本周四，國內商品期貨多數反彈，滬鋅期貨單日漲幅超3%，領漲大宗工業品，主力合約Zn1809一度觸及漲停價21645元/噸，但隨後逐步回吐日內漲幅，收盤報21125元/噸，漲幅在3.45%，滬銅期貨盤中亦衝高回落，主力合約Cu1809收盤在48670元/噸，漲幅在0.37%，滬鋁在萬四上方運行，主力合約Al1809收盤報14065元/噸，漲幅在0.21%，滬鎳期貨收較長上影線，主力合約Ni1809合約收報109000元/噸，上漲0.21%。
從全球供需來看，根據世界金屬統計局（WBMS）最新報告顯示，2018年1-5月全球銅消費量爲961萬噸。 2018年1-5月全球原鋁市場供應短缺29.5萬噸，缺口進一步擴大。2018年1-5月全球鋅市過剩19萬噸，供需基本面較2017年鋅短缺48.6萬噸明顯轉弱， 報告還顯示全球鎳市場1-5月份供應短缺5.4萬噸， 1-5月全球鉛市場供應短缺9.3萬噸，21-5月全球錫市場供應缺口爲4,500噸。
消息面上，美聯儲主席鮑威爾在國會聽證次日重申了首日立場，認爲長期關稅更高不是美國政府宣稱想要的結果，也會損害美國經濟動能。表明美聯儲意識到加息太快或太慢的風險，令金融市場憂慮情緒緩和，目前有色金屬在經歷了前期空頭打壓後，技術上呈現明顯超賣跡象，雖然市場仍聚焦國際經濟政治博弈風險，但近期有色品種短期跌幅明顯過度，考慮到貿易博弈帶來的外部風險仍在，中期仍警惕風險資產可能的反抽或價格巨震。本輪滬鋅此輪反抽行情的推動力，一方面是技術上的超跌反彈需求，另一方面是國內鋅錠低庫存供應偏緊推動。然而當前鋅進口盈利窗口打開，或壓制價格短期反彈高度，操作上建議不盲目追高，暫時觀望回避風險資產的價格巨震，推薦關注滬鋅買近賣遠和滬鋁買入機會。
