01/基本面分析
金屬冶煉企業作爲高耗能產業，在歐洲電力價格飆漲影響下，鋁、鋅、鋼鐵等行業掀起減產、停產潮。受俄羅斯無限期停止運行“北溪1號”輸氣管道的影響，周一歐洲能源價格快速飆升。歐洲天然氣斷供，下遊化工行業面臨“無米下鍋”局面。鋁工業爲例，回顧歐洲電解鋁廠歷次減產，多是由電力成本高企導致，比如2008年金融危機爆發後，電解鋁價格下跌，引發歐洲電解鋁廠商減產；2012年部分歐洲國家對電價展開反補貼調查，導致電價上升，再次引發歐洲電解鋁減產。挪威工業巨頭海德魯公司在近期表示，將關閉其在斯洛伐克的斯洛瓦爾科(Slovalco)鋁冶煉廠。今年年初，斯洛瓦爾科鋁冶煉廠已經減產60%。斯洛文尼亞鋁冶煉廠Talum本周表示，受能源成本高企影響，其電解鋁產量將削減80%至1.7萬噸/年。維持貨幣政策方面的鷹派態度，但部分官員提及加息過度風險，市場對未來緩解加息幅度繼續存有預期。受終端行業需求的持續低迷影響，國內原鋁消費持續低迷。雖然宏觀政策利空有所緩解，但鋁價依舊顯得上行乏力。近期國內四川等地區用電愈發緊張，使得供應端壓力有緩解預期，但同時消費不濟供需矛盾不突出或致鋁價難有較大上行動力。本周社會庫存63萬噸維持歷史低位水平，目前供需矛盾不突出，在宏觀因素主導下，預計短期鋁價趨勢不變
02/現貨報價分析
現貨市場方面，今日上海現貨鋁錠報18380-18420元/噸，均價18400元/噸，較上交易日下跌10元/噸，對2209合約報貼60~貼20元/噸。今早鋁價震蕩走低，截止中午收盤滬鋁主力合約跌125元/噸，跌幅0.68%。持貨商今早跟盤報升貼水，對09合約在貼40元/噸上下。鋁錠現貨跟盤下跌，華東市場持貨商對網價-10~-20元/噸上下聽聞成交。今日大戶收貨積極性一般，華東市場收貨價在18400元/噸上下。今日現貨市場成交一般。
03/綜合分析
周三滬鋁震蕩收陰線，盤中交投一般，市場震蕩運行。近期受近期美聯儲持續加息預期等刺激，拖累美股走低等因素，滬鋁震蕩運行爲主，有色品種波動加大。滬鋁基本面仍受成本和電力能源等減少因素支撐。從盤面看，多條均線重回發散，波動幅度加大， rsi2值在40附近，市場處於偏空運行格局，建議投資者關注上方18750壓力位參與震蕩交易爲主。
