順博合金（002996）2022年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
公司主營業務爲循環經濟領域再生鋁合金錠（液）系列產品的生產和銷售。再生鋁行業是典型的資源節約型和環境友好型行業，其對我國鋁工業的資源保障、可持續發展及節能環保、推動鋁工業按期完成碳達峯碳中和的整體目標，具有十分重大的意義。作爲承擔將一般固體廢棄物向可再生資源轉變中最重要的加工制造環節企業，公司主要利用國內回收渠道及部分海外進口的各種廢鋁原材料，通過預處理、精細化配料、熔煉、合金化、精煉、檢驗、鑄錠（鋁液直供）等各個工藝環節的精細化控制，爲客戶提供各類標準牌號或特殊定制牌號的鋁合金錠（液），用於各類鑄造系和變形系鋁合金原材料的生產，從而實現鋁資源的循環利用。2021年2月，國務院發布了《關於加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》（國發(2021)4號），文件明確要求要加強再生資源的回收利用。2021年7月，國家發改委印發了《“十四五”循環經濟發展規劃》（發改環資[2021]969號），主旨是大力發展循環經濟，推進資源節約集約利用，構建資源循環型產業體系和廢舊物資循環利用體系。2021年12月，工信部印發了《“十四五”工業綠色發展規劃》，着力構建完善的綠色低碳技術體系和綠色制造支撐體系。在此背景下，公司加大了回收渠道的參與力度，積極與廣大國內廢鋁回收渠道建立廣泛和深入的合作關系，打造廢鋁回收供應鏈，有力地保障了公司原材料供應的穩定性和及時性，爲公司可持續健康發展打下良好基礎。同時，在立足自身鑄造鋁合金業務的基礎上，2021年度通過收購重慶奧博，公司已初步切入了變形鋁合金應用市場。2022年上半年，在梳理重慶奧博現有管理體系和業務體系的基礎上，追加了約3000萬元固定資產投資，解決了生產環節部分設備產能“卡脖子”的問題，破除了重慶奧博未來產能提升的關鍵障礙。總體上，公司通過持續性地投入和戰略發展具體計劃的執行，逐步達成了既定的業務框架目標，爲未來打造“鑄造鋁合金原料供應+變形鋁合金原料供應”業務雙輪驅動、加快推進廢鋁資源保級利用的實施等方面，創造了十分有利的條件。按照公司發展戰略，在鑄造鋁合金原料業務方面，公司將緊密依託現有的重慶合川、廣東清遠、江蘇溧陽和湖北襄陽四大生產基地，認真細致地做好區域市場拓展和滲透，克服了華東地區疫情管控造成的物流運輸不暢、廣東生產基地因外部其他企業安全生產事件臨時性停產等諸多不利影響，努力實現了上半年銷量的同比略增長；同時，公司將加快推進安徽順博一期40萬噸生產基地的建設工作，確保在2022年4季度約10萬噸產能裝置陸續投產，產品銷售區域劃分更進一步趨於合理，銷售可覆蓋範圍更進一步加大。在變形鋁合金原料業務方面，公司將在現有的重慶奧博已實現業務的基礎上，加快推進湖北順博15萬噸變形系鋁棒項目的設備建設安裝進度，力爭在2022年4季度實現部分量產；此外，公司積極推進安徽順博二期50萬噸變形系原材料項目的土地和環評等前期工作，力爭項目早日開工、在2023年度部分產能裝置投入試運行。最後，公司鋁灰危廢單項無害化利用項目進展順利；報告期內，順博環保位於重慶大足區的項目已取得重慶市生態環境局的環境影響評價批復，湖北襄陽和安徽馬鞍山的鋁灰危廢單項無害化利用項目也正在積極開展項目環境影響評價、安全評價等前期手續，按照預期進度緊鑼密鼓地推進工作計劃的落地。預計隨着該等項目的陸續實施推進，將爲公司未來發展打開新的業務增長空間。此外，報告期內，公司也積極利用自有資金，繼續爲未來企業延伸式發展進行適度探索。在風險可控前提下，開展了部分涉及鋁液、廢鋼等其他有色金屬和非金屬的貿易業務，提高閒置資金使用效率，進一步增強了公司對行業市場和區域市場的認知程度。
