在全球經濟回暖、供需關系調整及地緣政治等多重因素推動下，部分有色金屬行業上市公司2024年上半年業績顯著增長，展現出行業的增長潛力。截至上海證券報記者發稿，根據申萬行業一級分類，有69家A股有色金屬行業上市公司披露了2024年半年報，其中47家公司實現淨利潤同比增長，佔比近七成。
行業專家認爲，受美聯儲貨幣政策轉向且年內有望降息、地緣衝突升級，以及有色金屬下遊需求逐步復蘇等因素影響，今年以來，有色金屬價格整體走強，爲有色金屬行業企業帶來了業績強支撐。後續，有色金屬價格仍有望走強，看好多個細分領域的投資機會。
領軍企業業績突出彰顯行業活力
多重因素推動下，有色金屬行業上市公司經營業績實現穩步增長。
作爲有色金屬採選與貿易領域的領軍企業，金徽股份上半年業績實現穩步增長。報告期內，公司實現營業收入7.16億元，同比增長30.60%；實現歸母淨利潤2.14億元，同比增長40.86%。這主要得益於公司持續優化產品結構、提高生產效率以及精準把握市場機遇。金徽股份提高了高附加值產品的比例，同時加強內部管理，降低生產成本，提升了整體盈利能力。
再如鋁加工行業的領軍企業南山鋁業，上半年實現營業收入156.67億元，同比增長8.05%；歸母淨利潤達到21.89億元，同比增長66.68%。公司表示，這主要得益於公司印尼氧化鋁項目的量價齊升以及鋁產品海外需求的逐步恢復。此外，公司加強了海外市場開拓力度，提升產品質量和服務水平。
金石資源上半年業績同樣表現出色。半年報顯示，公司上半年營業收入約爲11.19億元，同比增長100.2%；歸母淨利潤約爲1.68億元，同比增長32.54%，這主要得益於公司礦產資源的有效開發和市場需求的持續增長。金石資源通過加大勘探力度和資源整合力度，提升了資源儲備量和開採效率，同時緊跟市場需求變化，靈活調整銷售策略，實現了營業收入和淨利潤的雙增長。
值得一提的是，多家企業都在半年報中提到海外業務情況。海外業務的拓展不僅爲企業帶來了新的收入來源，也提升了企業的國際影響力和競爭力。
有色金屬價格回暖驅動業績增長
在全球經濟逐步復蘇的背景下，有色金屬市場需求旺盛，各類金屬價格紛紛上漲，成爲推動行業業績增長的主要動力。
其中，黃金作爲避險資產，受美國赤字率提升、地緣政治擾動以及美聯儲降息預期影響，價格屢創新高，上半年累計漲幅約14%。金屬銅、鋅、鉛等品種也因供給端擾動和下遊需求復蘇，價格穩步上升，其中金屬鉛價格漲幅接近22%，成爲上半年表現最爲搶眼的金屬之一。
金屬鋁市場表現同樣亮眼。國內受礦石供應緊張、需求端修復等因素影響，氧化鋁及鋁錠價格均呈現上行態勢。海外則受冶煉廠減產消息及地緣政治緊張局勢影響，氧化鋁價格呈現階梯式上行。整體而言，金屬鋁價格的上漲爲相關上市公司帶來了顯著的業績提升。
國泰君安有色行業首席分析師於嘉懿在接受記者採訪時表示，隨着美聯儲降息路徑明確，經濟軟着陸預期升溫，工業品或相對優於貴金屬，疊加短期旺季臨近，預計未來1個至2個季度或逐漸回歸基本面定價；鋁或隨着鋁土礦短缺的成本支撐以及特高壓、高鐵等逆周期發力平滑地產後周期影響，帶來較好表現。
於嘉懿介紹說，有色金屬行業投資的內在交易核心主要分爲兩種：一是對於商品類，主要交易商品價格上漲高度的預期和可交易周期的長短；二是加工類，主要交易技術壁壘、行業壁壘等。隨着市場對軟着陸的預期升溫，未來有色或主要存在兩方面機會：一是電子新材料；二是基本面較優的工業品，以及壁壘性較強的深加工環節。
（上海證券報）
