鼎勝新材（603876）2021年半年度董事會經營評述內容如下：
一、 報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明
(一)主營業務情況報告期內，公司主營業務爲鋁板帶箔的研發、生產與銷售業務，主要產品爲空調箔、單零箔、雙零箔、鋁板帶、新能源電池箔等，產品廣泛應用於綠色包裝、家用、家電、鋰電池、交通運輸、建築裝飾等多個領域。(二)經營模式1、採購模式：公司主要原材料爲鋁錠、鋁坯料。由公司根據銷售情況確定生產計劃，並根據生產計劃採購相應原材料。鋁錠屬於標準產品，市場供應充足。鋁坯料主要包括鑄軋卷、鋁箔毛料等。根據企業生產能力與市場環境變化，公司選擇原材料中鋁錠和鋁坯料的量不同，在熔鑄線、冷軋線不能滿足生產需要時公司會較多的選擇採購鋁坯料。公司已經和多家電解鋁企業、鋁初加工企業建立了長期穩定的合作關系，籤訂長期供貨合同，供應商根據訂單安排送貨。爲了規避鋁錠價格大幅波動給公司經營帶來的不利影響，公司採購的鋁錠價格一般參考到貨當日/月長江現貨鋁錠價格均價確定（若到貨日爲周末則取上周五或者下周一的價格），採購的鋁坯料價格採用發貨當月或者發貨前一段時間長江現貨鋁錠價格均價加上相應的加工費確定。鋁坯料加工費根據對方加工工序道次、工藝復雜程度、合金成分、坯料質量及運輸成本等多方面確定。2、生產模式：公司採用“以銷定產”的方式進行生產，具備完善的生產管理體系和生產計劃安排機制，由前端銷售與下遊客戶籤訂框架協議，約定每年產品的定價方式、加工費、產品特性、送貨方式及質量保證條款等內容，並將客戶定期發送的訂單反饋至計劃部，計劃部根據客戶要求、現有產能、庫存、產品結構等各方面組織生產計劃，提高生產效率。3、銷售模式：公司銷售輻射半徑大，銷售方式包括直銷和經銷，同時對大客戶採用區域覆蓋的銷售模式，並在重點市場區域派駐業務代表，提供更爲完善的信息溝通和服務。公司根據不同產品，不同市場，採用不同的銷售方式。（1）國內銷售公司國內絕大部分銷售採用直銷的方式，與客戶直接籤訂銷售合同，根據訂單規定的產品規格、交貨時間等安排生產與送貨。公司向重點區域現場派駐銷售服務人員，保證第一時間和客戶的信息溝通，及時處理問題與提供服務。公司銷售人員已經基本覆蓋國內各大空調生產商和較大的單雙零箔下遊客戶。（2）國際銷售公司出口的產品主要是單零箔、雙零箔及部分空調箔，公司國際銷售主要以直銷爲主經銷爲輔的方式。直銷模式下，公司與客戶直接籤訂銷售合同，但部分直銷客戶是通過代理進行客戶關系維護，客戶意見反饋等；經銷模式下，公司將相應產品以買斷的方式出售給國內和國外的經銷商，由經銷商向外出售。採用經銷模式的主要原因爲公司客戶分布在六十多個國家和地區，部分產品需求較爲零散，經銷商在國外具備更廣的銷售渠道。（三）行業情況公司的主營業務爲鋁板帶箔的研發、生產與銷售業務。根據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2011）及《上市公司行業分類指引（2012年修訂）》的劃分標準，公司所處行業爲“有色金屬冶煉和壓延加工業（C32）”之“有色金屬壓延加工（C326）”之“鋁壓延加工行業（C3262）”。公司的主營業務爲鋁板帶箔的研發、生產與銷售業務。根據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2011）及《上市公司行業分類指引（2012年修訂）》的劃分標準，公司所處行業爲“有色金屬冶煉和壓延加工業（C32）”之“有色金屬壓延加工（C326）”之“鋁壓延加工行業（C3262）”。（1）2021上半年國內鋁價表現亮眼，鋁成爲資本市場的新寵。2月份開始，“雙碳”目標將鋁推至風口，鋁是有色金屬中碳排放量最大的品種，因此在國家堅定推進碳達峯和碳中和的進程中，鋁首當其衝成爲最受矚目的品種。