2、主要產品再生鋁是主要由廢鋁生產的金屬鋁和鋁合金的統稱。與原鋁（A00）是以自然界的鋁土礦爲原料、通過化學及電解方式進行生產不同，再生鋁主要以國內資源回收體系所回收的各類廢鋁爲原料來生產鋁合金，與通過使用原鋁（A00）並添加其他元素材料生產的鋁合金相比，具有穩定的成本優勢。此外，與生產等量的原鋁相比，每噸再生鋁相當於節約3.4噸標準煤，節水22立方米，減少固體廢物排放20噸。同時，每噸再生鋁僅產生約0.23噸碳排放，是同樣電解鋁產生的碳排放量的2.1%。根據有色金屬工業協會再生金屬分會的統計數據，2021年我國再生鋁產量爲800萬噸，同比增長8.11%，實現降碳量超過8800萬噸。所以說再生鋁具有十分顯著的節能減排效益，是推進有色金屬工業碳達峯碳中和的重要着力點。在電解鋁產能受限的政策背景下、再生鋁產業已經逐漸成長爲我國鋁工業的重要組成部分。報告期內，公司鑄造系的主要產品爲各種牌號的再生鋁合金錠（液）。作爲鑄造鋁合金產業鏈上的原材料供應商，公司客戶主要爲各類壓鑄配套企業，產品主要銷往西南、華南、華東、華中等地區，主要應用於傳統汽車、新能源汽車、通用機械設備、通訊設備、電子電器、五金燈具、摩託車等行業鋁合金鑄造件和壓鑄件產品的生產。報告期內，公司變形系的主要產品全部來自於子公司重慶奧博，最終應用於爲新能源電池封裝所用的殼體料和醫藥包裝瓶料，未來公司變形系的原材料產品最終應用市場將拓寬爲新能源汽車相關產業、光伏產業、傳統汽車產業、民用變形系鋁材等，市場空間較爲廣闊。報告期內，公司實現鑄造鋁合金原材料銷量29.15萬噸（含受託加工），實現變形系鋁合金原材料銷量1.29萬噸，在上半年相對淡季和疫情影響的情況下，仍然完成全年目標的42.28%。未能全額完成的原因，主要是受2季度內鋁價階段性下行、部分客戶延緩採購節奏的影響，另一方面，4-5月華東區域份物流不暢及廣東基地臨時性停產，也對整體目標實現有一定的影響。此外，公司湖北生產基地新增的變形鋁合金產能上半年正在建設期內，對重慶奧博的技術改造工作也正在進行之中，均暫未投產。
3、公司經營模式作爲循環經濟行業企業，公司實行“以銷定產、以產定採”的經營模式，通過保持較高的流動資產周轉效率和優異的業務鏈過程控制來實現整體盈利。在企業經營發展上，作爲制造業產業鏈上的原材料供應端，公司堅持穩健經營的理念，聚焦國內再生鋁主要消費區域及原材料集散區域，通過穩健布局生產基地的方式，不斷充實和壯大公司客戶羣體，達到進一步擴大公司行業應用範圍、豐富公司客戶分布、分階段逐步提升公司區域市場份額的目的，最終實現公司在再生鋁行業整體市場份額的穩固提升。報告期內，公司存貨周轉和應收賬款周轉保持了穩健的態勢，在降低風險的同時有力地支持了公司經營活動。
（1）銷售模式公司的產品銷售以直銷方式爲主，直銷銷售收入佔比均在90%以上。在產品定價方面，由於廢鋁等原材料的市場價格與鋁合金錠的市場價格之間存在較強的聯動關系，始終存在合理的價差，公司在制定合同價格時主要參考已採購的原材料的成本以及產品的市場價格，生產工藝過程控制的難易程度、以及客戶付款賬期、客戶信譽情況等因素，在此基礎上確定產品的合同價格，規避原材料的成本風險，確保合同盈利。
（2）生產模式公司實行訂單式生產，根據在手的客戶訂單情況統籌安排生產環節，確保按時按質交付。由於再生鋁行業的原材料不屬於標準品，不同廢鋁原料的成分及價格存在差異性，公司在生產配料環節着重對照原材料和產成品的成分調整情況、工藝工序難易程度、原材料成本等因素，合理安排不同原材料的配比和使用。同時，公司也會根據生產設備檢修規劃、假期及季節性因素，對部分通用牌號和存在持續性訂單需求的再生鋁錠產品予以備貨，以滿足客戶需求。公司在生產過程中也注重吸收和引入新設備、新技術、新工藝，報告期內通過對生產過程自動化預處理工藝、富氧燃燒、在線精煉等工藝的不斷論證和各技術環節的持續優化完善，努力提高公司的生產效率，降低生產成本。此外，在技術研發上，公司緊密圍繞客戶需求變化情況，開發出了數款適用於不同應用場景的一體化壓鑄相關材料，積極與主要客戶進行技術對接，做好樣品的試制送樣檢測和後續的技術方案探討交流。目前，公司正在完善相關資料力爭早日完成專利申報，爲後續公司的銷售業務奠定良好基礎。
（3）採購模式公司採購環節主要是根據生產計劃及現有原材料情況，合理制定當期採購計劃，確保各主要原材料滿足合理安全庫存的要求，保障生產經營的連續運轉。同時，考慮到市場供求關系、部分原材料市場價格波動、公司生產設備檢修計劃等情形，公司對部分原材料在特定時期會適當加大採購力度，降低因原材料不足導致的企業運營風險。報告期內，公司採購模式仍以向再生資源回收企業、生產企業或貿易企業的直接採購爲主；全資子公司湖北順博繼續開展了面向個體經營者等的廢鋁原材料自主收購活動，由於銷量增長較爲明顯，使得原材料的採購量相應增長，但對公司整體採購結構仍未造成重大改變。
二、核心競爭力分析
公司是國內再生鋁行業的領先企業之一，公司在生產區域布局多元化、營運周轉效率、技術、產能產量規模、市場等方面具有競爭優勢。
