據外媒10月25日消息，倫敦金屬交易所今年已經遭到了猛烈抨擊，而且情況還將進一步惡化。
這家擁有145年歷史的交易所已經受到監管機構的批評，並因其在處理3月份大規模鎳逼空事件表現，遭到對衝基金和自營交易員的起訴。現在，它正在滑向另一場衝突——這一次是關於是否禁止俄羅斯的金屬供應，這場辯論正在使金屬兩極分化。
彭博社對鋁市場交易員進行的一項調查顯示，該行業對此存在分歧。雖然許多消費者反對購買俄羅斯金屬，但一些購買俄羅斯產品的人卻很難避免使用這種金屬。美國生產商美國鋁業公司（Alcoa）懇求LME禁止來自俄羅斯的供應，而其俄羅斯同行俄羅斯鋁業聯合公司（United Co. Rusal International PJSC）則暗示，如果LME這麼做，它可能會起訴LME。
本月早些時候，倫敦金屬交易所正式就該交易所應如何處理俄羅斯金屬展開討論。隨着全球金屬礦商、交易商、金融家和制造商齊聚倫敦，參加一年一度的LME周（LME Week），這場辯論現在正進入白熱化。
荷蘭國際集團（ING）金屬策略師Ewa Manthey表示：“LME的任何舉動都將對金屬市場產生深遠影響：如果沒有禁令，LME可能會失去其作爲全球金屬交易基準的重要地位。有了這項禁令，全球貿易流動面臨着可能持續數年的中斷風險。”
LME正考慮採取行動，因爲它擔心，作爲“後的市場”，大量不受歡迎的俄羅斯金屬可能被傾銷到其倉庫中，從而扭曲全球基準價格。
LME的提議中包括可能早從下個月開始禁止新的俄羅斯金屬交割，這已經引發了極端波動，在彭博社上月報道LME的討論文件時，價格創下了盤中新高。除了如火藥桶般的交易條件以外，白宮還在考慮可能採取的措施，限制俄羅斯鋁流入美國，甚至制裁俄鋁公司（Rusal）。俄鋁是中國以外大的鋁供應商。
分化的市場
盡管距離市場參與者向LME提交答復的後期限（本周五）還有幾天，但對金屬生產商、交易商和消費者的採訪顯示，這個話題已經在分化市場。
彭博社對全球現貨鋁市場的十幾名交易員進行了調查，其中包括該行業幾家大的參與者。調查顯示，相當大一部分買家不願購買俄羅斯金屬，不僅在歐洲，在美國和亞洲也是如此。但調查也表明，仍有許多人願意購買，特別是在價格合適且有融資的情況下。
不斷惡化的經濟前景也使這場辯論變得混亂，因爲許多制造商打算削減來源的金屬採購。在向整個市場徵求意見時，LME已表示，它對金屬消費者的立場特別感興趣。
一些交易商說，他們的絕大多數客戶在討論2023年的合同時拒絕俄羅斯的供應。貿易公司協和資源有限公司（Concord Resources Ltd.）首席執行官Mark Hansen說，他銷售的大約100萬噸鋁的客戶中，約有90%的客戶拒絕購買俄羅斯金屬。
他列舉的原因包括“在商業交易中缺乏金融機構對俄鋁品牌的支持，對俄烏軍事衝突的道德擔憂，對LME將俄羅斯金屬退市的預期，以及美國、歐盟和英國政府即將對俄鋁實施制裁的可能性。”
另一家大型鋁貿易商表示，他們全球65%至85%的客戶在新合同下拒絕購買俄羅斯金屬。由於涉及隱私，該交易商要求匿名。
微妙的圖景
但其他人提供了一幅更微妙的圖景，強調不同行業和地區之間的極端差異。俄鋁的一些更化的產品被廣泛用於航空航天和國防等關鍵行業，據說由於缺乏替代供應商，“自我制裁”在這些市場上並不那麼普遍。
據兩名受訪者稱，在日本，一些較大的交易商一直拒絕在即將到來的季度合約中採購俄羅斯鋁材。
另一位交易員說，他預計如果價格優惠，亞洲約30%的客戶會樂於接受，但一些人說，事實證明，由於銀行更嚴格的自我制裁，爲此類交易融資是困難的。
一位知情人士說，到目前爲止，俄鋁公司已經收到客戶的指示，如果該公司沒有受到制裁，他們將購買相當於該公司明年計劃產量76%的金屬。
雖然一些客戶表示，他們不會在2023年籤署新合同，但這在很大程度上被對其他客戶（包括歐洲的新客戶）的銷售額上升所抵消。談判中的銷售量比去年談判季節（mating season）同期的水平下降了約12%至13%，但這在程度上反映了更廣泛的經濟放緩。
據一位知情人士透露，俄羅斯諾裏爾斯克鎳業（MMC Norilsk Nickel PJSC）正準備應對歐洲銷售額出現兩位數的下滑，並正準備將更多金屬轉移到亞洲。
在鋁行業，購買俄鋁增值產品的買家明顯更少參與自我制裁，如Constellium SE。該公司今年早些時候表示，其約4%的金屬來自俄羅斯。Constellium拒絕置評。
嘉能可在2020年與俄鋁續籤了一份價值160億美元的長期供應協議，預計該公司明年也將根據合同大量購買俄鋁的大宗商品級金屬。不過，據知情人士透露，與美國鋁業一樣，嘉能可持有43%股權的美國鋁生產商世紀鋁業（Century Aluminum Co.）也一直在遊說美國對俄羅斯鋁業實施制裁。這表明這個問題正在如何分化該行業。
盡管市場上的爭論還在發酵，但交易員們一直在關注過去一周大量鋁流入LME系統——隨後兩天出現了大量注銷。然而，據知情人士透露，這些流入的金屬大多不是來自俄羅斯，這意味着就目前而言，這不太可能影響這場辯論。
鑑於市場缺乏一致意見，似乎不論LME選擇做什麼，都不可避免地會激怒一些市場參與者。兩位在全球鋁市場佔有較大份額的交易商表示，他們將支持一個不那麼激進的解決方案，該方案將限制俄羅斯的鋁流入，同時仍爲消費者在供應緊張的時期購買鋁敞開大門。
盡管如此，LME在其討論文件中提出的折衷辦法的想法也有批評者，他們認爲，這一想法很難成功實施，並讓規則容易被精明的交易員玩弄。一位接受彭博社調查的交易員表示，任何此類限制都可能弊大於利。
