铝
20日长江13600跌20贴70,南储13640跌30;隔夜LME铝下跌,收盘报1712跌13。宏观方面,肺炎疫情湖北以外地区新增病例连续下降,湖北地区形势仍然严峻,海外疫情扩散风险上升;国务院印发指导意见,要求分级防控,统筹疫情防控与经济秩序恢复;美制裁俄石油公司及个人。基本面方面,疫情令下游生产复工推迟,预计下旬逐渐恢复;氧化铝减产、压产产能大幅增加,价格上涨,云铝等多个电解铝项目推迟投产,云南神火正式投产;20日SMM铝锭库存报123万吨,较13日增加13.7万吨,物流紧张、复工不足令库存大增。
逻辑:受复工推迟影响,库存持续大增,厂库压力增加;湖北以外疫情扩散压力基本得到控制,复工边际持续改善,加速需求回暖预期;短期内维持偏低水平震荡,中期需求回升下铝价将有所修复。策略:主力13700附近逢低做多,止盈止损各100。