12月1日，商丘陽光鋁材5.5萬噸新能源電池鋁箔坯料項目舉行開工儀式。項目總投資5億元，建設工期18個月，主要新建9條鑄軋生產線、1條冷軋生產線。項目建成投產後，公司整體鋁箔坯料生產能力將達16萬噸/年。
近日，雲南省人民政府發布關於進一步加強招商引資工作的指導意見，其中招商引資重點產業清單中綠色鋁部分如下：
1、建築結構領域（輕質高強度建築鋁型材和板帶材、建築模板型材、結構用鋁型材生產，系統門窗、建築模板系統、建築圍護板系統、全鋁橋樑、全鋁房屋、道路燈杆、公交車站防雨棚等）
2、交通運輸領域（汽車、軌道車輛等交通輕量化車體型材，釺焊復合板帶箔、商用車車身板等板帶材，鋁合金整體車輪、壓鑄件等鑄件生產，保險槓、行李架、電池託架等汽車零部件模塊，以及全鋁車身等）
3、包裝容器領域（包裝領域用鋁板帶箔，煙草包裝材料、易拉蓋、藥品包裝、家用包裝等）
三、安徽鑫鉑鋁業與華電新能源安徽分公司合作開發天長市新能源項目
近日，安徽鑫鉑鋁業股份有限公司與華電新能源集團有限公司安徽分公司籤訂《戰略合作協議》。雙方本着“立足長遠、互惠互利、合作共贏、共同發展”的原則，充分發揮各自在新能源項目開發、建設以及配套產業落地等方面的優勢，開展全方位的技術與商業合作，建立全面戰略合作關系，共同開發天長市新能源項目。
12月1日上午，鞏義市舉行重大項目集中開工儀式。此次集中開工重大項目13個，總投資161億元，年度計劃投資16.4億元，包括河南新華職業教育產業園項目、河南大衆新材料年產15萬噸高精度電池鋁箔項目等。
五、麗島新材：年產8.6萬噸新能源電池集流體材料等新型鋁材項目取得環評批復
麗島新材公布，近日，麗島新能源(安徽)有限公司收到蚌埠市生態環境局出具的《關於麗島新能源(安徽)有限公司年產8.6萬噸新能源電池集流體材料等新型鋁材項目環境影響報告書的批復》(五環許【2022】49號)。主要內容如下：該批復原則同意《報告書》的結論。項目選址位於安徽省蚌埠市五河縣城南工業園區S313省道21號。主要建設內容：項目生產規模產能爲86000噸，其中一期建設生產車間35000平方米，購置塗炭、復合生產線，生產塗炭鋁箔40000噸，復合帶材6000噸，並建造相關辦公樓、宿舍樓及公輔系統；二期建設生產車間70000平方米，購置鑄軋、冷軋、箔軋等生產線，生產鋁板帶箔材80000噸，其中擬將40000噸素箔材作爲一期塗炭鋁箔坯料。(該項目生產不包含鑄造)。此次環評批復取得後，麗島新能源(安徽)有限公司將嚴格按照環評批復和相關法律法規的要求進行項目建設管理，確保項目實施和環境的協調可持續發展，爭取早日投產。
近日，雲南省生態環境廳印發雲南省應對氣候變化規劃（2021—2025年），其中涉及有色金屬內容如下：推動工業、能源、交通、建築等重點部門制定分領域碳達峯方案和減排路線圖。探索編制火電、鋼鐵、建材、石化化工、有色冶金等重點耗能行業二氧化碳排放達峯方案，鼓勵火電、鋼鐵率先開展二氧化碳排放達峯工作，倒逼行業升級改造。在重點耗能企業進一步推廣低碳技術和節能技術應用，引導企業積極參與碳排放達峯工作。堅決遏制“兩高”項目盲目發展，根據國家要求更新調整淘汰類、限制類目錄清單。