春節期間，國內氧化鋁價格基本持穩略有向下。節後北方地區少量成交，價格有所下滑，山西地區價格下滑至2795元/噸，較1月下降125元/噸。由於廣西華銀鋁業因礦石問題減產以及貴州華錦鋁業因焙燒爐問題減產，西南地區氧化鋁價格在2月表現堅挺。
2月份國外氧化鋁價格下滑幅度較大，月末價格已降至357美元/噸，較1月下降33美元/噸，國內外價差縮小至66元/噸。由於此前國內外價差較高達300元/噸以上，1月份中國氧化鋁進口量僅爲7.4萬噸，隨着價差的逐漸縮小，預計此後氧化鋁月度進口量將有所回升。
進入2018年，氧化鋁生產原材料中鋁土礦、煤炭以及燒鹼價格都有一定程度的下降，安泰科估計2月份中國氧化鋁平均生產成本爲2480元/噸，較去年12月份下降了136元/噸。成本的下降爲氧化鋁價格下行提供了一定空間。
由於採暖季即將在3月15日結束，山西、河南和山東地區氧化鋁超過300萬噸/年的限產產能即將恢復，再加之山西孝義地區田園化工、柳林森則、泰興鋁業以及華慶鋁業新投氧化鋁產能的放量，國內氧化鋁供應量將逐漸提升，國內氧化鋁供需關系將由當前的略短缺向過剩轉變。
在目前的電解鋁價格下，多數電解鋁企業處於虧損的狀態，下遊企業資金緊張也給氧化鋁帶來了較大壓力，綜合來看，3月國內氧化鋁價格有少量下行空間，上行阻力較大。
