現貨方面，LME鋁現貨貼水24.75美元/噸，前一交易日貼水14.25美元/噸。昨日午前滬鋁2106合約迅速拉漲，滬鋁指數增倉超過38000手，鋁價重心再度向20000元/噸關口靠攏，一方面周一鋁錠庫存對現貨市場形成支撐，另一方面，雲南限電信息再度引發多頭信心。早間華東現貨成交集中19700-19730元/噸，對06合約實時升貼水爲平水附近，較上周五持平，現貨升貼水繼續維持堅挺。
中原鋁價早盤成交集中19600元/噸附近，對盤面貼水100元/噸，較上周小幅擴張10元/噸好。
庫存方面，截止5月14日，LME庫存爲176.25萬噸，較前一交易日下降0.35萬噸。截至5月17日，鋁錠社會庫存較上周下降2.7萬噸至103.4萬噸。
觀點：昨日公布的庫存數據顯示，鋁錠庫存仍在正常去化。基本面來看，供應端雖然內蒙仍受到能耗雙控限產影響，但隨着二季度國內新建及復產步伐加快以及近期進口窗口再度開啓，整體供應仍將增加，消費端目前仍處於傳統旺季之中，除了汽車板塊因缺芯問題導致訂單有所減少，其餘板塊訂單逐步改善，但持續上行的價格可能對需求形成較強壓制。價格方面，目前宏觀以及資金面對鋁價影響顯然更大，短期建議仍以逢低做多思路操作。此外，在未來很長一段時間內，碳中和限產的各種消息可能仍將對鋁價形成脈衝式的拉漲。
策略：單邊：謹慎看漲。套利：買近拋遠，內外反套。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費大幅下滑。
