近期，俄烏事件持續衝突，油價大幅上漲。衆所周知，俄羅斯是世界上能源大國。
2020年，俄羅斯是世界上第三大石油生產大國（美國和沙特排名第一和第二），根據BP資訊，2020年俄羅斯石油產量爲1066.7萬桶/日，全球佔比12.1%。同時，俄羅斯又是世界上第二大天然氣生產大國（美國排名第一），2020年俄羅斯天然氣產量638.5十億立方米，全球佔比16.6%。
資料來源：BP、新湖研究所
對於俄羅斯來說，2020年在其一次能源消費結構中，天然氣佔比52%，石油佔比23%，煤炭佔比12%。因此，俄羅斯生產的大部分原油用於出口，而大部分天然氣用於國內消費。
圖表: 俄羅斯石油生產和消費
資料來源：EIA、新湖研究所
2020年，俄羅斯出口原油近67%。按目的地來分，48%出口至歐洲，主要是德國、荷蘭和波蘭等；31%出口至中國。出口方式有管道和海運。
根據BP資訊數據，2020年出口原油743.3萬桶/日，管道出口略多於海運出口。
圖表: 俄羅斯石油出口
資料來源：EIA、新湖研究所
俄羅斯有豐富的國內及出口管網，主要的原油管道包括波羅的海原油管道、德魯日巴原油管道、ESPO管道及CPC管道等。波羅的海原油管道南起Unecha，途徑Andreapol，最終抵達波羅的海沿岸海港Ust-Luga。將西西伯利亞和烏拉爾-伏爾加河流域，也包括中亞地區的原油輸往港口。繞過波羅的海沿岸國家，避免因高昂的石油陸上過境費而受其制約。德魯日巴（Druzhba）原油管道主要出口至德國、波蘭和白俄羅斯，少量出口至捷克、斯洛伐克和匈牙利。2019年，進口商發現管道中含有高濃度氯有機物，2020年3月，Tansneft和TotalEnergies 達成一致意見將其短期關閉。同時，此污染事件也對俄羅斯波羅的海的 UstLuga港口出口有一定影響。ESPO管道將西西伯利亞和東西伯利亞石油運往太平洋沿岸的石油終端Kozmino港。主要供應近年來成爲世界原油和成品油市場最具發展活力的亞太地區，特別是東亞的中國、日本、韓國市場。裏海管道將原油輸送至俄羅斯Novorossiysk地區。CPC負責運營裏海管道，目前正在實施一項旨在將石油運輸產量從130萬桶/日提高至160萬桶/日的項目，此項目無需增加額外的管道設施，僅替代中遊設備和建造新的存儲設施和泵站。預計將於2023年年底完成。
俄羅斯有四個較大的港口（Baltic port of Primorsk、Nakhodka、Black Sea port of Novorossiysk、Baltic port of Ust-Luga）。根據EIA數據，2020年海運累計出口原油300.7萬桶/日，這四個港口出口原油量212.3萬桶/日，佔俄羅斯整個海運出口量的71%。
圖表: 俄羅斯原油管道
圖表: 俄羅斯港口
圖表: 俄羅斯天然氣出口
資料來源：EIA、新湖研究所
2020年，俄羅斯出口近36%天然氣。根據BP資訊，按目的地來分，72%出口至歐洲，主要是德國、意大利和法國等；5%出口至中國。
俄羅斯出口的天然氣，大部分通過管道輸送至歐洲地區，如德國、土耳其、意大利、柏林及英國。剩餘的大部分以LNG方式運輸至亞洲地區。根據BP數據，2020年俄羅斯共出口238.2十億立方米，其中通過管道出口天然氣197.8十億立方米，佔比83%，分地區來看：歐洲167.7十億立方米，獨聯體國家26.1十億立方米，其餘僅有3.9十億立方米出口至中國；以LNG的方式出口40.4十億立方米，佔比17%，其中大部分運往亞洲地區22.5十億立方米，歐洲地區17.2十億立方米，少量運往中東（0.6十億立方米）和中南美洲（0.1十億立方米）。兩種方式，共計出口至歐洲地區184.9十億立方米，佔比77.6%。
資料來源：BP、新湖研究所
