繼2021年季度和第三季度的強勁反彈後，惠譽解決方案 (Fitch Solutions)將今明兩年鋁價預估分別上調至每噸3,000美元和2,800美元。
相比之下，惠譽此前預測今年鋁價爲2,300美元，2023年爲2,050美元。
自2021年第二季度中國經濟從新冠疫情中復蘇以來，鋁價一直處於上行軌道。
倫敦金屬交易所(LME)期鋁價格本月觸及逾13年高位，主要受供應方面因素的推動，如能源、氧化鋁等投入成本上升。
因此，由於中國的電力短缺，鋁價在2021年9月和10月大幅上漲，達到每噸3,333美元峯值。電力短缺導致中國鋁冶煉廠限產或停產。
其他地方的能源價格高企，擠壓冶煉廠的利潤，加劇這一局面。
然而，在監管層大力打擊煤炭囤積和投機交易後，鋁價從2021年10月中旬開始下跌。
惠譽報告稱，春節假期也影響中國的鋁產量，而烏克蘭地緣政治緊張局勢加劇，對俄羅斯的制裁前景也幫助推高鋁價。
盡管惠譽預計鋁價今年將繼續大幅上漲，但由於供應問題略有緩解，預計鋁價今年全年不會維持在目前高位。
受新冠肺炎疫情限制解除的影響，中國百色復工復產，這將對價格造成輕微壓力，但惠譽預計，許多其他因素將在第二和第三季度更爲持久。
高價維持
惠譽解決方案對今年鋁價預測爲每噸3,000美元，2023年爲每噸2,800美元，其中包含其對未來一年乃至2023年將持續出現一些供應中斷的預期。
該公司特別指出，其油氣團隊認爲，能源價格可能繼續保持高位，並受到烏克蘭和伊朗緊張局勢的影響。
此外，惠譽預計，由於目前的供應問題和更高需求預期，氧化鋁價格將在更長時間內保持較高水平。
由於鋁庫存處於歷史低位，鋁市場對供應衝擊仍將非常敏感。
盡管俄羅斯和歐洲的冶煉廠將能夠應對今明兩年鋁價的上漲，爲市場帶來更多供應，但中國的生產相對缺乏彈性，鋁的冶煉能力上限爲每年4,500萬噸。
2021年中國產量爲3,890萬噸，佔全球總產量的59%。惠譽指出，在目前的政策下，中國的產量擴張空間有限。
這些供應限制將把價格錨定在更高水平，盡管其它地區的生產將受到強烈刺激，但中國供應限制將在短期和長期內爲價格提供有力支撐。
此外，該公司預計今年來自中國的需求會上升。
展望未來，惠譽預計鋁價格將繼續走高，因爲鋁將受到綠色經濟加速轉型的支撐，特別是汽車行業的持續需求。鋁被用來代替其他金屬來降低電動汽車的重量。
在這方面，公司預計金屬在汽車結構和車身部件(如擋泥板和門)中的使用將會增加。在這種背景下，泡沫鋁在建築和汽車制造中的使用需求將會增加。
惠譽預計，2025年後，中國鋁產量將停滯不前，限制全球鋁產量的上行增長，從而有助於縮小全球鋁過剩。中國的冶煉能力將在未來幾年達到峯值。
與此同時，該公司表示，由於可持續發展仍是今年及以後的考慮因素，對低碳鋁需求的上升將對鋁定價構成未來的風險。
惠譽稱，目前，需求不足以實現或可靠的“綠色溢價”，但隨着碳中和目標日期在未來幾十年臨近，市場在試圖爲這種更可持續的金屬定價時，可能會面臨復雜情況。