5月份之後，生產端受幹擾影響不斷升級，其中雲南省因爲電力緊張開啓了用電企業應急錯峯用電措施，雲南電解鋁廠被要求用電負荷由降低10%，不斷提高至降低40%，導致省內減產規模達到90萬噸/年以上；而廣西、貴州也因能耗雙控，導致新項目建設進度延緩和部分減產。供應端不斷被壓縮，而宏觀方面拜登推出的具有裏程碑式意義的1.9萬億美元刺激計劃令市場爲之振奮，資金不斷涌入供應持續收緊的鋁市場，鋁價於5月上旬漲至20445元/噸，創近13年新高。國常會多次點名大宗商品價格，國家發展改革委、工業和信息化部、國資委、市場監管總局、證監會等五個部門召開會議，聯合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業具有較強市場影響力的重點企業，國儲亦動用拋儲手段來平抑價格。在此敏感階段，縮表預期以及穩價政策引發商品價格集體回落，上漲勢頭戛然而止，鋁價於5月下旬開始逐步下跌，隨後在18500元/噸附近高位震蕩。2021年上半年，上海期貨交易所現貨和三個月期貨的平均價分別爲17440元/噸和17330元/噸，同比分別上漲32.2%和33.5%。倫敦金屬交易所LME現貨月和三月期鋁平均價分別爲2243美元/噸和2256美元/噸，同比分別上漲41.0%和39.1%。（資料來源：同行業披露的半年報）2021年上半年，中國鋁材產量爲1843.2萬噸，同比增長5.3%。其中鋁擠壓材產量爲919.8萬噸，同比增長6.0%；鋁板帶產量519.8萬噸，增長4.8%；鋁箔產量186.2萬噸，同比增長4.0%。根據中國海關最新數據，2021年上半年，中國出口鋁板帶131.7萬噸，增加12.7%；鋁箔66.7萬噸，增加8.6%；鋁擠壓材50.6萬噸，增加14.6%。（數據來源：安泰科）
二、經營情況的討論與分析
2021年上半年，伴隨着經濟全面復蘇，公司圍繞年初制定的經營計劃，有序開展各項工作，完成各項指標。1、產量穩步提升，收入規模穩步增長。受今年上半年下遊需求快速回升影響，公司2021年上半年鋁材銷售39.71萬噸，同比增加13.75%。公司總資產約162.87億元，同比增加22.20%，歸屬於母公司股東權益約44.66億元，同比增加17.58%；公司實現營業收入約80.49億元，比上年同期上升42.49%；歸屬於母公司的淨利潤1.52億元，同比增加1311.65%。2、大力推行精益化管理，實施降本增效報告期內，公司大力推行精益化管理，全面實施降本增效，從生產、採購、銷售、包裝、物流、人力等多個維度降低成本、提升效率；同時，進一步強化工藝創新，優化工藝流程，提高產品生產效率和降低產品成本；爲提升全員降成本意識，公司將成本控制指標由公司分解到各部門，再由部門分解到班組，將“成本最優化”的理念從經營團隊滲透到生產一、二線員工，有效的控制產品制造成本和各項費用。3、持續完善、強化內控體系，維護股東利益隨着公司經營規模的不斷擴大，爲有效防範公司經營管理風險，確保公司健康發展，公司董事會高度重視內控體系建設。公司適時的組織董監高學習相關管理、法律等方面的知識，提高其任職及管理能力。另外，報告期內，爲了滿足公司發展需求，公司積極引進人才，對各類業務、各部門現行制度、業務流程進行全面梳理和風險評估，建立健全各項內控制度和業務流程，有效保障公司的平穩持續發展，維護公司整體和股東利益。4、加強投資者關系管理，實施穩定的投資者回報措施報告期內，公司加強投資者關系管理，持續認真做好信息披露工作，堅持以投資者需求爲導向，真實、準確、完整、及時、公平地披露信息，進一步提高信息披露的主動性、針對性、有效性，主動接受社會和廣大投資者的監督。依託股東大會、上證e互動、投資者電話、投資者交流會、投資者調研等互動交流平臺，積極建立公開、公正、透明、多維度的投資者關系，2021月5月舉行了2020年度業績說明會，加深投資者對公司發展戰略、財務狀況、業務情況、未來發展等情況的了解，增強投資者對公司的認同度，切實提升公司價值及市場影響力。建立並維護上市公司的良好形象，推進公司在資本市場的長期健康發展。報告期內公司經營情況的重大變化，以及報告期內發生的對公司經營情況有重大影響和預計未來會有重大影響的事項
