鋁年報

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共 71 條鋁年報

2022年國信期貨鋁年報

2021年以來，由於全球經濟復蘇結構性不同步的背景下，市場對於未來貨幣政策的分歧顯著加劇，金融市場風格切換頻繁，海外商品走強而國內持續調控降溫推動有色市場外熱內冷滬倫比值進

2021-11-29 14:26:37 國信期貨鋁年報鋁價分析

行情回顧及展望國慶節後滬鋁走勢強勁，10月18日，滬鋁主力創下15年新高24695元/噸，較9月底上漲2130元/噸，漲幅高達9.44%。但是10月20日受煤炭價格管控消息拖累，滬鋁主力大幅回調6.3%至22805元/噸。現貨價格與期價走勢基本一致。至10月21日收盤，期貨主力收於22910元/噸，當日現貨價爲23340元/噸。筆者認爲本輪下行空間有限，滬鋁在供給收縮以及成本擡升的邏輯下，預計四季

2021-10-22 09:01:30 福能期貨鋁年報鋁價分析

2021年四季度中財期貨鋁季報：供應擾動持續滬鋁偏強震蕩

鋁土礦進口量累計負增長，國內供應稍偏緊，價格有所上漲，近期幾內亞政變，短期對鋁土礦進口影響較大。氧化鋁價格 9 月出現大漲，目前受限電、雙控及冬季環保影響，產量受到一定影響，氧化鋁整體供求向好，預計 10 月氧化鋁價格繼續震蕩偏強概率較大。節能減排及限電對電解鋁供應仍有影響。國儲局按月拋儲，但是量相對較小，對市場影響有限。9 月庫存繼續下滑，維持去庫周期。國內下遊消費淡季效應不明顯，國外隨着疫情好轉，經濟也在逐漸復蘇，國內近期疫情得到控制，且 10 月爲傳統旺季，消費繼續保持向好局面。

2021-10-16 09:05:51 鋁年報鋁價分析中財期貨

2021年四季度天風期貨鋁季報：讓雙控的子彈再飛一會兒

讓雙控的子彈再飛一會兒供需平衡與展望操作建議及邏輯：逢低做多。上半年能效雙控晴雨表反映形勢嚴峻，國家對“兩高”項目的管控趨嚴，根據“十四五”能效雙控的目標推算，四季度雲南仍有20萬噸左右的減產空間。亮紅燈的諸多省份也面臨減產風險，2021年底前全國運行產能將降至3600萬噸附近，全年電解鋁產量預計爲3813萬噸，同比增速2.7%。部分貿易商基於對國內供應緊缺的預期，提

2021-10-08 16:51:01 天風期貨鋁價分析鋁年報

2021年四季度國信期貨鋁季報：綠色能源革命將至供需錯配支持銅鋁

主要結論2021年三季度以來，由於全球經濟復蘇結構性不同步的背景下，市場對於未來貨幣政策的分歧顯著加劇，金融市場風格切換頻繁，海外商品走強而國內持續調控降溫推動有色市場外熱

2021-09-27 09:35:20 鋁年報鋁價分析國信期貨

2021年天風期貨鋁半年報：減碳排不改，看綠水長流

減碳排不改，看綠水長流鋁供需平衡及展望2021年下半年行情展望：下半年電解鋁繼續聚焦供應端，在減碳排背景下，火電鋁企業倍感壓力，而坐擁水電等清潔能源的西南鋁企也並非高枕無憂，天氣的不確定性放大了水電負荷的不穩定性，導致用電高峯時期電解鋁廠不得不爲保證居民用電、西電東送等情況讓步，限電將成爲常態化。因而二季度因限電關停的產能恢復預期一再推遲，內蒙古電解鋁廠降負荷難以長期

2021-07-16 17:20:58 天風期貨鋁年報鋁價分析

2021年中財期貨鋁半年報：宏觀雖有壓制，但滬鋁基本面向好

國內鋁土礦供應稍偏緊，且海運費上漲，價格有所上漲，需注意疫情及中澳關系對礦端進口的影響。氧化鋁在鋁價提振下，氧化鋁價格震蕩偏強，氧化鋁整體供求偏好，預計下半年氧化鋁價格繼續震蕩偏強概率較大。節能減排及限電對電解鋁供應有影響，內蒙關停約 35 萬噸產能難回歸，雲南限電緩解，約 80 萬噸的減產產能將陸續恢復。國儲局開始拋儲，但是量相對較小，對市場影響有限。6 月庫存繼續下滑，維持去庫周期。國內下遊消費淡季效應不明顯，國外隨着疫情好轉，經濟也在逐漸復蘇。

