間報價在14580元/噸開展採購計劃，相較而言華南收貨量明顯高於華東地區。下遊正常採購，因鋁價處於相對低位，疊加周一補貨需求，接貨尚可。華東整體成交不錯。
庫存方面，9月14日LME鋁錠庫存減少0.41 萬噸至151.65 萬噸。根據我的有色，9月14日，國內鋁錠社會庫存較周四減少2.2萬噸至73.7萬噸。
觀點：昨日鋁錠庫存再度錄得減少，整體下遊低位採購增加，大戶華南地區收貨量再度增加，鋁價再度上漲。在環保標準切換、基建投資拉動、家電出口增加等多因素作用下，汽車、電子等裝備制造業生產和銷售同步加快，利潤增速在6月份快速增長的基礎上繼續加快，反映積極的財政政策對鋁需求仍有支撐。供應端，冶煉廠利潤維持高企，按照計劃三季度新增產能大幅增加，預計供給端對鋁價施壓。
策略：單邊：中性，觀望。套利：觀望。
風險點：宏觀風險。