嚴格落實產能置換要求，提高鋼鐵、水泥、電解鋁等行業產能減量置換比例，將傳統煤化工、石化化工行業納入產能置換管理。開展煤炭分質分級梯級利用，逐步推廣“分質分級、能化結合、集成聯產”的新型煤炭利用方式，鼓勵“煤-化-電-熱”一體化發展，加強各系統耦合集成，推進煤化工與發電、油氣化工、鋼鐵、建材等產業間的耦合發展。按照“等量置換”或“減量置換”的原則，進一步淘汰電力、鋼鐵、焦化、建材、有色金屬等行業的落後產能。加強工業生產全過程控制，推動重點節能技術、設備、產品的推廣和應用。加快推進終端用能設備“電氣化”和“油氣化”替代改造。以鋼鐵、建材、化工、有色等高耗能行業爲重點，組織實施餘熱餘壓利用、工業窯（爐）、供熱系統、電機系統、空調系統、空壓系統、綠色照明等節能技術改造項目，通過節能降碳技術改造，重點行業產能和數據中心達到能效標杆水平的比例超過30%。以鋼鐵、石化、建材、有色金屬等行業爲重點，依法淘汰落後和化解過剩產能。實施煤炭清潔高效利用工程，在焦化、煤化工、工業鍋爐、窯爐等重點用煤領域，推進煤炭清潔、高效、分質利用。鋼鐵行業實施高溫高壓幹熄焦、燒結煙氣循環、電爐鋼短流程工藝等技術改造；有色行業實施新型結構鋁電解槽、鋁液直供、富氧熔煉、蓄熱式燃燒、銅鉛鋅富氧強化熔煉等技術改造。
近日，工信部、發改委和生態環境部三部門聯合印發《有色金屬行業碳達峯實施方案》（下稱《方案》）。該《方案》初步提出2025年前，有色金屬產業結構、用能結構明顯優化，再生金屬供應佔比達到24%以上的預期目標。多位專家在接受人民網財經採訪時稱，《方案》的出臺意味着，作爲力爭率先實現碳達峯的原材料工業之一，有色金屬行業將加快從總量、生產過程和源頭全流程控制碳排放，爲我國總體實現碳達峯作出貢獻。同時，《方案》將爲我國綠色再生鋁的行業發展帶來全新機遇。強化電解鋁減量置換?從總量上控制產能“天花板”有色金屬碳排放集中在鋁、銅、鉛、鋅、鎂、工業硅等，鋁的生產環節一直是高排放、高耗能。相關數據顯示，作爲鋁生產和消費大國，我國鋁產業鏈的碳排放量約佔有色金屬全行業75%以上、國內二氧化碳排放量的6%。《方案》要求，繼續堅持電解鋁產能總量約束，研究差異化電解鋁產能減量置換政策，壓實地方政府責任，將嚴控電解鋁新增產能納入中央生態環境保護督察重要內容。中國有色金屬工業協會會長葛紅林在採訪中表示，電解鋁產量是決定有色金屬工業碳排放的關鍵因素，要嚴控電解鋁產能，嚴禁以任何形式新增產能，對銅等品種也要嚴控冶煉產能總量，並探索建立有色金屬消費峯值預警機制。當前，國內電解鋁建成產能4450萬噸/年，幾乎觸及國內電解鋁4500萬噸/年產能“天花板”。業內專家表示，《方案》的出臺意味着國內電解鋁產能“天花板”的要求將進一步強化。一方面，前期電解鋁產能等量置換有望逐步轉向減量置換，從總量上有進一步壓減的趨勢；另一方面，把控制電解鋁產能納入生態環保督查，有助於進一步控制電解鋁產能。積極布局清潔能源替代體系?加快低效產能退出《中華人民共和國氣候變化第二次兩年更新報告》顯示，能源活動是我國溫室氣體的主要排放源，約佔我國全部二氧化碳排放的86.8%。其中，化石能源是能源活動的主體部分。化石能源恰恰是我國有色金屬行業用燃料和用電的主要來源。