銅
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
隔夜因美元偏強，銅價弱勢難改，LME三個月銅期貨合約最低至5945.5美元/噸，收於5948美元/噸，跌0.7%。昨日現貨繼續堅挺，成交活躍，對當月合約報升水110-升水160元/噸，成交價位於48220-48340元/噸。上期所周庫存減8589噸至138001噸，日倉單庫存減少574噸，LME銅庫存降2450噸。SMM中國7月份精煉銅產量爲72.58萬噸，環比略增0.46%，同比增加14.66%，後期隨着其他新擴建產能的陸續釋放，供給壓力偏大。目前來看，銅市基本面可能再次轉爲供需兩旺，銅礦罷工風險解除後，TC將維持高位，精銅產量增速將保持一段時間高位，而進入四季度面臨長單談判和檢修增加，或導致產量下滑。廢銅供應依然緊張，繼續利好庫存去化，需求端來看，內幣貶值後有利出口，國內基建投資加碼，房地產投資和開工增速恢復，可以對衝一部分傳統行業的下滑，宏觀面幹擾比較大，建議等待回調後買入。
鋁
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
貿易戰擔憂下避險情緒升溫，外盤金屬繼續走弱，倫交所三月期鋁價收低於2089.5美元/噸，跌1.35%。滬期鋁夜盤大幅下挫，主力1811合約收於14805元/噸。早間現貨市場整體成交相對平穩，下遊仍以按需採購爲主，中間商接貨現貨積極性。上海主流成交價格在14730元/噸上下，較期貨貼水30左右。廣東主流成交價格在14840元/噸左右。當前國內消費維持低位，仍無明顯旺季回暖跡象，而目前貿易摩擦引發的經濟增長受阻擔憂同樣打擊市場信心，短期鋁價受壓明顯。不過由於原材料供應短缺暫難解決，後期更有限產預期而提前備貨需求，原材料價格將進一步上漲，繼續推升成本，對後期鋁價支撐愈發強勁。操作上建議維持回調買入思路。
鋅
短期買方力量:3 短期賣方力量:2
長期買方力量:2 長期賣方力量:3
隔夜倫鋅收跌0.49%至2461美元，滬鋅1810夜盤收於21180元，總持倉量增加約2000手至53.1萬手。昨日上海市場0#鋅主流成交於21830-22040元，0#普通對1809合約升水80-130元/噸，煉廠長單仍有惜售，市場進口流通偏寬鬆，下遊按需採購爲主。境外礦的增量在慢慢釋放，進口礦加工費在65-75美元/幹噸，國產鋅精礦加工費上調150元至3900-4250元/金屬噸。預計8月國內精煉鋅產量環比增加1.85萬噸至42.7萬噸，同比依然下降。保稅區庫存降至9.9萬噸，國內鋅錠社會庫存12.24萬噸，處於歷史相對低位，有逼倉嫌疑。建議逢低買入，買近賣遠繼續持有。
鎳
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
隔夜滬鎳主力1811小幅低開後震蕩盤整，收盤104900噸，跌幅0.22%。LME鎳收盤於12795美元/噸，跌幅0.21%。現貨方面，昨日俄鎳較無錫主力1809合約升水100元/噸，金川鎳較無錫主力升水4000元/噸。金川公司出廠價109000元/噸。基本面來看，供應端，鎳礦方面鎳礦出口國繼續平穩供應，菲律賓鎳礦處於供應的季節高峯，近日有消息稱菲律賓國土資源部通知了各個礦山，要求馬上拿出一半的設備用於恢復植被，目前菲律賓出貨暫無影響，因各礦山有約一個月的鎳礦庫存。印尼方面，此前印尼政府因冶煉廠的建設缺乏進展，收回了Blackspace、Integra、Modern三家礦山420萬溼噸的配額。但據SMM調研了解，Integra目前冶煉廠建設進度已明顯提速，並在申請收回其出口配額（約100萬溼噸）。Integra於今年7月底出口其第一船鎳礦（約5.5萬溼噸），原計劃此後每月出口2船，目前發貨暫中斷。鎳鐵方面，目前鎳鐵仍是現貨偏緊的狀態，山東鑫海新建兩臺礦熱爐（48000KVA）項目原計劃於9月下旬投產，據市場消息該項目已延遲投產，第二輪環保督查再起，短期內鎳鐵易漲難跌。需求端不鏽鋼方面，進入9月旺季，不鏽鋼仍無較大起色，但是網紅不鏽鋼“304D”影響着市場情緒，市場心態謹慎，商戶多低庫存快進快出操作。基本面多空交織，價格仍處震蕩整理階段。需求端旺季不旺，不鏽鋼壘庫，上期所庫存由降轉增，鎳礦港口庫存增加，市場偏空情緒加重，但電解鎳增量有限，鎳鐵環保影響預期，鎳市供應偏緊格局未改，中長期看漲趨勢不變，操作上建議觀望，等待買入機會。
