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2020年10月20日華泰期貨鋅鋁早評:鋅鋁庫存錄減,期價雙雙收漲

2020年10月20日 07:39:46 華泰期貨

鋅:

現貨方面,LME鋅現貨貼水15.15美元/噸,前一交易日貼水15.75美元/噸。根據SMM,上海0#鋅主流成交於19310~19450元/噸,雙燕成交於19310~19460元/噸,進口鋅成交於19300~19440元/噸;0#鋅普通對11月報升水150~160元/噸報價;雙燕對11月報升水160元/噸,進口鋅對11月報升水140~150元/噸;1#鋅主流成交於19240-19380元/噸。鋅價低位回升,下遊依然按需採購,整體採購熱情一般。

庫存方面,10月19日,LME鋅庫存增加0.5 萬噸至22.02 萬噸。根據SMM,10月12日,國內鋅錠庫存14.09萬噸,較上周減少0.21 萬噸。

觀點:鋅社會庫存小降,滬鋅收漲。供應端,國內冶煉廠已經開始爲冬儲做準備,供應端冶煉廠10月產出有望恢復至偏高水平。加工費再度下滑,原料端供給仍偏緊張,在四季度消費不出現大幅下滑的情況下,國內仍有較大缺口,存在進一步去庫和打開進口窗口的需求。整體看,國內庫存仍未出現明顯累積,供需邊際向好對鋅價仍有支撐。預計在市場情緒穩定後鋅價將延續強勢。

策略:單邊:謹慎看漲,維持回調買入策略。套利:觀望。

風險點:美國11月份大選。

鋁:

現貨方面,LME鋁現貨貼水12.40美元/噸,前一交易日貼水12.40美元/噸。根據SMM,上海及無錫地區市場主流成交價在15050-15070元/噸之間,較上周五上漲110元/噸,對期貨盤面升水180-200元/噸,升水較上周五回落70元/噸附近,少量99.8進口鋁在15050元/噸附近。高價位疊加對後市看跌,持貨商出貨非常積極,中間商正常補貨,某大戶今日以15050元/噸附近開展部分採購,市場整體略顯一般,下遊較爲觀望,因鋁價連漲,畏高明顯,今日按需走貨爲主,買貨熱情不高。

庫存方面,10月19日,LME鋁錠庫存維持至至140.65 萬噸。根據我的有色,10月19日,國內鋁錠社會庫存較上周四減少0.9萬噸至70.7萬噸。

觀點:國內庫存繼續下降,鋁價連續收漲。供應端冶煉廠利潤維持高企,10月份將繼續釋放產量,雲南神火鋁業有限公司及雲南文山鋁業有限公司投產完成,雲南魏橋亦開始通電,行業投復產能持續釋放,電解鋁行業開工率持續上漲,四季度供應端施壓力度大於前期。節前由於下遊備庫鋁錠社會庫存仍在下滑,然節後隨着下遊備庫的結束,預計電解鋁庫存將出現拐點,加之國內外氧化鋁價格維持低迷,電解鋁成本端支撐不足,整體看鋁價仍有回落空間。

策略:單邊:看空。套利:觀望。

風險點:累庫幅度不及預期,消費超預期增長。

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6月6日鋁價走勢分析觀點匯總

多方觀點:截止6月5日國內電解鋁錠社會庫存58.3萬噸,較上周四減少1.9萬噸。庫存繼續下降支撐鋁價走勢。空方觀點:有消息傳雲南開始復產,鋁價高位大幅下行,後續鋁價下跌幅度還得關
2023-06-06 09:21:41 鋁價分析 鋁價預測 鋁價走勢

鋁早評:滬鋁夜盤震蕩 整體需求平平(2023年6月6日)

滬鋁夜盤震蕩 整體需求平平SME早盤提示:隔夜lme鋁走弱,國內收盤時價格在2252美元,隨後價格震蕩偏弱,最低達到2233美元,最終收盤2240美元,滬鋁主力震蕩,晚間開盤18160元,隨後價格震蕩,最低達到18070元,最終收盤18140元,國內看,近期國內電解鋁產能積極復產,消費平平,目前鋁庫存仍在去化,近期雲南地區復產預期增加,疊加消費走弱,後期存在累庫預期,技術看,鋁價在17500-18
2023-06-06 09:20:44 鋁早評 鋁價分析

中國國際期貨鋁早評(2023年6月6日)

[策略]觀望爲宜。[邏輯]LME三個月期鋁周一報收於每噸2240美元,跌幅1.21%。滬鋁主力周一報收於18140元/噸,漲幅0.33%。基本面上,SMM統計國內電解鋁錠社會庫存59.5萬噸,較上周四庫存下降6.2萬

東海期貨鋁早評(2023年6月6日)

情緒陰晴不定,滬鋁低位震蕩1.核心邏輯。宏觀上,美國5月ISM非制造業PMI錄得50.3,低於預期的52.3,逼近榮枯線,美元指數大幅回落。基本面,供應,雲南6月降水量預報有所好轉,市場對供
2023-06-06 09:16:36 鋁早評 鋁價分析 東海期貨

邁科期貨鋁早評(2023年6月6日)

鋁 美國5月服務業PMI超預期回落,通脹預期回落,美元下行,關注後續經濟數據對衰退時點的指引。基本面上,昨日傳出雲南復產可能提前至6月20日,預計復產產能120-130萬噸,密切關注
2023-06-06 09:14:17 鋁早評 鋁價分析 邁科期貨

新湖期貨鋁早評(2023年06月06日)

中國復產預期及近日LME庫存攀升打擊下,隔夜外盤鋁價繼續走弱,LME三月期鋁價跌1.21%至2240美元/噸。國內夜盤小幅高開後窄幅震蕩,滬鋁主力2307合約小幅收高於18140元/噸。早間現貨市場交投不佳,持貨商對後市較悲觀,加大出貨力度,下遊謹慎逢低接貨。華東市場主流成交價格在18380元/噸上下,較期貨貼水20左右。廣東市場貨源相對偏緊,不過下遊接貨情況同樣不佳,主流成交價格在18470元/

金瑞期貨鋁早評(2023年6月6日)

鋁LME昨收2244,日跌19.5或0.86%。供應端,雲南豐水期降水逐漸兌現,企業復產在即,整體供應繼續增加。需求端,實際消費顯現淡季跡象。庫存方面,去庫趨勢延續。現貨市場方面,鋁價下跌
2023-06-06 09:07:44 鋁早評 鋁價分析 金瑞期貨

2023年6月6日長江期貨鋁早評

宏觀面1.5月財新中國服務業PMI爲57.1,較4月上升0.7個百分點,爲2020年12月以來次高,僅低於2023年3月。5月財新中國綜合PMI上升2.0個百分點至55.6,創2021年以來新高,顯示中國企業生產經營活動加速擴張。2.財政部:我國財政狀況健康、安全,爲應對風險挑戰留出足夠空間。3.國資委召開部分中央企業迎峯度夏能源電力保供專題會要求,煤炭、石油石化企業要着力提高電煤和天然氣供應能力
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