基本面：全球電解鋁供大於求的局面尚未改善， LME 庫存仍處於高位，在一定程度上限制了倫鋁的上漲空間。國內方面，目前期貨盤面最突出的問題是 10 合約持倉量過大，但 10 合約交易日所剩無多，擠倉風險進一步提升。基本面看較低的庫存水平給與了鋁價支撐，決定了鋁價短期內下限不會太低。但消費端表現一般，又難以給鋁價更多的反彈動能，短期鋁價震蕩偏強概率較大。10 合約交割之後，需重點關注電解鋁累庫速度，若累庫速度較快，將開始施壓於鋁價。
操作策略：
滬鋁 11 合約上周震蕩偏強，目前已收復前期跌勢，重新站上 5 日均線上方。下周周內預計波動區間 14300-14700 元/噸，操作上建議偏多操作爲主。
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