核心觀點之一：2022年電力緊張局面難再現，供給擾動影響、成本支撐均將弱化
電力緊張局面難以再現，產能復產預期強烈
2021年，江蘇、浙江、廣東用電負荷創歷史新高，南方電網供電負荷不足，雲南、貴州、廣西等地區電解鋁企業因電力問題減產產能214萬噸，佔全國總產能4.6%。此次電力問題的產生緣於疫情之後出口的高景氣帶來用電增速大幅回升，2021年1-10月全社會用電量爲68254億千瓦時，同比增長13.2%。
12月29日晚，*ST中孚發布公告稱，鄭州中院裁定確認*ST中孚重整計劃執行完畢並終結其重整程序。
*ST中孚在公告中表示，“通過破產重整，保障了全體債權人利益，公司資產負債結構得到優化，經營狀況得到改善。公司將進一步通過優化生產經營、開拓市場、控制成本費用、加強內部控制及治理結構等措施，提高整體競爭力。”
2020年12月11日，鄭州中院受理了債權人對ST中孚的重整申請，如果重整失敗則面臨破產的風險。根據上交所上市規則，公司股票於2020年12月15日起被實施退市風險警示，股票簡稱由“ST中孚”改爲“*ST中孚”。
三、“魏橋佳達”萬噸級鋁礬土運輸船舶首航儀式在山東港口濱州港舉行
12月30日上午，“魏橋佳達”萬噸級鋁礬土運輸船舶首航儀式在山東港口濱州港散雜貨碼頭5#泊位隆重舉行。濱州海事局副局長吳春軍，山東港口渤海灣港集團黨委委員、副總經理崔鐵成，天津佳達船務有限公司董事長呂向陽、山東省港口集團濱州港有限公司董事長、總經理郝剛等出席儀式。
“魏橋佳達”系列船舶爲魏橋集團全程物流業務量身打造的鋁土礦轉運船舶。此次首航船舶爲萬噸級新型節能雙舷側散貨船，船舶總長109.8米，寬26.8米，吃水-5.10米，航速11節。較以往千噸級“魏橋佳達”系列船型具有貨艙開口大、裝卸貨便利、節能環保等特點。
9時30分，崔鐵成下達開工卸船指令，本次特型船舶的投用，對促進天津佳達船務有限公司、山東港口濱州港、山東魏橋集團各方融合發展具有重要意義，是推進鋁礬土全程物流業務的具體舉措，進一步加強了港航企三方的戰略合作，爲濱州港散雜貨業務再次畫上濃墨重彩的一筆。
下一步山東港口濱州港將在渤海灣港集團的正確下， 按照“六個融合”發展方向、“強基固本、提升”工作基調，深刻踐行“三個更加、三個滿意”，不斷基礎設施、提升集疏運能力，搶抓發展機遇，助力渤海灣港集團十四五期間順利達成“21221”宏偉目標。
12月19日，興仁市貴州路興碳素新材料有限公司30萬噸預焙陽極碳素生產項目點火投產。
作爲生產電解鋁需用到的核心材料，陽極碳素是電解鋁一體化項目全產業鏈的上遊產業。該公司規劃建設年產60萬噸預焙陽極碳素項目分爲兩期，本次貫通投產的一期工程自去年10月4日開工建設，投產後產值約18億元。二期工程計劃明年開工建設。預計60萬噸預焙陽極碳素生產項目投產後可以實現30億產值，帶動就業1000餘人。
近年來，興仁依託煤炭資源、地方電網、水利資源等優勢，按照建鏈、延鏈、補鏈、強鏈目標，積極引進企業，發展“煤電網鋁+”循環經濟產業和“煤電化”一體化產業。
浙商證券發布行業研究報告稱，氧化鋁方面，今年成本端和供應端因素共同導致氧化鋁價格出現大幅上漲。展望2022年，國內仍有多個大型氧化鋁項目待投產，氧化鋁的供應格局仍將維持過剩，今年9-10月份的短缺僅是暫時現象；電解鋁方面，長期的供給增長窗口已關閉，2021年因能耗雙控以及缺電問題導致的產量損失可能會在2022年出現恢復，氧化鋁、動力煤價格上漲的峯值已過，經過短暫的虧損，目前電解鋁行業平均利潤回升至1406元/噸，電解鋁盈利已築底向好；鋁加工方面，應用於新能源領域的鋁材需求高速增長，例如新能源汽車用鋁板、新能源汽車輕量化型材、光伏鋁邊框、鋁支架等等。其中新能源汽車鋁板的五年年均復合增速達到22%，並且技術門檻高、認證周期長，該行認爲具有長期投資價值。