三、可能面對的風險
（一）鋁價波動風險公司鋁板帶箔產品的主要原材料爲鋁錠和鋁坯料，公司產品銷售價格一般參考發貨/訂單/結算前一定期間內鋁錠價格加上一定的加工費確定，即採用“鋁錠價格+加工費”的銷售定價模式，而原材料鋁錠採購價格通常參考到貨當日/月長江現貨鋁錠價格均價確定，鋁坯料採購價格通常參考發貨當月或者發貨前的長江現貨鋁錠價格均價加上相應的加工費確定。實際經營過程中，由於產品存在生產周期且需要保持合理的庫存規模，公司產品的採購和銷售參考的鋁錠價格往往無法完全對應，故存在一定周期的風險敞口。因此，公司存在鋁錠價格劇烈波動對公司短期內的利潤水平造成較大影響的風險。（二）出口風險1、國際貿易保護政策風險全球經濟當前正處於金融危機後的復蘇周期，部分國家或地區爲保護本國經濟和就業，不斷採取反傾銷等貿易保護政策限制鋁板帶箔等產品的進口。歐盟、印度、美國、墨西哥等國家和地區相繼對中國生產的出口鋁箔徵收反傾銷稅。公司是國內鋁箔龍頭企業之一，針對上述反傾銷及反補貼政策，盡管本公司能夠充分利用生產與技術優勢，通過不斷降低產品成本或調整產品結構與規格，以降低國外反傾銷及反補貼政策帶來的不利影響，但無法完全避免類似的貿易保護政策出臺對於本公司產品的出口競爭力和國外市場需求的影響，因此，公司存在因國際貿易保護政策導致出口盈利能力受損的風險。2、國內外鋁價差異影響出口業務需求和盈利水平的風險本公司部分出口銷售按照“一定期間內倫敦現貨鋁錠價格+加工費”的方式計價，而出口產品生產所需的原材料基本在國內採購，一般參考到貨當日或前一定期間內國內鋁錠價格並上下浮動一定金額確定。受匯率變動、國外宏觀經濟形勢、市場庫存差異等多重因素的影響，國內外鋁價通常存在一定差異。具體來看，如果倫敦現貨鋁錠價格高於國內價格，在加工費一定的情況下，對於同類產品，本公司出口業務短期內可以獲得鋁錠價格差異的額外利潤。反之，如果倫敦現貨鋁錠價格低於國內價格，在短期內可能會壓縮本公司出口業務的盈利空間。雖然公司可以通過與客戶協商提高產品售價、或採用從國外進口鋁金屬原材料等方式降低境內外鋁錠價差對公司盈利的影響，但仍存在因國內外鋁價差異影響公司出口業務需求和盈利水平的風險。3、匯率波動的風險公司出口以美元結算爲主。2015年以來，人民幣兌美元匯率波動加劇。人民幣匯率的波動，將有可能給公司帶來匯兌收益或匯兌損失。盡管本公司已經採用遠期結售匯、應收賬款保理等金融手段減少匯率波動對本公司經營業績的影響，但隨着出口業務規模的增長及匯率波動的加劇，公司仍然存在因匯率波動導致經營業績受損的風險。（三）稅收優惠政策變動的風險報告期內，公司及部分子公司依法享受了高新技術企業的所得稅優惠和出口退稅政策，如果國家調整相關高新技術企業及出口退稅相關稅收政策，或公司由於無法繼續保持高新技術企業資格等原因無法繼續享受相關優惠政策，則有可能提高公司的稅負水平，從而給公司業績帶來不利影響。（四）環境保護風險公司高度重視環保相關工作，投資項目嚴格執行“環境影響評價制度”，依法申領了排污許可證，通過了環境管理體系認證。報告期內，公司環保設施均正常運行。但由於公司生產規模較大、生產環境復雜等原因，公司生產運營過程中依然存在潛在的環境污染事故風險。因此，公司存在發生環境污染事故並對公司的業務、品牌、效益造成負面影響的風險。
四、報告期內核心競爭力分析
