本周倫銅高位回調,前期銅價上漲來自於放水背景下的通脹預期和經濟復蘇的預期。從近期公布的數據來看,中美經濟數據持續轉好,金屬市場賭的方向是對的。但是由於銅價前期漲勢過快,已經充分體現了這一預期,銅需要震蕩或者回調來消化這部分超漲。微觀方面,近期國內銅市場持續壘庫,廢銅衝擊的情況下,精銅杆價格已經比廢銅杆價格高出 2000 元/噸左右,國內一些大型的精銅制杆企業已經開始關停,現貨市場非常清淡。短期內銅價上漲可能已經告一段落,下方關注 6200 美元/噸的支撐。套利方面,國內壘庫可能會持續到八月中下旬,海外保持去庫,比價合適時考慮內外盤正套。