【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回升，收盤漲1.85%，收於2036美元/噸。隔夜滬鋁高開整理，主力合約2101漲1.03%，停盤前收於16155元/噸，滬鋁指數持倉減少1737手至34.8萬手。12-01價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於245。01-02價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於215。
現貨：昨日上海無錫地區成交在16410-16430元/噸之間，對當月盤面升水160元/噸，絕對價格較周二下降80元/噸，華南價格在16380-16420元/噸。
【重要資訊】
1.濟南將重污染天氣預警調整爲紅色預警22時啓動Ⅰ級應急響應，根據市生態環境部門與氣象部門聯合會商結果，結合空氣質量監測數據，預計12月9日起，我市將連續多日出現不利氣象過程，污染程度進一步加重。按照省重污染天氣應急工作專項小組辦公室《關於做好12月5日至12月12日重污染天氣過程應對工作的函》有關要求，我市決定於12月9日17時將重污染天氣預警等級由現執行的橙色預警調整爲紅色預警，並於12月9日22時啓動Ⅰ級應急響應。
【交易策略】
1、單邊：受前期環保限產影響，北方地區的氧化鋁價格已經有所企穩。但受西南地區建成產能繼續投放影響，氧化鋁價格的中期走勢仍將承壓。雖然上周鋁價出現了大幅波動，但在絕對價格依然處在近三年高位的情況下，冶煉企業的利潤水平依舊豐厚。短期價格波動並不會影響在建/在投企業的生產積極性，後續產量增長的確定性依舊較強，中期供應端的消化壓力仍不可忽視。需求端在秋冬淡季中的表現仍強於預期，除基建及地產需求季節性回落以外，工業材及板帶箔方面需求的好轉仍有一定的可持續性。不過受部分地區繼續實施環保限產影響，庫存端的去化放緩或影響投機資金的推漲熱情。在低庫存去庫邏輯邊際失效的情況下，短期滬鋁或進入震蕩調整走勢，不宜追漲殺跌。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。同時在近月合約即將進入交割期的情況下，近遠合約的價差結構或有波動加劇的可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁01賣出寬跨式：賣AL2101-P-14300賣AL2101-C-17300(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