（一）戰略優勢公司成立以來一直從事鋁板帶箔的研發、生產與銷售業務，採取領先一步的市場戰略，在較短的時間內成爲國內鋁箔產品的龍頭企業。1、公司抓住機遇迅速成爲空調箔龍頭。2005年前後，親水塗層空調箔替代光箔成爲空調熱交換器的主流原材料，公司在鎮江和杭州兩地及時抓住市場機會，進入空調箔市場，迅速發展成空調箔市場龍頭；2、公司積極調整產品結構，單雙零箔業務量躍居市場前列。在空調箔快速發展的同時，市場競爭也趨於激烈。公司及時向主要應用於消費領域的單零箔和雙零箔進軍，成功用鑄軋供坯工藝生產出了性能穩定的雙零箔，並迅速推廣至市場，產銷量不斷增大。單零箔和雙零箔業務量上升不僅提高了公司的盈利能力，也使公司產品全面進入了下遊包裝、家用等消費領域，優化了公司的客戶結構，開闢了穩定增長的消費需求，降低了公司經營周期性波動風險；3、公司抓住機遇發展新能源鋁箔產品。一方面，伴隨着國家政策的推動，新能源動力電池能量密度的提升以及充電樁等基礎設施日益完善，新能源動力汽車的需求迎來爆發式增長，鋰電池作爲當前新能源汽車的主流能源路線，預計未來長期內將保持高速發展態勢，同時，儲能市場的全面推廣有望進一步提升鋰電池的需求。電池電極用鋁箔作爲鋰電池正極集電體，市場空間十分廣闊，公司率先切入鋰電池鋁箔領域，目前已快速發展成爲國內鋰電池用鋁箔龍頭企業；另一方面，純電動汽車、混合動力汽車的發展對於汽車的輕量化、節能化提出了更高了要求，在這一大背景下，公司開始投資建設釺焊箔項目，該類產品具有較高的技術含量，工序較多，工藝流程復雜，同時附加值較高，有利於提高公司的盈利能力。（二）客戶資源優勢1、優越的地理區位。公司位於經濟發達的長三角地區，交通運輸發達，擁有通往南北的鐵路、公路、航空大動脈和貫穿東西長江水運通道；還擁有人才、技術等諸多優勢；下遊家電、包裝、家用、電力電子、建築裝飾、汽車制造等產業發展迅速，客戶資源豐富，是我國鋁板帶箔需求量最大的地區；2、優質的下遊客戶。公司空調箔產銷量全球領先，覆蓋國內外一線空調生產企業，國內客戶包括美的集團（000333）、格力集團、海信集團、海爾集團等，國外客戶包括日本大金集團、LG集團等。公司電池箔客戶涵蓋了國內主要的儲能和動力電池生產廠商，具體包括比亞迪（002594）集團、CATL集團、ATL集團、LG新能源、合肥國軒高科（002074）動力能源有限公司、銀隆新能源股份有限公司以及微宏動力系統（湖州）有限公司等；3、穩定的合作關系。公司已經與衆多優質客戶建立了長期穩定的合作關系，與高端客戶的合作顯著提升了公司的品牌影響力。公司的主要客戶多持有“與供應商共發展”的戰略思想。近年來，本公司主要大客戶未發生過流失，客戶羣基礎穩定並不斷擴大。隨着公司新產品的推出，未來與高端客戶的合作將進一步加強，並有利於開拓其他客戶資源。（三）規模優勢我國是世界鋁板帶箔產銷大國，生產廠商數量衆多，全國鋁板帶箔加工廠數量約爲全球的50%左右，但部分廠商設備簡陋，工藝落後，產能產量不足，不能發揮規模優勢。公司是國內鋁箔市場規模最大的企業，產銷量大幅高於國內平均水平。規模優勢是獲得市場優勢的重要保證。本公司憑借規模優勢，一方面降低了產品的單位固定成本，增強了市場競爭力；另一方面在規模擴張過程中，積累經驗，通過內向挖潛與技術改造，大幅提高了生產效率；同時規模優勢保證了企業在市場環境發生變化時能夠及時調整產品結構，抓住新產品的發展機遇，搶先佔領市場。本公司的規模優勢也提高了企業的快速供應能力。在國內及全球的鋁加工產品貿易中，交貨速度和及時程度是衡量鋁加工企業服務的最基本要求，也是保證下遊企業正常經營生產的關鍵。快速供應能力對鋁壓延加工企業的生產規模、設計開發能力、質量控制能力、生產組織能力等要求較高，只有具備規模優勢的企業才能滿足客戶的供貨期要求。（四）技術與人才優勢1、設備設計優勢。