12月27日，雲鋁股份發布非公開發行股票上市公告書。公司此次非公開發行的價格爲8.83元/股，向17名特定對象發行的股份數量約爲3.4億股，發行募集總額約爲30億元，扣除各項發行費用後，募集資金淨額爲29.75億元。
公告顯示，本次參與定增的公司中，中央企業鄉村產業投資基金股份有限公司獲配數量多，總共花費近5億元認購；二股東中國鋁業股份有限公司也斥資近3.20億元參與定增。此外，摩根大通、巴克萊銀行、國泰君安證券、銀河證券等也都不同程度參與。
本次非公開發行募集資金將投入“雲南文山鋁業有限公司(以下簡稱”雲鋁文山“)綠色低碳水電鋁材一體化項目”及“補充流動資金及償還銀行貸款項目”。
根據雲鋁股份在互動平臺上的回復，公司在去年9月定增預案發布之後，以自籌資金的形式預先投入了雲鋁文山綠色鋁項目，目前該項目已經建成投產。公司本次非公開發行股票項目是着眼公司長遠發展和持續公司綠色鋁材一體化產業鏈需要，進一步優化公司財務結構和發展能力，提升公司盈利能力和綜合競爭能力，從而地維護廣大投資者的利益。
12月29日，安徽省供銷集團南部制造業基地暨輝隆股份年產10萬噸鋁型材項目在宣城正式竣工投產。
宣城市委書記孔曉宏，省供銷社黨組書記、理事會主任吳良斯，宣城市委副書記、祕書長吳愛國，省供銷社黨組成員、理事會副主任，省供銷集團黨委書記、董事長汪斌，省供銷集團黨委副書記、總經理李永東，省供銷集團黨委副書記、紀委書記、監事會主席汪本勝，宣城市副市長寧偉、王普，輝隆集團黨委書記、董事長、總經理黃勇，輝隆集團黨委副書記、輝隆股份董事長、總經理劉貴華等出席竣工投產儀式。宣城市經開區黨工委書記、主任劉家和主持儀式。
上午8時28分，一段熱鬧喜慶的舞獅表演拉開了竣工投產儀式序幕。劉家和首先代表宣城市經開區對出席儀式的和嘉賓表示熱烈歡迎。
劉貴華代表輝隆集團致辭。他表示，輝隆股份年產10萬噸鋁型材項目的竣工投產，既標志着輝隆集團實現了對宣城市委市政府及開發區的莊嚴承諾，又標志着省供銷集團打造南部制造業基地的宏偉藍圖已經繪就，同時意味着輝鋁在新材料領域翻開了嶄新篇章。希望輝鋁以打造制造業企業爲目標，不斷提升產業性、技術性、管理性，努力成爲制造業的“新高地”。
到2025年，原材料工業初步形成更、效益、更優布局、更加綠色、更爲的產業布局；到2035年，成爲重要原材料產品的研發、生產、應用高地……工業和信息化部近日發布《“十四五”原材料工業發展規劃》（以下簡稱《規劃》），明確了原材料工業未來5年總體發展方向和未來15年遠景目標。
“我國已成爲名副其實的原材料工業大國。2020年，我國原材料工業增加值佔規模以上工業的27.4%，生產的品類達15萬餘種，廣泛用於國民經濟和社會發展各領域。”工信部原材料工業司司長陳克龍介紹，“十三五”以來，我國原材料工業轉型升級成效。鋼、銅、鋁、甲醇、尿素、水泥、平板玻璃等主要產品產量連續多年保持，儲能材料、光伏材料、超硬材料、新型顯示材料等百餘種材料產量居。我國已成爲材料產業體系門類的國家，產品種類豐富，鋼材、鋁材、光伏玻璃等材料自給率超過98%。
《規劃》提出五個方面具體目標，一是供給化水平不斷提高。突破一批重點戰略領域關鍵基礎材料。重點行業研發投入強度達到1.5%以上，掌握一批產業關鍵核心技術。
二是結構合理化水平持續改善。粗鋼、水泥等重點原材料大宗產品產能只減不增。形成5—10家具有生態主導力和核心競爭力的產業鏈企業。在原材料領域形成5個以上級制造業集羣。
衝切、焊接、打磨……連日來，江西（定南）輕量化汽車零部件項目生產線一派繁忙，工人正有序對直線賽車輪轂進行試生產。該項目使用航天技術攪拌摩擦焊生產超輕輪，創新實現產品“性能翻番而生產成本折半”，成功拿下美國DWS公司全部直線賽車超輕量化鋁合金輪轂訂單，預計首單訂單量將超過2000萬美元，產品將出口到美國、澳洲。