1、區域布局多元化優勢。再生鋁行業的原材料採購、產品銷售、售後服務等環節均存在一個相對經濟的地理半徑。公司目前已在重慶合川、廣東清遠、江蘇溧陽、湖北襄陽擁有生產基地，已初步形成了輻射西南地區、華南地區、華東地區及華中區域等再生鋁主要消費市場的經營網絡。目前湖北順博的產能裝置已基本建設完成，在建的可轉債募投項目——安徽生產基地一期工程主要生產車間已封頂並開始進行設備的安裝和初步調試，預計將於2022年10月份前後投入試運行。生產區域布局多元化有利於拓展產品的銷售市場，也有利於抵消不同銷售區域、不同行業的波動風險。
2、營運周轉效率高。再生鋁行業企業，受原材料貨值較高及生產加工環節利潤空間相對恆定的影響，整體毛利率水平均較低。但公司多年來通過對採購、生產、銷售、融資、內部管控等全業務鏈條的深入精細化管理和不斷完善，保持了高效的運行效率，實現了較高的淨資產收益率，給股東帶來良好的回報。
3、技術優勢。公司多年來一直從事再生鋁行業，已經擁有與生產經營有關的多項專利和非專利技術，在原材料合理選配、預處理、合理提高鋁回收利用率、降低能耗、餘熱可持續利用等方面擁有較強的技術儲備和技術優勢，是《再生鑄造鋁合金原料》（GB/T38472-2019）的起草單位之一。同時，公司依託自身的重慶市企業技術中心、兩江順博的有關資源，與不同地域、不同行業存在各類需求的下遊客戶進行對接，持續不斷地對行業新技術、新工藝、新應用方向進行深入探索和實驗性投入，最大限度地滿足客戶需求。
4、規模優勢。公司是國內再生鋁行業規模領先的企業，連續多年在西南地區市場佔有率第一，屬於國內再生鋁行業第一梯隊。較大的生產銷售規模，不僅有助於公司樹立良好的行業影響力，對拓展新的區域市場及新客戶業務形成積極促進，同時也能夠在公司對外投資擴產、完善產能布局優勢方面帶來良好助力。
5、國內市場優勢。從採購端來看，公司在國內擁有廣泛的採購渠道和供應商網絡，採購進口廢鋁比例較小。隨着國內廢鋁的社會保有量快速增長和回收渠道的逐步完善，國內的廢鋁材料供應日益充足，能夠適應和滿足再生鋁行業發展的需要。從銷售端來看，公司鋁合金錠（液）的生產、銷售和受託加工業務基本上全部來自國內客戶，因此公司的整體生產經營受外貿政策及匯率波動等因素的影響相對更小。
三、公司面臨的風險和應對措施
（1）行業政策變化的風險
《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》已正式發布，該《規劃和綱要》中對再生資源行業的發展提出了明確的方向性的意見，後續各部委、各地區涉及再生資源行業目前的監管政策將有可能會進一步調整。其次，生態環境部等部委頒布的《國家危險廢物名錄》（2021版），對列入危險廢棄物的鋁灰渣儲存、利用等各環節提出了更高的環保和監管要求。此外《再生鑄造鋁合金原料》（GB/T38472-2019）頒布實施後，對國際貿易監管政策、金屬廢料海關進口等方面產生了一定的變化，短期內對國內再生鋁原材料的供求關系會造成一定影響。若公司不能及時適應和滿足監管政策的要求，將有可能對公司業務產生影響。
應對措施：公司將積極利用自身優勢，廣泛參與行業共性問題的研究和探討，在各項政策徵求意見階段通過多種渠道合理地提出相關意見建議，並在後續針對政策要求及時予以規劃和調整，以滿足監管的要求。
（2）規模擴張帶來的管理風險。
隨着募集資金投資項目湖北順博的逐步達產，以及本次再融資項目安徽順博40萬噸鑄造鋁合金原材料項目的建設和逐步投產，公司的資產規模、產能等都已有較大提升，新增生產基地帶來的生產全局化管理、產能利用規劃、銷售市場拓展、資金安排等，均對公司未來的管理水平和營銷能力提出了更高的要求，公司經營管理水平需進一步提升。若公司經營管理水平未能達到擴張所需的相關要求，可能對公司經營情況及預期規劃的實現產生一定影響。
應對措施：公司在未來發展過程中，將致力自身管理能力和效能的提升，重視公司業務的規模化拓展和擴張。公司將在各區域市場重點提升區域行業影響力，不斷擴大公司品牌市場影響力，力爭在激烈的市場競爭中保持和鞏固有利地位。
（3）人才需求和供給是否匹配的風險。
公司擴張計劃需要配備相應的各類人才。人才能否按計劃引進、培養、成長，特別是技術人員、營銷人員、生產管理人員的成長，直接影響公司上述計劃的實施進度和效果。
應對措施:公司將通過定點培養、社會招聘、自主培訓多種途徑，努力做好各類管理人員、專業技術人員引進，做好現有員工的專業技能培訓，爲實現上述目標和發展規劃提供人才保障。