公司在對國際先進設備研究學習的基礎上，逐步掌握設備制造與操作工藝，具備設備創新設計能力。公司與設備供應商合作，供應商根據公司先進的設計理念生產相應設備，同時公司輔以領先的板型儀、測厚儀等檢測系統，在保證設備先進性的基礎上一方面降低了固定資產投資成本，另一方面通過對設備的自主創新設計大幅提高了生產效率，爲市場份額持續擴大奠定基礎。2、合金研發優勢。公司具備較強的合金研發能力，在多種產品創新性運用新的合金成分與配比，有效提高了公司產品的組織均勻性、延展性、強度、深衝性能、平直性等各項性能，滿足客戶的不同需求，如公司自主研發的電池箔，採用公司特有的合金配制工藝，通過合理調整鐵硅比，控制銅鈦等其他微量元素的手法，促進產品內部有利於性能指標的第二相化合物的產生和固熔體的析出，從而有效控制產品的機械性能。3、生產工藝優勢。公司積累了豐富的生產制造經驗與生產組織經驗，生產工藝水平先進，創新性地研制出大卷徑化、高速化和寬幅化等生產工藝，並成功用鑄軋工藝生產出性能穩定的雙零箔毛料和PS版基等，具備顯著的成本優勢。近年來公司自主研發的新一代動力鋰電池用鋁箔/薄板系列產品，用的是“鑄軋—冷軋短流程綠色制造技術”，該技術從成分優化、熔煉工藝、連續鑄軋工藝和冷軋/箔軋過程工藝的優化以及性能檢測、質量精控技術進行全產業鏈創新，使用了鑄軋法代替熱軋法生產動力電池用鋁箔/薄板，降低了動力電池用鋁箔/薄板生產企業的生產成本，提高了市場競爭力，在很大程度上推動了國內電池鋁加工行業的發展。公司的平臺優勢體現在公司擁有擁有江蘇省企業技術中心、江蘇省工程技術研究中心、JITRI-江蘇鼎勝新材聯合創新中心、江蘇省博士後科研工作站、江蘇省研究生工作站、鎮江市高精級鋁箔研究院、鎮江市新能源動力電池鋁板帶箔企業重點實驗室等多個省市級研發平臺。近年來公司注重知識產權建設，針對新產品及重點產品進行了知識產權保護。截止2021年6月30日，公司共獲得專利137項，其中發明專利37項，發明專利數量逐年提高。4、人才優勢。公司在成長的過程中，積累了一批優秀的技術研發、生產、銷售與管理人才，保障了企業產品不斷適應市場需求、生產過程精細化管理與控制、產品銷售推廣並快速佔領市場。同時，公司積極利用與江蘇大學產學研合作優勢，專兼結合，利用博士後工作站和研究生工作站，建立人才輸送關系，共同引進和培養高層次人才。通過智力引進、聯合攻關、技術開發、人才培養等形式，進行技術合作和交流，在新產品、新工藝研發等技術創新能力有較大提高。以科研課題研究爲紐帶，充分利用合作單位的技術、人才和設備資源。公司有計劃的選拔優秀技術人員去高校學習先進的鋁加工技術和管理理念，促進技術人員快速成長。（五）產品結構與工序完整優勢公司產品種類較爲齊全，按功能及用途可分爲包裝用鋁箔、家電印刷用鋁箔、基建用鋁材、新能源材料用鋁箔四大類，覆蓋大部分鋁板帶箔產品，並逐步完成從生產普板帶到最薄的雙零箔產品的多品種鋁壓延產品業務布局，廣泛應用於國民經濟各個領域。同時，公司擁有壓延加工較爲完整的生產工序。與單一產品結構、依賴於細分市場的風險較高的企業相比，豐富的產品種類與完善的生產工序，首先提高了本公司生產的自由度與靈活度，可以在空調箔等產品因下遊廠商出現季節性特徵時及時進行產品結構調整，降低公司的運營風險，尤其是單零箔及雙零箔等應用於消費領域的產品，具有抗周期特點，下遊需求穩定增長，公司產銷量也穩定上升；其次，有利於與客戶建立長期穩定的合作關系，滿足客戶的全產品需求與新產品需求；再次，有利於公司率先發掘市場的新動向，搶佔市場先機，是體現公司產品競爭力和發展能力的重要優勢。公司產品廣受下遊客戶好評，2020年獲得了海爾特別貢獻獎、上海三菱的金獎配套供應商，及多家客戶的優秀供應商、戰略互信獎等獎項，也獲得了2020年最具潛力汽車材料獎等行業協會頒發的獎項，及電池網頒發的中國電池行業2020年度優秀供應商。
