美聯儲加息預期增強，美元指數最高已經突破 96 點，有色金屬承壓。國內社庫繼續增加，貼水加劇，18 日鋁價繼續弱勢運行，主力收盤 18475 元/噸。11 月18 日，國內電解鋁社會庫存 103.8 萬噸，周度增加 3.1 萬噸，無錫、鞏義及上海地區持續累庫，南海地區表現去庫，需持續關注近期消費地到貨情況。
受煤價下跌拖累，電解鋁價格繼續走弱，繼續向下尋求基本面支撐，但成本端隨着煤價和氧化鋁價格的下跌有繼續坍塌趨勢，電解鋁成本存在下移預期，對價格的支撐顯得不那麼夯實。按市場預期，煤價或跌至 500 元/噸附近，則對應測算電解鋁成本或至 1.7 萬/噸附近，鋁價仍有下跌空間。需求端，十月份國內經濟數據偏弱，尤其對地產行業的擔憂加重市場對有色下遊需求的悲觀預期。後續社庫表現較爲重要，但庫存目前仍在增加，市場信心不足，情緒脆弱。短期電解鋁價格或將繼續維持弱勢運行，後續能否上漲還需供應進一步收縮或需求釋放的刺激。