相關數據顯示，以用電量最大的電解鋁爲例，60%以上產能採用燃煤自備電，產品碳排放強度遠高於國外使用清潔能源的同類型產品，用電導致的間接排放佔電解鋁碳排放量的85%，佔有色金屬行業排放總量的50%以上。能不能不用或少用化石能源來解決碳排放問題？人們將目光投向清潔能源。專家表示，太陽能、風能、水能、地熱能等可再生能源，其利用過程不排放二氧化碳，對環境更爲友好。近年來，我國積極布局可再生能源產業。在有色金屬行業中，同樣適用能源類型轉換的思路。《方案》提出，要推動有色金屬行業以氣代煤、以電代煤，控制化石能源消費，鼓勵電解鋁等企業向可再生能源富集地區有序轉移，推動燃煤自備電向網電轉化，從源頭上降低單位產品碳排放。《方案》提出，到2025年，鋁水直接合金化比例提高到90%以上，完善階梯電價等綠色電價政策，引導電解鋁等主要行業節能減排，加速低效產能退出。同時，嚴禁建設燃煤自備電廠，推動電解鋁行業從使用自備電向網電轉化，力爭2025年和2030年電解鋁使用可再生能源比例分別達到25%和30%以上。業內專家表示，《方案》要求從生產過程和能源來源兩個方面，全方位地推動電解鋁產業鏈節能減排，有望進一步壓制火電鋁的供給，促進綠色能源生產鋁，利好當前在水電區域布局以及積極提升綠電比例的電解鋁企業。發展再生鋁產業?激發“城市礦山”未來潛力建設綠色制造體系，除了在生產過程中大力減碳，還需要在哪些方面持續發力？《方案》提出，完善回收和綜合利用體系，建立資源綜合利用基地，布局區域回收預處理配送中心，提高保級利用水平。中國有色金屬工業協會副會長賈明星認爲，完善的回收體系將引導有色金屬生產企業選用綠色原輔料、技術、裝備、物流，回收富含有色金屬的廢舊家電、電子垃圾等“城市礦山”資源，建立綠色低碳供應鏈管理體系，促進產業鏈綠色轉型升級。《方案》提出，到2025年，再生鋁產量達到1150萬噸，並研究將有色金屬重點品種納入全國碳排放權交易市場。業內專家認爲，再生鋁減排優勢明顯，單位碳排放僅爲原鋁的2%，再生鋁對原鋁的應用替代將有效地從源頭上減少碳排放。專家表示，中國電解鋁供給側將迎來轉變，國內綠色再生鋁發展提速，電解鋁增量產能未來有望轉移“出海”。
11月29日，平果市舉行廣西富鋁鋁業有限公司再生鋁生產及鋁精深加工項目開工儀式。市委書記羅成，市人大常委會主任呂進遠，市政協主席蒙冬莉以及秦運德、黃波、盧登、王豔榜、藍雲峯等領 導、項目相關負責人出席開工儀式。平果市委常委、市人民政府副市長黃波在致辭中指出，爲深入貫徹黨的二精神，平果市始終堅持“133”戰略部署，緊緊抓住廣西百色重點開發開放試驗區建設和新型生態鋁產業高質量發展改革集成試點的歷史機遇，着力在再生鋁產業上補鏈延鏈強鏈，加快產業轉型升級，全力打造平果市再生鋁循環經濟產業園。各有關部門要不斷強化責任擔當，通力協作，密切配合，爲實現鋁再生資源利用規模化、產業化，形成產業鏈協同發展的目標，再接再厲，勇毅前行。希望項目業主切實增強“速度+效率”意識，在確保質量和的基礎上，搶工期、搶進度，確保項目早建成、早達產、早達效，爲平果經濟高質量發展作出新的更大貢獻。平果市人民政府副市長王豔榜主持開工儀式。廣西富鋁鋁業有限公司董事長戴焜介紹項目基本情況。據介紹，廣西富鋁鋁業有限公司再生鋁生產及鋁精深加工項目投資約13億元，建成用地面積約232畝、年產值120億元、提供約1500個就業崗位的再生鋁及鋁精深加工現代化大型工業生產基地，項目以規劃、高起點發展定位，打造集綠色工廠、智慧型工廠和循環經濟的綜合體。項目建成投產後，對加快平果市產業結構調整，增強地方經濟實力，促進工農商業快速發展起到積極的推動作用。
