近期，上海期貨交易所掛牌的氧化鋁期貨價格連續攀升。10月28日，主力合約AO2501突破5000元/噸關口，收盤報5038元/噸，刷新歷史新高，本月以來累計上漲超過23%。
盤後，上期所發布通知，集中調整了氧化鋁期貨的交易手續費、保證金比例、漲跌停板幅度等風控參數。包括：
10月29日收盤結算時起，氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調整爲10%，套保交易保證金比例調整爲11%，投機交易保證金比例調整爲12%；
10月30日交易（即10月29日晚夜盤）起，氧化鋁期貨交易手續費調整爲成交金額的萬分之三，套期保值交易手續費調整爲成交金額的萬分之一點五。AO2501合約日內平今倉交易手續費調整爲成交金額的萬分之六，日內平今倉套期保值交易手續費調整爲成交金額的萬分之三。
上期所還發布《關於對相關客戶採取限制開倉、限制出金監管措施的公告》稱，發現2組4名特殊單位客戶在氧化鋁期貨品種交易中涉嫌未申報實際控制關系，根據相關規定，決定對上述客戶在氧化鋁期貨品種上採取限制開倉1個月以及限制出金的監管措施。
機構及產業鏈人士認爲，本輪氧化鋁期貨上漲源於氧化鋁供需結構短期錯配，市場要理性看待這一問題。一方面短期供應缺口有限，並不支持氧化鋁價格持續過快上漲；另一方面從中長期看，氧化鋁基本面供需仍處於相對均衡狀態。
國信期貨有色首席分析師顧馮達表示，本輪氧化鋁市場整體上漲主要歸因於宏觀政策刺激推動下我國氧化鋁自身供需基本面偏緊，疊加現貨低庫存與出口需求激增，多因素共振引發中短期氧化鋁期現貨市場整體價格走高。
顧馮達告訴記者，面對10月以來氧化鋁市場整體上漲，諸多行業機構呼籲須理性看待。從中長期來看，我國氧化鋁可能將轉入供應小幅過剩；而短期氧化鋁供應缺口有限，並不支持氧化鋁價格持續過快上漲。相關氧化鋁期貨產業參與者應做好原材料價格套保和風險控制，以應對價格波動風險。
中鋁國際貿易集團有限公司首席分析師姚希之表示，9月下旬以來，我國出臺了一系列增量宏觀經濟政策，“穩經濟”的預期效應正在被市場逐步吸收；從產業看，隨着幾內亞雨季步入尾聲，海外鋁土礦發運將回歸正常。近期氧化鋁期貨市場情緒高漲，持倉量快速增加，價格也屢創新高，這在短期內積聚了一定的市場風險。
國泰君安期貨研究所有色板塊行政負責人王蓉則從美元強勢的角度進行分析，其表示，近期傳統有色品種走勢分化，例如銅價重心回落，鋁價上行幅度也相對溫和，這或許由於美元已連續拉漲近1個月，對於傳統有色金屬形成了一定壓力。作爲有色市場的一員，氧化鋁價格的潛在波動風險也需要高度重視。
“並且，在交易所出臺限制違規客戶開倉及出金等監管措施，調整氧化鋁期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度、相關合約交易手續費等風控舉措後，監管層穩定市場、呵護產業鏈的用心明顯。我們建議市場各方投資者理性交易，謹慎持倉。”王蓉說。（上海證券報）
