鋁：
當前市場矛盾：宏觀情緒主導下的邊際變化
我們的觀點：節前滬鋁呈現窄幅震蕩，一方面美國解除對俄鋁制裁令倫鋁承壓，但宏觀轉暖爲境內市場帶來了一絲“春意”，若中美貿易磋商進展順利或進一步擡高市場的風險偏好，從而確立當前宏觀預期邊際改善指引鋁價的短期邏輯；另一方面，本周華東地區終端企業開始停產放假，需求轉淡基本確立，而成本端節前來看還是以平穩運行爲主，但在境內外氧化鋁企業復產預期的拖累下，未來可能難改下行態勢。
操作建議：暫時觀望
風險點：無
錫：
當前市場矛盾：累庫預期
我們的觀點：隔夜滬錫吞回日內漲幅，近期波動收窄，考慮到節前效應收尾，市場進入階段性行情末期，基本面缺乏亮點，市場交投淡靜，累庫預期漸濃，加之外盤拉動有限，價格重心乏進一步上行的動力。境外方面，印尼MSP和ACL兩家私人冶煉廠已經從另外一家審計公司那裏得到了檢驗證書，出口問題得到解決，境外供應逐漸恢復，隨着短缺預期被證僞，倫錫或面臨回調風險。
操作建議：逢高沽空
風險點：消費超預期，緬甸礦進口大幅下滑
