今年上半年，鋁產業鏈景氣度持續，多家上市鋁企2024年半年度業績預喜。截至7月11日，在已披露2024年半年度業績預告的13家上市鋁企中，有11家公司預喜，5家預計淨利潤同比增長幅度超50%。
對於業績的增長，多家上市鋁企表示，主要是鋁產品銷售價格同比上漲，帶動營業收入同比增長。此外，國內鋁企正在積極通過“出海”採礦、建廠，獲得資源及成本優勢。
上半年量價齊升
從鋁土礦提煉出氧化鋁，氧化鋁再通過電解冶煉制備出的金屬鋁稱爲原鋁或電解鋁，這個過程也是鋁產業鏈重要的上遊環節。
據Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業的調研及測算，今年1月份至5月份，中國電解鋁行業加權平均完全成本爲16577.4元/噸，同比下降1.8%；同時，受鋁價同比增長6.2%帶動，電解鋁理論利潤達3043.2元/噸，同比上漲91.1%。相關公司利潤顯著提升。
具體來看，7月11日，雲鋁股份公告稱，預計2024年上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤24億元至26億元，同比增長58.42%至71.62%。7月10日，永茂泰公告稱，預計公司2024年上半年歸屬於母公司所有者的淨利潤約爲2700萬元至4000萬元，同比增長約917.09%至1406.80%。7月9日，天山鋁業公告稱，預計2024年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲20.7億元，同比增長103%。
雲鋁股份表示，今年上半年，公司加強與電力管理部門溝通，積極爭取用電負荷，加快電解鋁產能的復產進度，實現電解鋁產能負荷率的大幅提升；同時抓住鋁價上漲的市場機遇，持續加大營銷力度，積極開拓市場，公司鋁產品的產銷量同比大幅增長，經營業績同比實現增長。
天山鋁業表示，今年上半年，公司自產鋁錠對外銷售均價與去年同期相比上升約7%；2024年上半年公司氧化鋁對外銷售均價與去年同期相比上升約26%，同時鋁錠和氧化鋁生產成本和去年同期對比保持穩定，使得報告期內公司電解鋁板塊、氧化鋁板塊經營業績同比大幅提升。
對於上半年鋁價的上行，上海鋼聯鋁事業部經理方藝靜對《證券日報》記者表示：“需求端，國內不斷釋放政策利好提振建材及新能源方面鋁材需求，刺激鋁價走強。原料端，氧化鋁受到原料偏緊有所支撐，疊加海外氧化鋁廠宣布不可抗力因素，刺激氧化鋁價格大幅上漲，帶動鋁價走強。冶煉生產端，國內電解鋁生產平穩，需求韌性較強，基本面支撐鋁價走高。”
在鋁產業鏈加工環節，多家上市公司也預告了優秀的半年度“成績單”，鋁產品實現銷量提升。
鋁板帶箔加工公司宏創控股表示，上半年公司主要產品銷量同比增加。永茂泰表示，公司主營產品鋁合金及零部件產品銷量較上年同期均有所增長。豪美新材表示，公司重點轉型發展的系統門窗以及汽車輕量化鋁型材業務保持了良好的發展趨勢，產銷量較上年同期保持較快的增速。
“預計在下半年的供應及平衡情況下，電解鋁行業整體仍將維持一定盈利水平。”上海鋼聯鋁事業部研究員姚馨對《證券日報》記者表示，“預計下半年原鋁供應、需求同比增速均不及上半年，但供需仍表現短缺爲主。”
“出海”採礦建廠正當時
方藝靜分析，從鋁產業鏈原料端來看，近年來，國內鋁土礦供給一直呈偏緊趨勢。在此情況下，已有鋁企嘗試“出海”採礦建廠，增加鋁原料供給。
南山鋁業自2017年開始規劃印尼賓坦工業園氧化鋁項目，目前已達產200萬噸，還有等量200萬噸產能正在籌建；公司正在同一工業園向下遊延伸，建設25萬噸電解鋁產能，遠期印尼電解鋁規劃100萬噸。
中信建投研報顯示，印尼地區鋁土礦資源豐富，海運便捷；同時，該園區還給予了20年稅收優惠政策，具有突出的低成本優勢，提升了南山鋁業氧化鋁產能的競爭力。
越來越多的鋁企正在投建海外項目。例如，天山鋁業計劃在印尼投資建設年產能200萬噸的氧化鋁項目，收購幾內亞礦業公司股權；華通線纜在安哥拉本戈省年產12萬噸電解鋁項目預計2025年建成；今年6月1日，阿聯酋全球鋁業與中鋁集團籤署了一份框架協議，以推動雙方在幾內亞共和國氧化鋁廠開發方面的合作。
港股鋁型材生產商興發鋁業澳大利亞合資項目的廠房已經落成，並在今年開始試產；公司在東盟的項目也處於籌建階段。興發鋁業表示：“公司通過在海外設立生產基地，參加境內外專業展會，拓寬海外營銷渠道，加速國際市場推進和布局，向世界展示中國品牌產品實力。”
上海鋼聯鋁事業部分析師陸俊傑對《證券日報》記者表示：“印尼等地具備較好的鋁產業發展資源條件，但新建產能也存在建設周期較長，投資較大等挑戰，中國鋁企建廠或在基礎設施配套方面投資佔比較大。”《證券日報》