據悉，江西（定南）輕量化汽車零部件項目總投資22.8億元，由鋁車輪質量協會牽頭，以廣州色耐特科技有限公司爲，聯合協會會員共同投資建設。項目從設計、工藝、材料等各個層面入手，保障了同款式輪轂減重25%以上的水平，超輕量化的輪轂可爲汽車在操控性、省油，及新能源車延長續航裏程等方面提供支撐。項目投產後，可實現年產2000萬只超輕量化鋁合金輪轂，年產值100億元，年納稅7億元以上。
上周，歐洲天然氣價格飆升，導致工業企業電力成本大漲，法國、德國、黑山當地鋁廠相繼傳出減產消息，涉及十幾萬噸產能，引發倫鋁大漲站上2800美元/噸。然而，在高額利潤的驅使下，大量美國液化氣LNG船只從亞洲掉頭駛往歐洲，市場對天然氣供應短缺的擔憂在一定程度上得到緩解，價格也迅速回落。
海外減產的情況存在較大不確定性。12月22日，有市場傳言羅馬尼亞鋁廠Alro Slatina要全停，涉及產能約27萬噸，但隨後被鋁廠闢謠。12月27日，該鋁廠官方發聲，2022年或有減產計劃，關停60%。結合之前的聲明，Alro Slatina冶煉廠表示難以在2300-2600美元/噸的鋁價水平進行生產，我們認爲，當下倫鋁價格已經高於這個水平，天然氣價格亦有所回落，遠期減產能否執行存在疑慮。此前我們在專題中也提到，歐美俄地緣政治博弈的結果決定了天然氣最終的命運，各國政府或許會採取一定的政策調整。
12月28日上午9:20分，隨着一根棒徑達400mm、壁厚25mm、23米長的大空心圓管緩緩擠出，標志着華南地區最大、技術水準達到國內一流水平的鳳鋁12500T超大型擠壓生產線正式投產！
據悉，該生產線爲單動正向臥式鋁擠壓設備，最大擠壓力爲125 MN，具有剛性好、精度高、衝擊小、固定非擠壓時間短等技術特點，可生產1XXX—8XXX系鋁合金型材、管材和棒材，產品最大截面達900*400 mm，管材最大外徑600 mm，產品涵蓋航空航天、軌道交通、能源化工等領域。
鳳鋁12500T超大型擠壓線採用“短行程、前上料”結構形式，同傳統長行程擠壓線相比，機架長度減少30%、主缸行程減少50%，有效降低了生產能耗和液壓衝擊，工作效率得到明顯提升。
12500T新擠壓線的投產，標志着鳳鋁工業材生產再次邁上了新的臺階！除此之外，鳳鋁還擁有10000T、7500T、單/雙動5500T、4000T、2500T、1800T等配套完善的梯級擠壓裝備體系，成爲鳳鋁工業材市場開拓的絕對優勢！
各市州、縣市區人民政府，省直有關單位：爲貫徹落實黨中央、國務院關於碳達峯碳中和的決策部署，有力有序推進全省能耗雙控工作，堅決遏制高耗能高排放項目（以下簡稱“兩高”項目）盲目發展，經省人民政府同意，現將《湖南省“兩高”項目管理目錄》（以下簡稱《目錄》）印發給你們。後續國家對“兩高”項目範圍如有明確規定，按照國家規定和要求執行。各級、各有關單位要嚴格按照國家部署要求，提高政治站位，結合本地實際和部門職責，採取有效措施，堅決遏制“兩高”項目盲目發展。各市州要對照《目錄》，組織對“兩高”項目進行拉網式清查，建立在建、擬建、存量“兩高”項目清單，實行動態調整和臺賬管理。清單調整變化情況按季度分別報送省發展改革委、省工業和信息化廳、省生態環境廳，重大調整變化情況及時反饋。
“我們將重點圍繞新型生態鋁、新能源、林業、現代服務業、現代特色農業、大健康及文旅等產業赴粵港澳開展駐點招商，樹立‘以資源換產業’的招商引資新理念。”廣西百色市投資促進局副局長林楊向南方財經全媒體記者表示。