日前，結合現有常規3系產品生產工藝，經過系統性實驗論證，東興鋁業天成彩鋁公司創新設計出鑄嘴結構、鎂錠添加裝置。這兩個“發明”成功解決了鋁液流動性差、鎂錠燒損高等問題，形成了一套完整的鑄軋法生產3105鋁合金板帶工藝技術標準和產品內控標準，在業內以鑄軋法代替熱軋法生產3105鋁合金，成功開發3105鋁板帶產品7913噸，產品質量達到國內水平。“3105合金屬於Al-Mn-Mg系不可熱處理強化的鋁合金，合金強度會隨Mn含量的增加而提高，但增加Mn會形成大量的脆性化合物MnAl，合金變形時容易開裂。同時，產品存在Mn偏析，退火時易形成粗大晶粒。”天成彩鋁公司技術質量部部長劉建興介紹說，在高溫條件下，3105合金與鋁液中的Mg元素發生反應產生粉末狀的氮化鎂，導致鋁液粘稠度較高、金屬流動性較差，極易在鑄嘴型腔內結渣，影響生產持續性。針對鋁液粘稠度高、流動性差的特點，天成彩鋁公司技術團隊結合理論分析和大量的現場實驗，反復調整鑄嘴分流塊排布方式，創新性設計出3105鋁合金板帶鑄嘴結構，使鋁液均勻地分布在各分流塊之間，生產連續性良好，生產周期由3天增加到7天，大大節約了生產成本。同時，技術人員創新設計出的鎂錠添加裝置，直接將鎂錠放在鋁液裏面熔化，杜絕與空氣接觸，避免燃燒，降低氧化。在提高吸收率的同時，加料器可前後、左右移動，使合金化過程更加快速均勻，鎂錠燒損率從14.69%降低到5.11%，有效解決了鎂錠燒損高等問題。鑄嘴結構應用後，解決了鑄軋法生產過程中鋁熔體在鑄嘴型腔內部流動性差、嘴腔結渣、生產連續性差等問題，成功開發出3105鋁板帶產品7913.60噸，創效3538.06萬元。鎂錠添加裝置應用後，打通了連續鑄軋法生產3105鋁合金板帶材坯料的生產工藝，掌握了鑄軋區、輥縫、開口度、冷卻水溫等鑄軋生產關鍵工藝參數佳配合範圍，產品質量和性能穩定。經過多次試驗分析顯示，H24狀態下3105鋁合金板帶材的抗拉強度高，達到176MPa，達到客戶要求；延伸率達到17.5%，遠超客戶≥4%的要求。H26狀態下，3105合金的強度達到200MPa左右，延伸率8%—11.5%，均遠超客戶要求。此外，產品鑄軋成品率≥95.6%、冷軋產品綜合成品率≥90.4%，完成了項目目標，形成了一套完整的鑄軋法生產3105鋁合金板帶工藝技術標準和產品內控標準，實現了標準化生產。“該項目建立了3105合金冷加工硬、軟化曲線，利用電解鋁液直接鑄軋法成功生產出3系含Mg鋁合金鑄軋板帶材，爲後續高合金鑄軋板帶材的生產提供了技術支撐。”劉建興說。
十、愛柯迪1378.84萬元競得安徽含山經開區（西區）一宗土地