2021-07-12 16:30:51 鋁年報鋁價分析中財期貨

2021年雲晨期貨鋁半年報：三季度鋁價預計維持高位震蕩四季度後可能迎來拐點

國內經濟增速放緩，宏觀保供穩價政策調控以及下遊消費季節性淡季來臨對滬鋁上方形成壓制，但寬鬆貨幣政策環境不變以及全球經濟復蘇持續，加之產業層面供應端產能增長受限對鋁價形成支撐。中短期趨勢上延續高位震蕩，短期預計滬鋁震蕩重心有所下移，滬鋁可能跌破18000，往17000去靠。

2021-07-05 17:20:28 雲晨期貨鋁年報鋁價分析

金瑞期貨鋁半年報：宏觀趨弱但基本面仍強，鋁價寬幅震蕩

宏觀與基本面多共振，價格創多年新高：歐美經濟復蘇及寬鬆刺激政策推動宏觀樂觀情緒，而國內供應幹擾不斷，需求表現強勁，基本面支撐亦強，兩者共振影響推高鋁價。雲南新投仍受電力影響，全年產量不及預期：下半年，供應端受新投、復產雙重驅動增長，新投仍以雲南地區爲主，在對雲南地區歷史發電效率與降水

2021-07-04 18:31:24 金瑞期貨鋁年報 2021年鋁價預測

2021年申銀萬國期貨鋁半年報：17000-17500元/噸逢低買入爲主

2020年疫情爆發後商品價格在央行的幹預下快速觸底反彈，全年基本延續上漲態勢。2021年一季度，國內鋁錠先跌後漲，二季度衝高後回落，整體表現亮眼，價格上漲主要依然受到需求拉動爲主。春節期間國內鋁錠累庫不及往年，引爆了市場看多的情緒，後期累庫放緩，截至6月下旬社會庫存持續回落。鋁價在5月到達高點後在基本面和技術面的綜合作用下回撇，截至6月末進入震蕩走勢。

2021-06-29 23:34:49 申銀萬國期貨鋁年報鋁價分析

2021年第26周國信期貨鋁半年報：鋁市供需錯配，調整政策緩和矛盾

鋁市供需錯配，調整政策緩和矛盾從鋁基本面來看，2021年國內鋁價持續強勢也引發進口窗口時有打開。而可預見的雲南、內蒙古等省電解鋁新增產能較計劃放緩，中國電解鋁逐漸加大的供應

2021-06-28 10:05:32 鋁年報鋁價分析國信期貨

2021年二季度中財期貨鋁季報

電解鋁限產，而氧化鋁未受到明顯影響，導致氧化鋁價格震蕩偏弱，預計二季度氧化鋁價格繼續低位震蕩概率較大。國內電解鋁供應呈現供應幹擾與復產同在的局面，“雙控”不加碼背景下，價格大幅上漲的可能性較小。供應的變量在於拋儲。價格高位下，隱性庫存顯性化，導致 3 月庫存出現較大增加，預計隨着消費回升，將進入去庫周期。國內下遊消費恢復正常，國外隨着疫情好轉，經濟也在逐漸復蘇。

2021-04-12 16:00:17 鋁年報鋁價分析中財期貨

2021年二季度天風期貨鋁季報：鋁供應繁劇紛擾，碳革命方興未艾

【2021鋁二季報】鋁供應繁劇紛擾，碳革命方興未艾目錄1.2021年一季度鋁行情回顧2.鋁供需平衡及展望3.成本變化微不足道，電解鋁仍佔產業利潤大頭4.國內電解鋁供應分析：長期產能上限封頂，短期供應撲朔迷離5.國內電解鋁需求分析：終端需求韌勁猶在，累庫壓力不顯著6.海外基本面分析：供需兩旺，現貨升水走強2021年一季度鋁行情回顧*2021年一季度電解鋁價格乘風再起，受到就地過年政策影響，春節期間電

2021-04-09 17:18:38 天風期貨鋁年報鋁價分析

2021年二季度國信期貨銅鋁季報

就宏觀大環境而言，海外市場經濟復蘇和弱美元周期將是 2021 年的大趨勢，但需要注意到歐美等西方政治集團對華對俄的強硬鷹派立場逐步顯現，市場對大國博弈和地緣政治的”黑天鵝“警惕可能限制反彈高度與節奏，如果二季度並無更進一步的宏觀黑天鵝或政策巨大轉向的利空之下，則銅鋁爲首的有色金屬傳統消費旺季仍將以震蕩偏強走勢爲主。建議產業與機構進行生產利潤保值爲主，投機者注意控制倉位，對政策還需冷靜聽其言觀其行三思後行，切記追漲殺跌注意風控。

