近日，山東省出臺《關於加快七大高耗能行業高質量發展的實施方案》，針對電解鋁行業中指出行業轉型升級目標：
電解鋁行業轉型升級目標：到2022年，電解鋁噸鋁電耗下降至12800千瓦時左右，電解鋁省內精深加工率達到50%左右，噸鋁附加值平均提升30%以上;到2025年，力爭全部電解槽達到400千安及以上先進產能水平，電解鋁噸鋁電耗下降至12500千瓦時左右。航空航天、高鐵、汽車、消費電子、電力裝備、軌道交通裝備、船舶及海洋工程裝備等領域中高端鋁型材產品供給水平明顯提升，鋁板帶箔、工業鋁型材等高附加值產品佔比達到60%以上，鋁產業主營業務收入達到3500億元左右，發展成爲具有國內外重要影響力的鋁產業集聚區和創新高地。
此外，根據《產業結構調整指導目錄（2011 年本）（修正）》要求，新建及改造電解鋁項目，必須採用400KA及以上大型預焙槽工藝，現有電解鋁生產線達到160KA及以上預焙槽。對鋁液交流電耗、氟化鹽單耗、炭塊、新水單耗及鋁錠交流電耗等多項指標提出了要求。
針對山東省出臺電解鋁行業轉型升級目標要求，我們釐清了一下國內電解鋁行業合規建成及在建項目電解槽電流系列狀況，通過電解槽電流強度大致判斷下一輪產業結構調整方向和產能規模。
2017年開始電解鋁產能置換加速推進，落後產能加速淘汰，截止目前國內4400多萬噸電解鋁建成和在建項目中（不含違法違規項目），目前電解槽電流系列產能狀況如下:
注：含少量已淘汰產能未確定置換方向的
據統計，國內400KA及以上產能已高達3000多萬噸，反映了我國近十年來電解鋁行業快速發展的特點，從電流強度看表明了我國絕大多數產能處於國際先進水平，其中500KA及以上高達1300多萬噸，新建電解鋁項目基本採用500KA及以上的電解槽系列，更是有不少產能採用600KA系列，其中400KA系列和500KA系列是主流系列，產能規模都達到1000萬噸以上。但仍然有高達700多萬噸產能電解槽電流強度在300KA以下，小電流槽型系列或是未來電解鋁產能淘汰升級主要產能，上述系列建設時間較早，槽齡過大，電解槽運行到近壽命會出現運行效率降低，各項技術指標下降的情況，此外，小槽型規模優勢不明顯，升級改造意義不大。
另外，200KA及以下系列產能總共140.4萬噸，基本上都處於滿產狀況，上述系列或許是未來淘汰置換的重要對象，例如雲鋁鶴慶項目20多萬噸產能指標來自陽宗海5萬噸、雲鋁潤鑫10萬噸正是上述系列之中，雲鋁上述兩個系列將於2019年淘汰置換，目前仍處於在產狀態中。同時，根據山東省出臺《關於加快七大高耗能行業高質量發展的實施方案》中針對電解鋁行業2025年全部電解槽達到400KA以上目標要求，我們大概估計了山東省目前400KA以下產能總過有161.6萬噸（不含鄒平鋁業淘汰置換），其中南山鋁業33.6萬噸，山東華宇22萬噸，山東信發約106萬噸（信發、魏橋違規產能通過新舊置換方式保留）。這意味着幾年後山東省上述產能將必須完成改造升級，按照京津冀及周邊地區環保強化管理要求，未來政策是否允許等量技改有待觀察。
表：200KA及下系列產能
數據來源：魯證期貨
不過電流強度與電流效率並無絕對關聯，國內運行成熟的電解系列仍然以400KA以下系列爲主，近期中鋁連城更是將200KA系列保留生產，把500KA系列關停說明了大電流系列槽型電流效率並無絕對優勢。此外，很多鋁廠通過強化電流，擴大單槽產量也取得非常好的效果，絕大多數小槽型實際運行電流要比設計要高不少。單電流強度來看，中國電解槽是全球最先進的，但噸鋁電耗卻不是，因此，要降低噸鋁電耗仍需從電解工藝諸多小細節入手，單純擴大電流強度並不能完全解決能耗問題，未來電解鋁新增產能放緩，如何降低現有產能能耗問題將是未來電解槽工藝發展的方向。（彭定桂）