俄羅斯擁有世界上最龐大的天然氣系統—UGSS。UGSS不僅保證俄羅斯國內天然氣供應，還將天然氣出口至歐洲。從俄羅斯到歐洲的管道共有7條，其中，北溪管道包括1號和2號。北溪1號東起俄羅斯Vyborg，穿越芬蘭灣和波羅的海至德國的格賴夫斯瓦爾德，於2011年年底建成投產，爲此前俄羅斯唯一一條直通歐洲的管道。北溪2號於2021年9月完成，從俄羅斯Ust-Luga 港口穿過波羅的海的海上管道到德國的Greifswald。目前，俄羅斯天然氣股份公司尚未宣布商業運營時間。
資料來源：BP、新湖研究所
除“北溪”之外，其它管道均需經由第三國中轉，其中，兩條經過白俄羅斯、波蘭，兩條經過烏克蘭，兩條經過土耳其。經烏克蘭中轉的“兄弟”（BrotherhoodSystem）管道建於1967年，起點爲俄羅斯西西伯利亞的納德姆氣田，將俄羅斯天然氣輸送至斯洛伐克、捷克、德國、瑞士、奧地利、匈牙利等，每年通過該管道向歐洲輸送大約240億立方米天然氣，“聯盟”（SoyuzSystem）管道於1979年投產輸氣，年輸氣能力大約280億立方米，經烏克蘭後分叉，一條向西，一條向南，輸送至德國、法國、羅馬尼亞、保加利亞、馬其頓、土耳其等果。經白俄羅斯、波蘭中轉的“北極光”（Northern Lights System）管道建成於1985年，將俄羅斯西西伯利亞北部的烏連戈尹氣田，輸送至烏克蘭和波蘭等國，年輸送量爲470億立方米；“亞馬爾-歐洲”管道輸至德國，年輸氣能力300億立方米，1999年建成投產。經土耳其中轉的“藍溪”管道於2003年建成投產，“土耳其溪”2020年投產，包含對土耳其和經土耳其向東南歐輸送的兩條管道，其年管輸量可達315億立方米。
近年來，隨着歐洲尋求天然氣進口多元化以及美國成爲天然氣淨出口國，俄羅斯爲了應對美國競爭，與中國合作修建“中俄東線”，起點爲黑龍江省黑河市中俄邊境交氣點，終點爲上海市。隨着“中俄東線”的開通，俄羅斯在亞洲市場的天然氣布局取得了突破性的進展。同時，俄羅斯也積極打通到韓國、日本及印度的天然氣管線。
歐洲地區能源供給問題逐漸加重，原油、天然氣及煤炭對外依存度均較高。其中，原油對外依存度最高，70%-80%；其次，天然氣對外依存度爲50%-60%；煤炭對外依存度最低，40%多。隨着歐洲環境法規不斷嚴格，來自可再生能源的壓力越來越大，預計歐洲煤炭開採和消費量將大幅下降。
資料來源：BP、新湖研究所
爲了解決污染問題，歐盟近幾年出臺了非常激進的清潔能源計劃，變成了全球的環保先鋒。德國目前煤炭消費佔比仍然較大，但2019年，經過長期談判，政府計劃到2038年關閉所有的燃煤電廠，並且大力發展可清潔能源，風電、光電佔比快速上升。2020年在其發電結構中，可再生能源佔比高達40.64%，煤炭佔比排名第二，23.57%；英國清退煤電的步伐更快，原本計劃在2025年關閉所有煤電廠，後又將計劃提前到2024年，因此煤炭發電佔比顯著下降，2020年僅爲1.73%，同時可再生能源佔比40.86%。但是，與德國不同的是，英國沒有放棄核能，而且其佔比較高，16.08%，天然氣發電佔比也高達36.48%，起到了過渡作用。波蘭是歐洲煤炭生產大國，2020年煤炭發電佔比仍高達70.34%，同時其可再生能源佔比16.22%；意大利和荷蘭發電主要依賴天然氣和可再生能源；在土耳其發電結構中，煤炭佔比最高，34.74%，其次，水電和天然氣，分別爲25.57%和22.92%。
資料來源：BP、新湖研究所
歐洲石油和天然氣極其依賴俄羅斯，若俄羅斯遭到制裁，必然引起能源價格大幅上漲，也將給歐洲帶來更多的困難，短期首先需解決替代問題，長期來看，必然要找到合適的發展之路。
分析師（原油 瀝青）：嚴麗麗
從業資格號：F3030757
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