2021-03-29 08:59:47 銅年報銅價分析國信期貨鋁年報鋁價分析

2021年中國國際期貨銅鋁年報

要點提示：1、滬銅熊市漸去，牛市未滿。宏觀面上，全球主要經濟體2021年繼續維持貨幣寬鬆狀態，宏觀流動性對銅價的利好效應將延續；供給端，雖然2021年全球銅精礦供給將逐漸恢復，但增速較爲緩慢，擾動因素帶來的不確定性仍然存在。需求端，海外復蘇將帶動銅市需求向好，且國內銅下遊需求也將繼續保持穩健。整體來看，全球銅庫存已處於歷史較低水平，2021年全球銅供需維持緊平衡狀態，我們對銅價持謹慎樂觀態度。預計

2021-01-16 10:01:23 中國國際期貨銅年報鋁年報銅價分析鋁價分析

邁科期貨2021有色金屬產業年度報告

2021-01-08 09:08:54 邁科期貨銅價分析鋁價分析銅年報鋁年報

2021年中航期貨鋁年報：基本面支撐鋁價或將重心上移

1行情回顧2020年鋁價漲幅位居有色金屬之首，整體可以分爲四個階段，第一階段今年年初因疫情帶來全球性的衛生危機爆發，各類資產價格大幅下跌，鋁價同樣遭受重創，滬鋁一度跌停，短短一個月時間內鋁價跌去20%的幅度，同時創下2015年以來新低；第二階段，隨後各國政府以及央行採取了史無前例的，巨大規模的量化寬鬆政策以及財政刺激政策，與此同時，中國疫情管控的成功成爲率先實現實體經濟復蘇的國家，帶動需求快速回暖

2021-01-07 08:45:57 中航期貨鋁年報鋁價分析 2021年鋁價走勢預測

2021年華聯期貨銅鋁年報

政策與需求共振的前提下，銅價有望達到65000元/噸的高位；政策呵護的減弱、高價對需求的抑制及輸入通脹的控制，銅價可能會觸及48000元/噸的低位。預計2021年滬銅運行在48000-65000元/噸，核心運行區間在50000元-63000元/噸，交易重心較2020年可能略有擡升，操作上，把握節奏，以核心交易區間支撐壓力位交易爲主。同時銅已經推出銅期權，上半年緩慢看漲的投資者可考慮“備兌策略”，下半年買入套期保值者可適當使用“保險策略”。

2021-01-02 09:03:05 銅年報銅價分析華聯期貨鋁年報鋁價分析

2020年天風期貨鋁年報：歷經千帆之“鋁”，不墜青雲之志

2020年鋁行情回顧*2020年電解鋁行業經歷了和過往不一樣的“鋁”途，年初疫情爆發造成的經濟停滯，大宗商品集體暴跌，避險情緒升級，鋁價未能避免被拖累，經歷了連續下挫甚至跌停，逼近11000元/噸的鋁價致使部分鋁廠虧損到現金成本，行業出現小幅減產。二季度隨着武漢解封，春季的需求復蘇遲遲到來，下移趕工前期積壓訂單，自此電解鋁社會庫存開始一路去化，疊加低價下的投

2020-12-31 18:18:15 天風期貨鋁年報 2021年鋁價分析 2021年鋁價走勢預測

2021年國信期貨銅鋁年報

從銅鋁價格表現來看，目前在全球疫情和宏觀經濟巨大不確定性下逐步轉向明朗，有色行業處於傳統供需邊際轉弱態勢被更強的宏觀預期向好預期衝淡，考慮到短期流動性寬鬆、銅鋁產業可流通庫存偏低等因素，銅爲代表的有色金屬可看高一線，銅鋁等有色金屬行業兼具金融屬性和商品屬性，在當前自身供需維持緊平衡的狀態下，主導價格趨勢的關鍵性指引主要聚焦在宏觀和政策因素兩方面，中長線仍需聚焦美聯儲爲首的各國央行貨幣政策指引及各國財政刺激政策動態，對國外內廣大實體產業機構與投資者而言，建議產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整敞口風險，趨勢上對銅鋁不輕言高估，對 2021 上半年維持偏強看法，多頭思路操作爲主。

2020-12-28 09:02:37 銅年報銅價分析國信期貨鋁年報

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