【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回落，收盤跌1.41%，收於2420.5美元/噸。隔夜滬鋁低開震蕩，主力合約2107漲0.05%，停盤前收於18470元/噸，滬鋁指數持倉減少4613手至45.1萬手。06-07價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於10。07-08價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於20。
現貨：昨日上海無錫地區成交在18480-18520元/噸之間，對當月盤面升水10元/噸，絕對價格較周五上漲235元/噸，華南價格在18800-18840元/噸。
【重要資訊】
1.塞拉利昂超級礦業公司是一家新興鋁土礦生產商，獲得了採礦證書，礦區儲量約10億噸，該公司某人士透露。“我們獲得了採礦證書，礦區儲量可達10億噸左右，”該人士稱。採礦證有效期125年。礦區距離內河55公裏左右，主要供應鋁土礦Al2O346-49%SiO22-4%。內河距離遠海僅僅10公裏左右。他們計劃使用海岬型貨船裝運鋁土礦，目標中國市場。其鋁土礦設計年產能500萬噸，今年9月份開始基建，明年8月份投產，預計總投資5,000萬美元左右。
【交易策略】
1、單邊：在海運費用高企以及環保檢查的雙重影響下，因鋁土礦價格小幅擡升，使得氧化鋁成本存在上移基礎。在剛需成交繼續增多的情況下，近期氧化鋁成交價格仍在緩慢上行之中。不過在新增及復產產能增多的預期影響下，後續氧化鋁價格的上漲空間或較爲有限。伴隨近期絕對鋁價的持續調整，鋁廠利潤已較前期峯值壓縮近千元每噸，但在生產利潤仍維持在相對高位的情況下，在產企業的擴產積極性仍然較高。只是受能源供應方面的擾動影響，除雲南地區因電力供應不足錯峯壓產以外，內蒙地區也因能耗增速超標而提高用電成本。在短期能耗政策強約束的情況下，供應端的增長彈性仍將受到限制。需求端受天氣等因素影響，地產基建等傳統消費正面臨淡季衝擊，同時珠三角電力供應不足等問題也在制約着地區需求的釋放，疊加局部疫情風險的再度提升，去庫速度的再度放緩或對鋁價的繼續上行形成制約。同時拋儲傳言的重新發酵也對市場情緒造成幹擾，繼續觀望爲宜。
2、套利：在終端消費增速環比走弱的情況下，近遠合約的價差結構或有逐漸收斂的可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁07賣出寬跨式：賣AL2107-P-18100賣AL2107-C-19500(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
宋陽
投資諮詢從業證號：Z0000551
