SMM數據顯示，2020年4月中國電解鋁產量295.8萬噸，同比增加2.4%。
截至4月末，全國電解鋁運行產能規模3651萬噸/年，建成年產能規模4123萬噸/年，全國電解鋁企業開工率爲88.5%，整體開工率水平較2020年3月末增加0.7個百分點，截至4月末，國內電解鋁運行產能規模較3月底增長30萬噸/年。
4月初鋁價觸底反彈，現金虧損產能比例收窄，SMM統計累計檢修減產產能降至57萬噸/年，同時內蒙古、雲南等省有新增及復產產能如期放量。
2020年1-4月國內電解鋁累計產量1193.4萬噸，同比增加3.6%，1-4月國內電解鋁累積消費量1070萬噸，同比降低5.5%，強勁內需驅動下，國內電解鋁社會庫存快速去庫。
進入5月，鋁價支撐下預計電解鋁新增產能將繼續按計劃投產，同時檢修減產產能規模將有所收窄，SMM預估5月(31天)國內電解鋁產量307萬噸，同比增速小降至0.1%。
SMM數據顯示，4月中國氧化鋁產量564.5萬噸，其中冶金級氧化鋁539.5萬噸，冶金級日均產量17.98萬噸，環比增加2.61%，同比下降7.07%；
1-4月份中國累計冶金級氧化鋁產量2156.1萬噸，累計同比減少8.61%。
4月氧化鋁價格觸底小幅反彈，晉豫地區受疫情影響的減產面積有所收窄，同時月內國電投山西、洛陽萬基及重慶博賽的部分進口礦石生產線減產，增減產並行背景下4月氧化鋁日均產量環比錄得小增。
截至5月上旬，冶金級氧化鋁運行產能6508萬噸，預計5月冶金級氧化鋁產量552.7萬噸，日均產量小降至17.8萬噸附近，主因北方部分氧化鋁廠的進口線有進一步減產動作(中鋁山西等)，減產量有擴大可能。
需持續關注晉豫地區進口礦生產線變動情況及價格溫和上漲情況下的減產產能復產意願。
