2022年6月，寧德時代發布第三代CTP——麒麟電池。麒麟電池首創電芯大面冷卻技術，將水冷功能置於電芯之間，使換熱面積擴大四倍，鋁熱傳輸材料是水冷板的重要原料，麒麟電池或將催化鋁熱傳輸材料行業需求，全新電池技術或將帶動鋁熱傳輸材料行業迅速發展。
鋁熱傳導材料的應用
鋁熱傳輸材料簡單來講，就是鋁箔、鋁帶，但加工過程肯定復雜一些。
鋁熱傳輸材料制造屬於鋁加工行業的子行業鋁軋制材，上遊爲電解鋁，下遊產品爲熱傳導裝置、器具或零部件。鋁熱傳輸材料又分爲復合材料與非復合材料：復合材料一般以3系鋁合金爲芯材，包覆4系或其他牌號鋁合金，三層復合鋁合金釺焊材料能滿足質輕、耐腐蝕、熱傳導性好、強度高、成形加工性好、可釺焊、節約貴金屬等綜合性能和多功能的要求。
鋁熱傳輸材料主要用於汽車熱交換器、家用電器、機械和設備還有火力發電站的空氣冷卻系統。其中汽車熱交換器是主要應用領域，（以華峯鋁業爲例，其下遊需求結構中，2019年交通運輸佔比高達87%），一輛汽車通常擁有10個以上的熱交換單元。汽車熱交換器主要包括汽車空調器、水箱、油冷卻器、中間冷卻器和加熱器等。
新能車滲透加速 鋁熱傳輸材料需求爆發
新能源汽車滲透率上升、汽車“鋁化”升級，是鋁熱傳輸材料市場兩大增長動力。
從成效來看，鋁熱傳輸復合材料制造熱交換器可使汽車熱交換系統減重約40%，且大幅提高熱交換效率。
新能源汽車本身的熱交換系統對鋁熱傳輸材料的用量相比較於傳統油車，幾乎增加了一倍，再算上新能源電池、電控系統散熱等需求，鋁熱材料需求用量將明顯提升。
而動力電池在充放電過程中持續產生熱量，高溫威脅安全、電池壽命和能量密度等，因而有更強的換熱需求，故新能源汽車的單車鋁熱傳輸材料用量較傳統汽車明顯提升，新能源汽車EV單車鋁熱傳輸材料用量約20-25KG，較傳統車高10-15KG。鋁熱傳輸材料EV單車用量22.5KG，2021年全球新能源汽車銷量爲637萬輛，對應鋁熱材料需求約14萬噸。按照2025年國內及全球新能源車滲透率33%及21%，則對應鋁熱材料需求量約50萬噸，年復合增長率高達37%。
保守預計，十四五期間全球汽車鋁熱傳輸材料需求復合增速達約4%。疊加儲能、5G、軌道交通、民用空調微通道領域等其他熱交換領域，鋁熱傳輸材料需求彈性空間將翻倍。
供給端偏緊 頭部企業受益
鋁熱傳輸材料具有高資金壁壘、高技術壁壘、高客戶認證壁壘，短期難有新進入者入局。從生產工藝看，鋁熱材料的生產需經歷合金熔鑄、熱軋、冷軋、釺焊、精整、分切等流程，項目建設周期長，且下遊客戶認證周期長，鋁熱材料供給端短期內難有大量有效釋放。
從競爭格局來看，全球範圍內，格朗吉斯、華峯鋁業、銀邦股份是主要供應商，2021年市佔率約60%，鋁熱傳輸材料競爭格局良好。此外，鋁熱傳輸產品高度定制化，對企業精細化管理要求高，當前的主要廠商已與客戶深度綁定，新進入企業難以輕易打破供應鏈壁壘。
來源：鋁加工
