3月23日早盤有色金屬市場全線重挫，其中滬鋁跌幅逾5%，當日長江現貨A00鋁均價爲11210元，較上一交易日跌590元，跌破鋁廠的成本價。
截圖來自長江金屬網
目前的鋁行情，可以用水深火熱來形容。
一是按目前鋁價來講，絕大部分電解鋁廠虧損已成既定的事實，只是不同區域不同廠家，虧損幅度大小的問題。
數據來源：愛擇諮訊
二是是否要減產止損的問題。由於行業的特殊性，電解鋁企業針對減產問題會慎之又慎，即要統籌考慮鋁價的復蘇期，又要考慮流動資金的支撐期，同時還要考慮停產後的復產成本，一般不到萬不得已、無米下鍋時不會輕易大面積減產，最多會把計劃大修的電解槽提前進入大修期。
但越是這時候越是考驗鋁廠真正實力的時候，產業鏈完整、佔據資源型的企業抗風險能力強，資金原始積累充裕，一般不會輕易減產。但對那些即沒資源又沒有完整產業鏈的純電解鋁企業，估計這輪鋁價跌破成本，日子會更難過一些。如果鋁價在一段時間內持續下跌，並不排除這類企業大面積減產或停產的可能性。
三是和我們炒股票一樣，有買漲不買跌的情緒，鋁價大幅度下跌，造成下遊廠家恐慌和觀望情緒嚴重，對提高開工率有實質性的影響，這也是目前鋁錠庫存一直持續增加的一個原因。
那麼現在生產一噸鋁錠電解鋁廠要虧損多少呢？
下面我們來簡單估算（僅供參考）一下目前鋁錠的生產成本，具體如下：
1、電費成本
如槽平均電壓按4.02V、電流效率按92.5%計算，推算出原鋁直流電耗爲12953kwh/t；
如整流效率按98%計算，推算出原鋁可比交流電耗爲13217kwh/t。
鑄造損耗按千分之三計算，推算出鋁錠可比交流電耗爲13256kwh；
其它按300kwh計算，推算出鋁錠綜合交流電耗爲13556kwh/t；
電價按0.4元/kwh計算，推算出生產一噸鋁錠電費約爲5422元。
2、噸鋁錠氧化鋁成本
氧化鋁單耗按1930kg計算，單價按（以下數據來自上海有色SMM）3月23日（山東、河南、山西、廣西、貴州及連運港）六地平均價2526元計算，生產一噸鋁錠氧化鋁的成本爲4875元。
3、噸鋁錠預焙陽極成本
預焙陽極毛耗按495kg計算，單價按3月23日（華東、華中、西南及西北）四地平均價3258元計算，生產一噸鋁錠預焙陽極的成本爲1613元。
4、噸鋁錠氟化鋁成本
正常生產時，由於冰晶石添加量很少，這裏我們只計算氟化鋁的添加成本，其中氟化鋁單耗按20kg/t計算，氟化鋁價格按3月23日價格9500元計算，生產一噸鋁錠氟化鋁的成本爲190元。
5、噸鋁錠輔助材料成本
噸鋁錠輔助材料消耗主要指日常生產中除三大消耗外的全廠耗材。由天每個鋁廠管理不同，噸鋁錠的輔助材料消耗也有較大差異，這裏我們按80元計算。
6、噸鋁錠人工工資成本
由於不同廠有較大差異，噸鋁錠人工工資按200元計算。
7、大修槽費用成本
電解槽大修費用噸鋁錠按50元計算。
以上7項合計噸鋁錠成本爲12430元，按3月23日長江現貨鋁價格計算每噸要虧損1220元，新投產還在後期管理的鋁廠，因槽電壓高以及原鋁質量短期內達不到標準，估計生產成本會更高。
以上噸鋁虧損沒有把財務費用及設備折舊計算在內，如果加上估計虧損幅度會更大，據了解有的鋁廠僅噸鋁財務費用就高達上千元。（轉自天下鋁訊）
海外疫情引發金融市場暴跌 鋁價跌至近四年低位
新冠肺炎疫情在意大利、美國等地繼續蔓延，引發海外金融市場暴跌，市場避險情緒持續高漲，3月中下旬以來國內外電解鋁期現價格加速下探。3月22日，LME三月鋁跌至1582美元/噸，接近2016年4月份以來低位；3月23日，SHFE主力月合約收盤價跌至11345元/噸，長江現貨鋁跌至11210元/噸，雙雙逼近2016年3月初以來低位。
鋁價急跌致行業全線虧損 噸鋁虧損額創近年新低
阿拉丁（ALD）統計以當前氧化鋁、預焙陽極等主要原材料的價格爲依據，進行測算，當前中國電解鋁全行業加權平均成本爲13256元/噸，現金成本爲12235元/噸，與3月23日現貨鋁11210元/噸進行比較，分別虧損2046元/噸和1021元/噸，虧損額超過2015年底。行業內所有企業無論是現金成本還是完全成本皆處於虧損狀態。
圖 1 中國電解鋁行業平均盈利變化
圖 2 3月23日中國電解鋁行業產能成本（完全成本）曲線圖
圖 3 3月23日中國電解鋁行業產能成本（現金成本）曲線圖
鋁廠各類型減產出現 減產規模料繼續擴大
阿拉丁（ALD）近期持續緊密跟蹤鋁廠減產情況，鋁廠電解槽提前檢修，設備故障等導致的壓減產能，以及鋁廠主動性減產不斷增加，截止3月23日，累計減產34萬噸。預計減規模將繼續擴大。
表 1 2020年3月中國電解鋁減產統計
企業名稱
減/停產能（萬噸）
重慶某鋁廠
7.2
重慶某鋁廠
3
青海某鋁廠
0.63
山西某鋁廠
8
山西某鋁廠
2
甘肅某鋁企
10.2
貴州某鋁廠
3
合計
34.03
