期貨日報12月13日報道：伴隨着國民經濟發展和有色金屬產業的快速成長，我國逐漸發展成爲世界最大的有色金屬生產國和消費國。與此同時，我國有色金屬期貨市場從無到有、從小到大，也已經成爲全球僅次於倫敦金屬交易所（LME）的重要期貨市場。從目前來看，有色金屬期貨品種已成爲我國期貨市場功能發揮最好、市場化程度和國際化程度最高的品種系列之一。
“20餘年風雨同舟，我國有色金屬現貨市場和期貨市場早已形成形影相隨、密不可分的關系。”中國有色金屬工業協會副會長、黨委委員尚福山感慨道。在他看來，有色金屬期貨市場分別在宏觀、中觀、微觀三個層次上表現出了對國民經濟發展的服務功能。
A有效發揮服務宏觀經濟發展的戰略功能作用
從宏觀而言，尚福山認爲，期貨市場能夠爲宏觀經濟調控、產業政策制定、行業運行監測等提供決策依據。
一方面，通過發展期貨市場建立大宗商品定價權，是實施國家經濟安全戰略的重要途徑。尚福山表示，大宗商品定價權是現代市場經濟的核心，它決定了國際經濟貿易格局中的利益分配。“但在目前，世界上幾種重要大宗商品的價格都是由境外主要的期貨市場決定，如NYMEX、ICE的原油以及LME的有色金屬等。這對於國內相關企業而言，由於原材料嚴重匱乏，並且對外依存度高，大宗商品價格的劇烈波動，嚴重侵蝕着企業的經營成果。”在他看來，這就在客觀上要求通過發展期貨市場來建立大宗商品定價權，從而在國際經濟貿易格局中掌握利益分配的主動權，實現由生產大國向生產強國的轉變。
另一方面，期貨市場能有效分散和緩衝危機時期的宏觀經濟風險。尚福山告訴期貨日報記者，期貨市場可以爲實體企業生產經營的連續性提供保障，贏得復蘇的時間和空間，成爲金融危機時期實體經濟的重要避風港灣。此外，期貨市場價格已成爲宏觀經濟調控決策的重要參考依據，爲國家制定產業政策提供參考依據。比如，國家物資儲備局在2009年的兩次鋅錠收儲政策執行中，一是要求收儲價格以上期所鋅現貨月價格作爲定價基準；二是要求收儲的鋅錠都是上期所的注冊品牌。
B推動有色產業結構升級與可持續健康發展
從中觀而言，尚福山認爲，期貨市場的發展壯大直接支持和推動了我國有色金屬工業的持續發展。經過20多年國際化市場的洗禮，有色金屬已經成爲市場化程度最高、適應國際市場變化最快、應對國際市場衝擊能力最強、最具國際競爭力的行業之一。同時，期貨市場還促進了有色金屬行業的技術進步和產業升級，通過制定和輸出標準，逐步確立有色金屬行業“中國標準”的全球地位。
具體來看，首先，期貨市場價格發現功能的有效發揮，有利於促進有色金屬行業“市場化定價機制”的形成。期貨市場公開、透明、連續的交易機制，爲有色金屬市場提供了市場化的價格參照體系。同時，期貨市場可以改變有色金屬企業傳統合同定價方式，通過期現聯動、基差貿易的方式，破解定價難題，提高定價效率。
其次，期貨市場品牌注冊標準以市場化的手段，貫徹落實了國家相關部委的產業政策和有色金屬國家標準的相關要求，從而推動了有色金屬行業的技術進步和產品升級。同時，期貨交易所在合約標的選擇、規則設計和交割標準制定的時候，注重以市場化手段落實國家相關產業政策，制定注冊品牌的生產規模、生產工藝和質量的最低要求。在這一層面上，期貨市場也有助於有色金屬行業淘汰落後產能，提升清潔生產和環保水平。
與此同時，期貨市場的品牌注冊對企業生產規模和產品質量提出了準入門檻，這有助於促進我國有色金屬產業結構優化。例如，符合注冊品牌要求的精煉銅年產量4萬噸以上、電解鋁10萬噸以上、鉛鋅5萬噸以上，這在客觀上促進有色金屬企業進入“品牌和規模”時代。此外，期貨市場也有利於促進優秀企業做大做強，加速大企業集團化進程。
最後，期貨市場增強了我國有色金屬行業的國際競爭力。尚福山向期貨日報記者表示，期貨交易所已經成爲企業參與國際競爭的舞臺和爭奪國際商品定價權的場所，期貨市場的國際影響力和企業的國際競爭力緊密相關。目前來看，上期所期貨價格顯著提升了我國有色金屬產業國際採購談判的議價能力，增強了跨國並購和礦權買賣中價格評估的合理性，有效維護了中國企業的合理利益。
C推動有色企業生產經營管理模式發生轉變
從微觀而言，通過20年的實踐探索，我國有色金屬企業逐漸摸索出了一套科學運用期貨工具的方式、方法，在復雜莫測的全球市場經濟浪潮中，特別是在2008—2009年國際金融危機、2010年歐洲債務危機以及2015年下半年價格斷崖式下跌的嚴峻衝擊面前，我國有色金屬企業通過期貨市場卓有成效地緩解了風險，保障了行業平穩運行和可持續發展。
通過期貨市場，有色企業不僅可以利用套期保值規避價格波動風險，熨平利潤周期，將經營利潤穩定在核心利潤上下，有效防止在經濟危機時期短時間內快速跌落至破產邊緣，而且可以利用期貨市場指導生產經營計劃，鎖定成本和風險，提前安排產量，並且在可預見的時間內，企業可以保持生產的連續性，不會因爲外部經營環境的突變而在短時間內因爲原材料斷供、銷售困難或現金流轉問題導致企業突發性停產或倒閉，從而爲企業應對危機和調整發展戰略提供寶貴的時間。
發展至今，有色行業已進入全面邁向高質量發展的新時期，企業生產經營管理模式已經由簡單的“壓縮成本生產、爭取高價銷售”向“有效運用期貨市場指導企業生產經營管理、管理風險、鎖定成本和利潤，保障企業持續、穩定、快速發展”的現代模式轉變。
據期貨日報記者了解，目前期貨市場已經深入到有色金屬企業生產經營管理的各個環節，我國的中大型有色金屬企業已經普遍參與和應用了有色金屬期貨市場，套期保值已經成爲有色金屬企業規避風險、穩定生產經營不可缺少的手段，期貨理念已經滲透到企業原材料採購、生產銷售、公司治理、生產計劃安排、成本控制、質量管理、存貨管理、績效考核、財務安排、兼並收購等生產經營管理的方方面面，有色金屬企業的生存和發展已經離不開期貨市場。
尚福山最後表示，中國有色金屬工業協會與上期所有着長期友好的合作關系，在服務實體企業、期貨新產品研發、市場調研、企業培訓等方面做了大量卓有成效的工作。特別是自2014年4月29日雙方籤訂戰略合作協議後的這5年，按照“高層互訪、指定聯系、定期交流”的工作機制，上期所與行業的合作全面深化，各項工作又取得新的更大進展，促進了產融結合向深度和廣度延伸，也爲提升中國有色金屬產業的市場話語權發揮了積極作用。
“今年是新中國成立70周年，也是上期所成立20周年，在新的歷史時期，中國有色金屬工業協會將進一步加強和拓展與上期所的全面合作，共同推動我國有色金屬行業邁上高質量發展新臺階。”尚福山說。
