對於資本市場，人們往往更關注股價的漲跌，指數的高低，交易的盈虧，而較少注意經濟現象背後的法律制度和法制建設。事實上，市場與法制是一對孿生姊妹，資本市場的發展離不開法治，如果說市場經濟是法制經濟，資本市場就是法治市場，依法合規成爲企業健康發展的基本保證。
爲全面評價我國資本市場上市公司法律合規風險狀況，合理評估上市公司投資價值，促進上市公司加強法律合規風險管理。12月18日，由中國政法大學企業法務研究中心主辦，賽尼爾法務智庫、律新社承辦，華潤數客協辦的“第十五屆中國上市公司法律合規風險高峯論壇暨中國上市公司法律合規風險指數發布會”在京舉辦。會上進行了《中國上市公司法律合規風險指數》發布及專家解讀。來自國務院發展研究中心、國務院國資委政策法規局等機構和企業的9名專家進行了主旨演講。
根據報告，在新冠肺炎疫情、百年變局、經濟發展壓力、外部監管趨嚴等重大內外因素的衝擊、作用和影響下，2021年中國上市公司整體法律風險水平大幅反彈，上市公司法律風險指數爲25.879，同比上升7.7%，同比增速與同比增加值均創10年最高。並且上市公司間法律風險水平表現出巨大差異，風險波動水平創出10年來新高。
“對於企業風險來說，主要有商業風險和法律風險。大量事實證明，法律風險已經成爲企業目前最爲常見，爆發力最高的風險之一。”中國政法大學副校長常保國表示。企業法律風險指的是在企業經營中不懂法律規則，疏於法律審查，逃避法律監管所造成的經濟糾紛，或者因爲申訴給企業帶來的重大經濟損失。“依法治企合規經營已經成爲企業可持續發展的基本保障。目前上市公司法律風險處於高位，合規建設是減少上市公司法律風險的基本途徑。”他說。
據了解，制造業法律風險水平總體優於上市公司平均水平，而大部分高耗能、重污染行業法律風險水平均保持在高位。
2021年，23個制造業細分行業法律風險水平低於上市公司平均，僅有7個制造業細分行業法律風險水平高於上市公司平均，包括有色金屬冶煉及壓延加工、非金屬礦物制品業、化學纖維制造業、計算機通信和其他電子設備制造業、電氣機械及器材制造業、紡織服裝服飾業及文教工美體育和娛樂用品制造業。有色金屬冶煉及壓延加工業法律風險水平仍維持在高位，在46個行業中排名第11位，行業法律風險指數爲27.834，高出上市公司平均水平7.37%。
對此，中國上市公司法律合規風險課題組總報告負責人史志偉表示，企業的法律合規風險水平主要是由內外因素決定和影響。外部因素，包括國家大政方針、政策法規、外部監管等關鍵因素，內部因素主要包括企業自身依法經營，合規經營水平。從宏觀層面來看，黨的二十大報告明確了未來5年甚至更長時間的大政方針，必然會對企業法律規範風險產生重大趨勢性的影響。
報告同時指出，遵循綠色低碳循環經濟理念與要求的行業，法律風險水平大幅下降。如在近年來持續強監管下，廢棄資源綜合利用業遵循綠色發展理念與要求，行業法律風險水平大幅下降，行業排名較上年下降33位，行業法律風險指數較上市公司平均水平低7.26%。
“雙碳”目標下將對有色金屬、非金屬礦制品等行業的法律風險造成重大的趨勢影響。
“在黨的二十大相關重大政策下，趨勢會進一步強化。同時我們也會看到對節能低碳環保創新類行業有重大的利好，包括像科學研究和技術服務業，它的法律風險是所有行業裏面最低的，所以未來能否綠色低碳發展，依法合規經營，將決定各類企業的優勝劣汰。”史志偉表示。
另一方面，國有上市公司10年來總體風險水平優於上市公司平均水平，且總體呈下降態勢。國有企業間風險波動水平也顯著優於上市公司整體及非國有上市公司。
2021年，1312家國有控股上市公司的法律合規風險指數均值爲24.815，比整體均值25.879低4.12%；3366家非國有控股上市公司法律合規風險指數均值爲26.293，比整體均值高1.60%。
近幾年，國務院國資委及各地國資委，爲提升各級國有企業風險防範意識和風險管理水平，陸續出臺一系列監管文件及操作指引。“應該說，國資監管機構出臺的這些文件以及配套的監督檢查措施，有力地推動了各級國有企業法律合規和風險內控工作的開展，客觀上也提升了國有控股上市公司法律合規風險管理水平。”中國上市公司法律合規風險課題組國有企業報告負責人劉冬表示。
據了解，中國政法大學企業法務研究中心聯合賽尼爾法務智庫等機構編制了中國上市公司法律合規風險指數。該研究項目通過對上市公司法律風險大數據的系統挖掘，從微觀層面分析預見上市公司法律風險指數的變化和趨勢，具有顯著的風險預警價值發現作用。自2008年起已連續14年發布中國上市公司法律合規風險指數報告。
