倫敦4月11日消息：上個月倫敦期鎳逼倉造成的巨大動蕩令人心有餘悸，但是交易員們可能沒有多少時間來平復內心波瀾，因爲目前整個交易所注冊倉庫的金屬庫存已經降到了危險的低水平，令鋁到鋅等工業金屬幾個面臨大幅飆升的威脅。
根據倫敦金屬交易所的數據，六個主要工業金屬合約的可用庫存已經驟降至1997年以來公布庫存數據的最低水平。高盛集團警告說，銅正在夢遊般地走向供應中斷。
此外，託克集團(TrafiguraGroup)提走了交易所的大批鋅庫存，導致不到三周的時間裏，LME倉庫裏的可自由使用的鋅庫存減少60%以上。而期鎳本身仍有進一步動蕩的風險。
美國銀行金屬研究主管邁克爾?韋德納在倫敦表示，目前看來，LME似乎每周都面臨着新的逼倉風險。
隨着去年全球工業活動回升，金屬庫存已經下降，而全球物流和航運系統仍然處於癱瘓狀態。在歐洲，鋁和鋅面臨減產壓力，因爲電力價格飆升使得一些無利可圖的工廠關閉生產。
西方對俄羅斯的制裁也導致買家避開俄羅斯金屬生產商的供應，而且俄羅斯供應也面臨更難運輸的問題。
交易所的庫存過低，意味着很容易出現多逼空行情。在現貨結算的合約中，在交割月裏持有部位的空頭必須在合約到期前都必須交割現貨，這些現貨必須是LME倉庫中的注冊倉單。當LME庫存較低時，持有空頭部位的空頭能夠交割的金屬數量較少，所以就不得不將注冊更多倉單，或者不得不回補空頭部位，從而導致期價飆升，因爲如果持有空頭部位而不進行交割，每天罰款達到合約價值的1%，這是非常嚴厲的處罰。
庫存快速縮減，給交易所和用戶帶來了越來越多的麻煩。交易所已經因其對鎳市逼倉的處理而面臨激烈批評。3月8日期鎳在短短幾個小時裏從5萬美元暴漲到10萬美元以上，促使交易所暫停期鎳交易，並且取消了當天數十億美元的交易。上周英國監管機構啓動了對LME的審查。
此外，期鎳的劇烈波動也導致交易商削減風險敞口，整個市場的空盤量已經下降，隨着流動性的萎縮，金屬面臨着波動加劇的風險。
消息人士稱，託克集團正在提走交易所的鋅庫存，以彌補歐洲減產後自身供應的不足。自3月底以來，從LME倉庫提取鋅的訂單猛增了45,000多噸，使得可用鋅庫存降至一年多來的最低水平。LME表示已經注意到了目前鋅的緊張狀況。該交易所表示"正在密切監控所有金屬，以確保市場活動保持有序"。
鋅庫存的急劇下降類似於去年銅庫存的下降，當時可用銅庫存降至1974年以來最低，引發了供應緊縮。
最近幾周，LME對其規則進行了全面調整，部分是爲了應對庫存耗盡的風險，包括引入允許空頭避免交割的規則。
在鎳逼倉事件之後，LME對鎳價實施每天15%的停板限制限制，還要求銀行和經紀人與其客戶在場外市場的部位具有更大的透明度。這些措施可能會減緩進一步上漲的步伐，但許多分析家仍然認爲，隨着LME和更廣泛的現貨市場短缺加劇，金屬價格可能會迅速走高。
高盛集團表示，隨着庫存下降，銅價很很容易進一步飆升。以尼可拉斯?斯諾登爲首的高盛分析師稱，銅正在夢遊般地走向斷貨，這裏指的是庫存完全耗盡的風險。高盛認爲銅價上漲是不可避免，因爲需要通過價格上漲來刺激廢銅供應提高，加速需求破壞，以實現銅市供需平衡。
