近日，南山鋁業公開配股50億投向印尼氧化鋁項目事項獲得證監會正式受理，上市公司尋求出海鞏固產業鏈的步伐又向前邁出了一步。
南山鋁業最爲投資者所熟知的，是其擁有一條從能源、氧化鋁、電解鋁到鋁型材和鋁板、帶、箔的全球唯一最短距離最完整鋁產業鏈，這使得其與同行相比，在成本費用上有更明顯的競爭優勢。近年來，公司在完善鋁產業鏈的過程中取得了諸多突破。其中，以汽車板、航空板和軌交鋁材爲代表的高端產品獲得多家知名下遊客戶認可，同時，公司在2016年完成對南山集團旗下怡力電業的收購，補足了中遊電解鋁的產能。公司此番投資印尼賓坦南山工業園100萬噸氧化鋁項目指向性亦非常明確，即要布局上遊的鋁土礦資源。
氧化鋁市場行情的持續向好是南山鋁業戰略出海的重要推動因素。隨着國家對環保的重視程度的不斷提高，受環保督查的影響，今年下半年氧化鋁產量連續下滑，庫存量處於低位。上遊國產鋁土礦的減產是導致氧化鋁生產受限的直接原因，這進一步使得下遊電解鋁所需的氧化鋁面臨短缺。百川資訊數據顯示，氧化鋁價格自8月起一路上漲，由年初的3000元/噸漲至3700元/噸，漲幅達到23.13%。同時，國內氧化鋁產量重鎮呂樑市於今年10月發布錯峯限產方案，料將進一步擴大氧化鋁供給缺口。
由於我國鋁土礦資源保障程度低，進口鋁土礦受到國外政府政策的影響具有較大不確定性，即便在國內建廠也面臨鋁土礦資源無法滿足需求的情況。業內人士預計，未來三五年內，鋁土礦的瓶頸將會逐步顯現。在鋁土礦資源未來將成爲氧化鋁生產的重要制約的背景下，出海獲取鋁土礦成爲行業內有規模和資金實力的領先企業鞏固競爭優勢的不二選擇。
由此，鋁土礦儲量達到10億噸的印尼成爲南山鋁業投資的目標國並不意外。印尼是我國共建“一帶一路”的天然夥伴和重要支點，此次南山鋁業的“走出去”做法不僅體現了公司在行業發展上的遠見，也是響應政府倡議之舉。作爲目前爲數不多的在印尼開展氧化鋁建設項目的國內企業，南山鋁業有望享有未來生產所需的鋁土礦資源的充分保障，對夯實上遊產業鏈具有重要意義。
故而，從企業發展戰略而言，南山鋁業近年來在產業鏈的中下遊獲得了持續的積極進展，出海尋礦則是明顯的補足上遊舉措，對公司鞏固產業鏈優勢有重要意義。項目投產後，南山鋁業將借助當地豐富低廉的原料，實現低成本的氧化鋁產能擴張，大幅度提高氧化鋁的盈利能力和企業抗風險能力。
