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中信期貨鋁早評:加息靴子落地 鋁價回歸強勢(2022年9月23日)

2022年09月23日 08:50:00 中信期貨

信息分析:

(1)9月22日,SMM上海鋁錠現貨報價18640~18680元/噸,均價18660元/噸,+110元/噸,貼水70元/噸-貼水30元/噸,貼50。

(2)2022年9月22日,SMM統計國內電解鋁社會庫存66.6萬噸,較上周四庫存減少0.9萬噸,較本周一庫存下降1.9萬噸,較去年同期庫存下降12.2萬噸,較8月底庫存月度減少1.1萬噸。

(3)9月22日,鋁棒庫存較上周四減少0.88萬噸至10.61萬噸。

(4)SMM最新調研顯示,部分鋁廠反饋企業減產規模或將繼續擴大,但減產幅度尚未明確,或達20-30%幅度。

(5)海關總署數據顯示,2022年8月份未鍛軋非合金鋁(即鋁錠)進口4.93萬噸,環比下降3.28%,同比下降52.6%。其中來自俄羅斯聯邦的含鋁量<99.95%的未鍛軋非合金鋁近4.2萬噸。2022年8月份未鍛軋非合金鋁(即鋁錠)淨進口量4.324萬噸,與上月規模接近。2022年1-8月未鍛軋非合金鋁(即鋁錠)淨進口量約10.724萬噸,而去年同期該數據爲淨進口112餘萬噸。

(6)2022年8月份我國鋁材出口總量約爲51.5萬噸,同比增加7.11%,環比減少16.83%,8月份國內鋁板帶箔、鋁制條杆等鋁材產品出口量均出現不同程度的下降,其中鋁板帶及鋁粉降幅較爲明顯。1-8月份我國鋁材累計出口總量達436.6萬噸,同比增長26%。

邏輯:雲南省目前持續面臨來水不足的情況,進而導致區域內用電緊張,雲南鋁企減產預期仍在增加,需關注減產預期落地情況。如果減產規模繼續擴大至30%,需求側穩經濟政策不斷出臺,預計9月份庫存維持去化,對鋁價構成較強支撐。供應端:如果雲南減產落地,預計9月份日產量環比持平或小幅下滑。消費端:預計9月份下遊訂單好轉。中線看,國內供應過剩預期較強,市場對房地產需求預期維持悲觀,鋁價上方空間有限。

操作建議:多頭持有。

風險因素:產量投放不及預期,需求超預期增長(中線)

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建信期貨鋁日評:短期關注滬鋁萬八一線支撐表現(2022年9月26日)

宏觀壓力驟增,美聯儲9月加息落地之後,因其超預期鷹派表態加劇市場緊張情緒,美元繼續走高,風險資產承壓,周一股市、商品繼續大幅度下跌。滬鋁主力低開低走,收盤跌至萬八附近。
2022-09-26 18:06:44 鋁日報 鋁價分析 建信期貨

2022年第39周雲晨期貨鋁周報

上周滬鋁指數維持18500-19000區間盤整,本周一在美元指數強勢壓制下,大幅回落。宏觀面,美聯儲9月議息決議公布,此次加息75BP,且根據點陣圖,預期上調年底利率預期至4.4%,較此前上調1%。發布會上鮑威爾表示將會堅決致力於降低通貨膨脹,承諾將通脹壓低至2%。在緊縮預期推動下,美元指數繼續新高,對商品形成壓制。供應端,海外方面,歐洲因電價高漲,歐洲多家電解鋁廠產能繼續縮減。國內方面,目前伴隨入秋高溫情況開始緩解,川渝地區停產產能逐漸復工復產,但復產過程依然需要時間,通常停復產周期在30-60天左右,因此短期川渝地區產量不太可能快速恢復。雲南方面,由於8月份雲南主力水庫同比去年的蓄能有所下降,對電力供需形勢或造成較大影響,雲南省部分電解鋁企業近日接到降低8%-20%用電負荷的通知。後期進入枯水季,預計用能形勢不樂觀。據阿拉丁(ALD)調研統計,截止本周,雲南地區運行產能降至432萬噸,較限電前減產百萬噸,整體減產比例約19%。需求端,疫情影響依然存在擾動,同時房地產市場依然維持低迷,
2022-09-26 17:42:10 雲晨期貨 鋁周報 鋁價分析