11月28日，愛柯迪股份有限公司（簡稱“愛柯迪”）發布公告，公司全資子公司——愛柯迪（安徽）新能源技術有限公司（下稱“愛柯迪（安徽）新能源”）以人民幣 1378.84萬元競得安徽省含山經濟開發區（西區）地塊面積爲 67590平方米的國有建設用地使用權，並於2022年11月26日完成籤章流程。愛柯迪表示，隨着公司的訂單不斷增加和新項目逐步落地，公司不斷完 善產能布局以滿足業務發展需要。此次競得項目用地使用權，有助於公司進一步擴大產能，提升公司綜合競爭力，有效降低產品的生產和運輸成本，提高響應速度，爲客戶提供的服務，進一步增強客戶粘性。同時，也能夠爲公司未來發展提供充足的資源保障。
作者：顧馮達全球氧化鋁產能在地區分布上具有分布廣、集中度高的特點。2021年，全球氧化鋁產量中，亞洲地區氧化鋁產量佔比最高，其次爲大洋洲、歐洲和南美洲；就國別來說，主要生產地區分布在中國、澳大利亞、巴西、印度以及俄羅斯。中國的氧化鋁以自產自銷爲主；歐洲氧化鋁生產在俄羅斯受制裁之後艱難生存；澳大利亞則以出口氧化鋁爲主，主要出口至中國、俄羅斯；巴西的氧化鋁則出口至美國、加拿大等國家。貿易的暢通性對海外市場氧化鋁生產的影響不可忽視，由此產生的價格波動加劇了國際氧化鋁市場的不穩定性。具體來說，氧化鋁的生產工藝分爲拜耳法、燒結法和聯合法三種。目前，全球90%的鋁業公司都在使用拜耳法生產氧化鋁。在拜耳法生產氧化鋁過程中，每生產1噸氧化鋁，消耗鋁土礦2.1噸~2.7噸、燒鹼0.12噸~0.14噸、煤炭0.3噸~0.5噸、石灰0.2噸~0.9噸，2噸氧化鋁生產1噸電解鋁。不同國家使用不同品位的鋁土礦也會影響燒鹼和煤炭的用量，導致用礦成本的差異。國內氧化鋁產業新區位優勢愈發明顯我國氧化鋁產能分布具有明顯的聚集性特點，使得氧化鋁的價格存在較大差異。我國氧化鋁產能主要集中在山東、山西、河南、廣西和貴州等鋁土礦資源較爲豐富的地區，除山東依賴進口鋁土礦外，其他地區均擁有豐富的鋁土礦資源，產能分布呈現明顯的資源導向特性。國內氧化鋁新建產能主要分布在山東、山西、廣西、重慶和內蒙古，且氧化鋁產能從內陸向沿海地區轉移的趨勢進一步增強。地區差異會影響到氧化鋁生產企業的用礦選擇，影響原料運輸和冶煉過程中的消耗，導致地區間的價格差異。國產鋁土礦用礦成本和進口鋁土礦用礦成本存在較爲明顯的地區差異。從國產礦價格角度看，由於廣西、貴州具備自然稟賦優勢，上述兩地鋁土礦品位相對較高，開採礦石成本比較低，礦石價格較低；山西礦石品位比較低，採礦成本比較高，且近年來受到開採限制產量受限，導致礦石價格偏高。此外，近幾年，我國各地的限制開採政策，使得國產鋁土礦的價格都有不同幅度的上漲。由於國內鋁土礦品位較低，在生產中會使用更多的燒鹼和能源，導致成本增加。以河南爲例，使用1噸國產礦石的燒鹼消耗爲180千克~200千克左右，比使用幾內亞鋁土礦高出130千克左右。受海運費價格波動，以及國際環境、政治因素影響，進口鋁土礦價格會有較大浮動。我國進口鋁土礦主要來源於幾內亞和澳大利亞。其中，幾內亞鋁土礦進口價格整體高於澳大利亞。此外，進口礦的用礦成本受生產企業的區位因素影響會產生較大差異，我國內陸地區的氧化鋁企業除去進口礦本身的價格，還需支付陸運成本，例如，當前礦石自港口運輸至河南氧化鋁廠的鐵路運輸費用爲90元~100元/噸左右，礦石含稅到廠價格幾乎接近了680元~700元/噸，而以河南地區鋁硅比5、含鋁量58%的礦石價格來計算，國產鋁土礦到廠價格約爲530元/噸。因此，內陸地區的氧化鋁廠在國產礦石和進口礦石的選擇上進退維谷，氧化鋁企業也會綜合成本及國內外供應的穩定性選擇用礦類型。從區域間供需平衡來看，北方地區的氧化鋁產地容易受到當地及周邊地區政策和季節變化影響，南方地區則因氣候、季節變化和能源的不穩定性影響氧化鋁的生產和需求。
