廣東鋁錠最新庫存約爲38萬噸，7到9月庫存月增量分別爲1.1萬、5.5萬和2.4萬噸。鋁棒最新庫存爲13.9萬噸，7到9月增量分別爲3.6萬、5.5萬和1.3萬噸。整體來看，鋁錠庫存依舊保持着增長，不過增速大幅放緩。
在經歷暑期的季節性下滑之後，廣東鋁錠的出庫量並未有明顯提升，7到9月出庫量分別爲17萬、15.2萬、15.5萬噸，其中8、9月份同比減少20%以上，同時前三個季度廣東鋁錠出庫爲142萬噸，較去年同期減少約20萬噸。單從鋁錠的出庫情況來看，廣東鋁需求似乎偏弱。
不同於鋁錠的平淡，今年廣東鋁棒呈供需兩旺的格局。受環保及消費不夠理想的影響，9月中旬創下17.7萬噸的歷史新高，7到9月廣東鋁棒出庫量分別爲9.1萬、7.9萬、11.8萬噸。顯示9月份鋁棒需求量出現明顯好轉：一方面9月以後下遊消費逐步回暖，鋁材加工廠開工率小幅上升，9月預計中小廠開工率多在6-8成水平，好於7-8月開工率；另一方面臨近國慶長假，下遊廠家備貨需求略有增加。此外環保導致部分重熔棒廠產量下降也加大了鋁水棒的需求量。值得一提的是受環保及低加工費的影響，鋁棒出庫量逐漸接近鋁錠的出庫量，考慮到不少鋁棒並未入庫，直接進入終端，鋁棒的實際消費量略大於鋁錠的消費量。從我們調研情況來看，大廠當前鋁錠及鋁棒的採購比例大多在1:1水平，採購比例較去年進一步提高，而不少中小廠受環保影響熔爐被關停，幾近全部採購鋁棒。也可以證實鋁棒需求量開始大於鋁錠需求的事實。
綜合來看，廣東第7-9月鋁出庫（鋁錠+鋁棒）分別爲26.1萬、23.1萬、27.4萬噸，同比增加12.6%、-12.55%和10.8%，市場正逐步好轉。當前國慶長假臨近庫存有望再度累積，不過違規產能清理完畢之後，四季度限產政策將於國慶後陸續開始落實，京津冀周邊電解鋁廠及鋁棒廠產量有望進一步走低，加之消費呈繼續回暖的跡象，屆時鋁錠及鋁棒庫存快速下降將是大概率事件。（童林）
