截至10月30日，15家已披露三季報的鋁業上市公司，在今年前三季度全部實現盈利。但業內人士指出，在供給側改革的背景下，減產並未扭轉電解鋁行業2017年過剩格局，預計在供給側改革、採暖季減產的雙重效應下，電解鋁行業會在明年下半年轉向供需平衡。
財匯大數據終端數據顯示，截至10月30日，19家鋁業上市公司中，共有15家披露三季報，其中，除新疆衆和外，其餘14家公司前三季營業收入均出現同比增長。
此外，15家鋁業上市公司前三季度均宣告盈利，其中，銀邦股份、華鋒股份、和勝股份前三季淨利潤出現同比下滑，寧波富邦實現扭虧，其餘公司前三季淨利均出現同比增長。
南山鋁業表示，今年前3季度國內鋁錠平均價格爲14108元/噸，上年同期鋁錠平均價格爲11972元/噸，即上升幅度達17.84%。據悉，南山鋁業在今年前三季度實現營業收入119.79億元，同比增長20.55%；實現淨利潤13.21億元，同比增長32.75%。
南山鋁業同時指出，鋁產品整體市場價格處於高位，但行業鋁錠平均生產成本也在不斷上漲，衝減了鋁價上漲帶來的盈利。數據顯示，今年前3季度氧化鋁平均價格爲2721元/噸，而上年同期氧化鋁平均價格爲1852元/噸，即同比上漲869元/噸，上升幅度爲46.92%。
SMM鋁資深分析師劉小磊日前在“2017中國有色金屬行業年會暨2018（SMM）有色金屬價格預測發布會”上指出，氧化鋁的價格上漲帶動整個電解鋁成本的上升，電解鋁的利潤被明顯壓縮，而對擁有氧化鋁產品的電解鋁廠而言，則是一個利潤轉移的過程。
以龍頭企業中國鋁業爲例，該公司在今年前三季度實現營業收入1398.56億元，同比增長52.46%，實現淨利潤13.56億元，同比增長990.86%。
據悉，中國鋁業的產業鏈完整，擁有鋁土礦、氧化鋁、原鋁、鋁合金等產品。在今年上半年，得益於氧化鋁價格上揚，該公司氧化鋁板塊實現稅前盈利17.09億元，同比實現扭虧；而原鋁板塊上半年實現的稅前盈利僅爲0.61億元，較上年同期減利10.75億元，原因在於原料、動力價格的上漲。
在劉小磊看來，電解鋁行業今年出現了庫存和價格的“量價齊升”，按照上海有色網的統計，目前電解鋁庫存處在170萬噸的高位，“在供給側改革去掉了一部分違規產品的情況下，國內的供應仍然是偏過剩的。”
劉小磊預計，在供給側改革以及採暖季減產的雙重影響下，在今年6月至明年3月受影響的電解鋁運行產能約爲400萬噸；受成本支撐影響，電解鋁價格大幅塌陷的空間並不具備；預計今年中國電解鋁實際消費增速爲9.3%，產量增速爲14.7%，預計明年電解鋁消費增速爲6.4%，產量增速爲3.6%，電解鋁行業可能在明年下半年轉向供需平衡。
資料顯示，此前8月末，多個部委聯合發布《京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，提出“2+26”城市實施採暖季電解鋁廠限產30%以上，以停產電解槽的數量計；氧化鋁企業限產30%，以生產線計。