十二、亞太科技全資子公司亞通科技擬投資建設輕量化高性能鋁合金提質項目 項目總投資6億
11月28日，亞太科技（002540）近日發布公告，江蘇亞太輕合金科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）於2022年11月28日召開第六屆董事會第五次會議，審議通過了《關於全資子公司亞太輕合金（南通）科技有限公司籤署
宏觀面：國內經濟邊際好轉，新能源高增長，基建穩大盤，房地產邊際改善。海外方面，美國經濟處於“衰退+緊縮”狀態，市場對政策緊縮的反應較爲充分，在美國通脹向下拐點顯現後，政策路徑將沿着緊縮退坡（年底）—加息停止（2023年二季度）—降息預期升溫（2023年底）的方向演繹，美元指數或將走弱，但歐美經濟衰退預期又會形成宏觀上的壓制。後期影響鋁價的宏觀變量：國內疫情防控邊際放鬆後，部分城市疫情有所反彈，影響市場需求（利空）；歐美經濟衰退導致中國外需出口下降（利空）；地緣政局軍事博弈影響風險偏好（利空）。
一、冶煉產品產量略有增長。據國家統計局數據，1-10月我國十種有色金屬產量5575.3萬噸，同比增長3.3%。其中，精煉銅、原鋁、鉛、鋅產量分別爲898.6萬噸、3332.9萬噸、635.3萬噸、558萬噸，同比分別增長3.7%、3.3%、4.7%、0.8%。二、加工材產量升降不一。據國家統計局數據，1-10月銅加工材產量1842.8萬噸，同比增長7.6%；鋁材產量5087.4萬噸，同比下降0.3%。三、銅、鋁礦砂進口量增長較快。據海關總署數據，1-10月份，全國銅礦砂及其精礦進口量2076萬噸，同比增長8.4%；全國鋁礦砂及其精礦進口量10366萬噸，同比增長14.0%。
十五、銀輪股份與寧德時代在鋁壓鑄件、CTC集成模塊等領域展開合作
銀輪股份乘用車業務涉及產品
近日（11月25日），浙江銀輪機械股份有限公司（簡稱“銀輪股份”）發布公告，公司於11月22日與寧德時代新能源科技股份有限公司（以簡稱“寧德時代”）籤訂戰略合作協議。
根據協議，雙方將打造電池冷卻板、銅鋁巴、鋁壓鑄件、CTC 集成模塊、儲能櫃冷卻系統等全生命周期合作模式，進一步加深在電池冷卻板、銅鋁巴、鋁壓鑄件、CTC 集成模塊、儲能櫃冷卻系統等的合作。雙方將開展全系產品類等深入合作，共同推動相關產品在新能源行業應用場景下的技術創新和商業模式創新，共同推動提高綠色制品及循環產品在新能源行業的應用比率。
同時，銀輪股份將與寧德時代深化雙方全球化配套合作模式，加強雙方共同開發海外項目的合作模式，積極探索海外合作和加工生產基地的建設，實現雙方全球化配套合作。
十六、亞德林擬衝刺創業板IPO上市 主營鋁合金及鋁合金精密零部件