弘業期貨鋁日評(2022年9月26日)

今日油價小幅下跌,倫鋁盤中跌超1%創新低,盤後快速拉升一度翻紅,在2165美元附近運行。滬鋁今日低開低走大跌收長陰,收於18075。滬鋁成交持倉均上升,市場情緒好轉。俄烏衝突不確定
2022-09-26 17:19:52 鋁日評 鋁價分析 弘業期貨

瑞達期貨鋁日評(2022年9月26日)

行業消息1、隨着歐洲經濟數據表現不佳,投資者擔憂全球經濟或將陷入衰退,市場掀起風險資產拋售潮。歐洲股市跌至近兩年最低;美國華爾街主要股指大幅收低,緊張的投資者繼續調整倉
2022-09-26 17:18:55 鋁日評 鋁價分析 瑞達期貨

2022年第39周大地期貨鋁周報:加息力度不減 經濟衰退打壓需求

宏觀:9月美聯儲繼續加息75BP,疊加此前傑克遜霍爾年會鮑威爾重申堅定加息直至通脹回落到目標水平的表態之下,大幅加息仍然不可避免。國內方面:地產端接近底部,中長期貸款有所增加,部分城市重新開放,一線城市拍地節奏有所加快。此外,8月社消數據同比+5.4%,整體上看,國內消費開始逐漸復蘇。供應:近期供應端對鋁價的影響較爲明顯,8月受限電的影響電解鋁產量環比小幅下滑至348.94萬噸。雲南限電政策坐實,
2022-09-26 17:13:00 大地期貨 鋁周報 鋁價分析

銀河期貨鋁日評(2022年9月26日)

今日滬鋁大幅下挫,2210合約跌660元/噸至18075元/噸,主要原因在於全球宏觀情緒的不佳及今日工業品整體悲觀承壓;宏觀方面,美聯儲加息後,全球權益市場表現不佳,美股、A股等均明顯走
2022-09-26 17:12:21 鋁日評 鋁價分析 銀河期貨

申銀萬國期貨鋁日評:鋁價大幅下跌(2022年09月26日)

鋁價大幅下跌。美聯儲加息落地,宏觀壓力再度突顯。雲南地區電解鋁逐步減產,減產幅度或在20%,海外歐洲能源問題引發再度減產擔憂。產業上,9月26日國內電解鋁社會庫存64.7萬噸,小幅去庫1.9萬噸。供應端,海外歐洲鋁廠依然面臨減產風險,國內雲南臨近枯水期,多家鋁廠陸續減產,但減產幅度或不及前期預期。需求端,下遊鋁線纜、型材板塊開工小幅擡升,但不及往年旺季水平。整體上,供應仍存幹擾,需求略有回升,

鋁日評:宏觀利空主導盤面 滬鋁大幅下挫(2022年09月26日)

期貨行情:今日lme3月鋁震蕩回落,亞市收盤報2139美元,跌幅1.29%。今日滬鋁主力開盤後承壓,午後加速下跌,報收18075元,跌幅2.98%。現貨市場:今日上海有色金屬交易中心現貨鋁報在18450-18490元/噸,較上一交易日下跌250元/噸,對滬鋁2210合約升貼水報c60-c20元/噸。今日現貨鋁價下跌,升貼水維穩,市場貨源增加,貿易商積極接貨,下遊按需採購,市場成交平平。【SME觀點
2022-09-26 16:08:41 鋁日評 鋁價分析
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