核心觀點
2月6日，作爲連接亞歐甚至是全球的重要貿易中心的土耳其，發生兩次7.8級地震。此次強震震源深度20千米，震中位於北緯37.35度，東經36.85度。強震使得土耳其國內受災嚴重，造成超4000人遇難。因此我們也想通過對土耳其有色金屬和黑色金屬的供需及貿易情況進行梳理，以此來看土耳其地震對金屬的影響。
整體來看，土耳其此次地震對有色金屬和黑色金屬供需格局的影響都較爲有限，但土耳其作爲亞歐貿易的中心，地震對其交通和貿易會有一定不利影響。從有色品種來看，不管從產量還是需求量還看，土耳其有色金屬的產銷佔全球的比重都極小，因此不管是對我國還是全球的有色金屬的供需格局都無明顯影響；但是從土耳其的貿易流來看，土耳其會向歐洲地區出口鋅和不鏽鋼產品，地震對其交通和樞紐作用的發揮有不利影響。從黑色品種來看，地震對全球粗鋼和廢鋼的供需格局影響都較爲有限。
正文
有色金屬
銅：土耳其銅產業各環節的量級普遍較低，預計對銅市場影響能力有限。供應方面，當地銅精礦年產量約15萬噸，但其粗煉能力僅在10萬噸附近，因此有少量銅精礦出口至歐洲地區，粗煉產出基本全部用於當地精煉。精煉環節年產量在13萬噸左右，高於粗煉產出的部分需其他二次原料進行補充。消費方面，土耳其銅年消費量約48萬噸，較爲依賴對外進口。
鋁：土耳其自身鋁土礦資源並不充足，僅一家年產7萬噸的電解鋁生產商（位於科尼亞，距離地震中心約580公裏）；近年來土耳其的鋁金屬消費量有所增加，從2020年的100-110萬噸/年增加到150-160萬噸/年（佔海外鋁消費的5.5%左右），消費的增量主要是鋁型材和板帶的出口；土耳其的鋁金屬原料來源以進口爲主，近兩年的淨進口量都在130-140萬噸附近。因土耳其的鋁加工大部分靠近伊斯坦布爾附近，地震暫時對其影響不大，具體影響仍有待進一步觀察。
鉛：土耳其年度鉛礦產量8.6萬噸，全球產量佔比1.8%；鉛錠產量12萬噸，出口，全球佔比不足1%；消費量26萬噸，全球佔比2%。考慮到該國鉛礦產量全部用於出口，且國內有十多萬噸金屬進口用於消費，可關注貿易端及物流影響。總體而言，由於供需比重不大，短期地震不會成爲影響價格的主要矛盾，對鉛而言影響偏小。
鋅：從年度數據上看，土耳其在鋅供需上佔比均較爲小：土耳其鋅精礦產量佔比僅爲1.4%、國內並無大的鋅冶煉廠。值得一提的是，土耳其每年進口約26-31萬噸鋅錠，我們觀察其國內並無大型鍍鋅廠；因而推測進口鋅錠一部分本地消費以外，其餘作爲貿易中轉站供給歐洲其他國家。近日該國地震或對其本國鋅產業的影響較小，但值得注意的是，作爲對歐貿易的一環，地震對其交通和樞紐作用的負面影響。
錫：土耳其錫產業在全球佔比較低，同時在錫貿易上並不作爲重要的中轉地，因此預計對錫市場影響能力十分有限。
鎳：土耳其鎳礦儲量相對豐富且品質高、開採也相對容易，但在全球鎳礦資源和開採量佔比較小，2022年中國從土耳其進口鎳礦約3萬噸，數量佔比可以忽略不計；同時土耳其有自身的中間品冶煉廠，來自Meta Nikel公司的Gordes項目，產品爲氫氧化鎳鈷，項目於2014年投建，總設計產能爲6萬金屬噸，2021年產約5200鎳金屬噸，佔全球鎳中間品30萬噸的1.75%，中國2021年從土耳其進口1.8萬實物噸，2022年中國進口量提升至2.05萬實物噸。
不鏽鋼方面土耳其主要是進口需求國，不鏽鋼年需求量70多萬公噸，其中75%依賴進口，近兩年以來中國出口土耳其的不鏽鋼量大幅提升，成爲其最大的不鏽鋼供應商。2022年上半年，我國出口土耳其的不鏽鋼總量高達26.7萬噸，同比增加11.9萬噸，增幅80.2%。其中第二季度出口量均處於高位。而土耳其不鏽鋼加工品主要輻射歐美國家，德國和美國是最大的兩大出口國，去年東歐事件影響下，海內外價差拉大情況下刺激了其從中國補貨的需求，擠佔了歐盟和韓國的部分份額。
此次地震或小幅幹擾土耳其國內金屬冶煉企業的生產，同時國內震後修復重建需求或刺激不鏽鋼從中國進口增加，導致對鎳不鏽鋼金屬需求增加而供給減少，但是土耳其鎳、不鏽鋼產量和消費量級和佔比較小，其他國家的金屬替代彈性較大，對於中國鎳和不鏽鋼金屬平衡影響不大。
黑色金屬
土耳其粗鋼年產量3000-4000萬噸，佔世界比重2%左右。其中，電爐鋼產量2000-3000萬噸，佔世界電爐鋼產量約5%；轉爐鋼產量1100萬噸左右，佔世界轉爐鋼產量約0.8%。土耳其電爐煉鋼佔該國粗鋼產量約70%，是世界上以電爐煉鋼爲主的國家之一。
土耳其是世界廢鋼進口大國，近兩年廢鋼進口量超過2000萬噸，2021年廢鋼進口量佔世界廢鋼進口比例接近25%。土耳其電爐煉鋼對進口廢鋼的依存度超過80%。
土耳其粗鋼以國內消費爲主，2021年粗鋼表觀消費3558萬噸，約佔全球粗鋼消費的1.8%，粗鋼年淨出口量在500萬噸左右。
此次地震災後重建可能導致其粗鋼出口減少，但由於出口量不大，因此對全球粗鋼供需格局影響有限；地震導致的社會折舊廢鋼供應增加，對災後重建廢鋼煉鋼需求的增加起到一定緩衝作用，因此預計對廢鋼供需格局也影響有限。