11月25日，蘇州亞德林股份有限公司遞交公開發行股票招股說明書申報稿。據此，該公司擬衝刺深交所創業板IPO上市，公司公開擬發行不超過2216.00萬股，不低於發行後總股本的25%（最終發行數量以發行結果爲準）。公司本次擬投入募資4.33億元，主要募投項目分別是年產368萬件新能源及輕量化汽車核心零部件制造項目、補充流動資金。招股書顯示，公司系從事鋁合金及鋁合金精密零部件研發、生產和銷售的高新技術企業，產品線涵蓋鋁合金錠/液，以及下遊汽車行業、工業機械領域等鋁合金精密零部件和配套模具。公司自設立以來，圍繞鋁合金壓鑄工藝，秉承傳統汽車/新能源汽車輕量化、節能環保需求，研發制造的主要產品包括汽車動力傳動系統、懸掛系統和新能源三電系統精密鋁合金零部件及配套模具；除汽車領域以外，公司在工業領域亦有布局，主要產品包括應用於工業傳送設備、起重設備、水泵、電動工具的鋁合金零部件及配套模具；此外，公司具備全生產鏈優勢，利用富餘產能對外銷售鋁合金錠/液產品。2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，該公司實現營業收入分別是5.10億元、6.52億元、8.98億元、5.06億元，同期實現歸屬於母公司股東的淨利潤分別是1221.35萬元、3712.24萬元、5023.94萬元、3061.90萬元。報告期內，公司汽車類零部件佔主營業務收入的比例分別爲66.90%、67.68%、65.14%和69.12%。報告期內，公司主營業務毛利率分別爲15.70%、15.63%、14.42%、15.39%，公司毛利率略有波動，整體維持平穩水平，具有穩定的盈利能力。報告期內，公司產品成本主要包括直接材料、直接人工和制造費用。公司產品主要原材料是鋁材等金屬材料，鋁價是影響公司成本的主要因素。鋁作爲大宗商品，其採購價格受金屬市場價格波動的影響。因此，原材料價格波動是影響公司營業成本的主要因素。
11月1日以來，滬鋁受國內外宏觀面情緒推動，價格向上攀升開啓十四連漲，時隔三個月再度邁入19000元/噸大關，並在觸及19245元/噸高位後回落。外盤倫鋁走勢則截然相反，11月11日LME暫不禁止俄鋁交割消息一出，倫鋁用一波五連跌回吐此前市場恐慌情緒導致的漲幅，目前暫未有反彈趨勢。此次內外盤走勢背道而馳的主要原因是滬鋁受國內地產刺激政策出臺疊加低位庫存影響而拉升，外盤倫鋁則受宏觀情緒褪去影響將此前漲幅回吐。
目前，供應端減產已基本到位，產能逐漸恢復將也將助力11月產量提升，鋁錠進口暫未觀察到大幅增量的可能性，現貨市場流通不會過於寬鬆。此外，冬季來臨成本端煤價堅挺，供應端完全恢復之前爲鋁價下方提供較強支撐，需關注後續成本項中氧化鋁產能過剩狀態下可能引發的價格下跌現象。
傳統消費旺季金九銀十已過，需求本就偏弱，四季度消費的可想象空間更是較爲有限，且鋁價目前處於相對高位，貿易商雖出貨積極，但下遊接貨情緒受到抑制，訂單不足未有實際的需求反饋，消費以剛需爲主，成交氛圍一般。雖然實質性消費並無明顯好轉跡象，但消息面上地產利好政策頻出，存在地產提振的預期，房地產行業資金水龍頭合理有效開啓，利多釋放，在金融市場上反響強烈，短期內市場情緒與預期均有所改善，是這一階段鋁價向上攀升的主要推動力之一，後續還需重點關注地產高頻數據的改善。