百色是廣西面積大的地級市，同時也是集“老、少、邊、山、庫”於一體的特殊地區。據了解，山區佔百色總面積的95.4%，廣袤的山區孕育了農林、礦產等豐富的自然資源，但也曾令百色成爲脫貧攻堅的重點地區。
產業扶貧是實現穩定脫貧的根本之策。立足本地資源稟賦，近年百色着力以芒果產業、鋁產業爲帶動工業農業齊頭並進，促進當地羣衆就業增收。同時，通過深化東西部協作和定點幫扶工作，對接粵港澳大灣區產業資源，持續鞏固拓展脫貧攻堅成果。
粵桂協作打通“芒果之鄉”全產業鏈
關於雲南宏合新型材料有限公司192.86萬噸電解鋁建設項目產能置換方案公示
按照《國務院辦公廳關於營造良好市場環境促進有色金屬工業調結構促轉型增效益的指導意見》和《工業和信息化部關於電解鋁企業通過兼並重組等方式實施產能置換有關事項的通知》的相關要求，現將雲南宏合新型材料有限公司192.86萬噸電解鋁建設項目產能置換方案予以公示，公示期爲2021年12月24日至1月7日，歡迎社會公衆進行監督。
通訊地址：雲南省昆明市永安路37號省工業和信息化廳產業政策處
郵編：650011
12月26日9:16，青海省鋁合金車輪智能制造項目在公司正式投產，位於公司三系列生產區的青海邦瞬新材料科技有限公司廠房前，彩旗飄飄、鞭炮齊鳴。西寧市委常委、大通縣縣委書記劉波，公司黨委副書記、副總經理陳有財，出席投產儀式，並爲剛剛下線的只鋁輪轂披紅掛彩。大通縣常務副縣長肖克忠，公司紀委書記任海軍、北川工業園區管委會主任嶽翔、青海邦瞬新材料科技有限公司總經理丁啓民和青海分公司相關單位負責人及三十餘名職工代表一起見證只鋁輪轂的下線。啓動儀式由公司總經理助理海永國主持。
陳有財在講話中指出，128年前的12月26日，是一代偉人毛澤東的誕辰；34年前和27年前的今天，青海鋁電解一、二系列先後投產；今天，青海省鋁合金車輪智能制造項目在公司正式投產，這幾個重要時刻都在12月26日這天重合，是一個良好的開始，也爲實現百萬件車輪項目奠定了堅實的基礎。我們要嚴格貫徹落實習近平總書記有關發展的要求，和大通縣委縣政府對我們的期望，圍繞鋁精深加工，延伸產業鏈，推動地方經濟發展。希望在今後的生產中做到文明生產、生產、綠色生產、生產，早日實現百萬只鋁輪轂項目在青海達成達標。
劉波宣布青海邦舜新材料科技有限公司鋁合金車輪智能制造項目條生產線正式投產。在講話中，劉波闡述了青海省鋁合金車輪智能制造項目投產的意義，並對長期以來關心支持大通招商引資和項目建設的青海分公司表示感謝，他說項目從正式洽談籤約到如期投產，充分體現了青海分公司和邦舜科技投資鋁合金車輪產業的決心，體現了企業和職工的執行力。希望青海分公司和邦舜科技能夠精誠協作，盡快實現達產，同時再接再厲，推動後續生產線的早日開工建設，早日建成見效，爲大通經濟社會發展作出更多更大的貢獻。
丁啓民表示，邦舜科技公司是個進入青海省的臺資企業，公司投產是融合“兩岸一家親”精神的具體體現，在今後的生產中嚴格落實國家“雙碳”目標工作的相關要求，加速科技提升、發揮清潔能源優勢，提高生產線水平，共同推動區域經濟發展。
目前，滬鋁期貨在20000元/噸附近徘徊。而10月18日滬鋁期貨創出24765元/噸的歷史高價，隨後便一路向下，短短一個月內就下跌了逾20%。面對鋁價大幅波動，分析人士表示，由於價格傳導至消費環節比較困難，終端生產企業承受了價格的大幅波動風險，未來在疫情、全球貨幣政策等因素影響下，鋁價仍面臨波動風險，相關企業應做好風險管控。
10月以來，鋁價大幅波動，倫鋁和滬鋁期貨價格在10月中旬分別創下逾13年新高和歷史新高，隨後大幅回落。
“前期鋁價大幅上漲主要原因在於供應收緊，鋁日均產量持續下滑，疊加全球能源價格上漲，電力成本飆升，以及全球通脹趨勢明顯，部分投資者做多‘通脹交易’”，東吳期貨有色金屬首席分析師張華偉告訴中國證券報記者。
