（1）滬鋁主力合約收盤報 15130 元/噸，上漲 0.27%。總手 24.1 萬手增 19892 手，持倉 35.3 萬手增 5976 萬手。早間倫鋁開於 2218.5 美元/噸，期間震蕩上行，短期來看倫鋁上行動能仍然較足，截至 19:38 倫鋁報 2237.5 美元/噸。
（2）上期所鋁庫存 742524 噸，環比增加 7982 噸；LME 鋁庫存 1084450 噸，環比下降 2425噸。
（3）現貨方面，上海現鋁成交區間爲 14930-14970 元/噸，對當月貼水 130-90 元/噸，無錫成交集中 14900-14920 元/噸，杭州成交集中 14960-14980 元/噸。持貨商出貨積極，中間商主要爲下遊企業接貨，下遊企業正常採購，整體成交維穩。
（4）中鋁貴州鋁廠受煤電緊張影響關停剩餘17 萬噸電解鋁產能。至此，中鋁貴州完成 45 萬噸電解鋁產能全部關停。
（5）據海關總署數據，12 月我國出口未鍛軋鋁及鋁材44萬噸，較上月增加6萬噸，同比增加 12.82%；2017 年全年累計出口未鍛軋鋁及鋁材 479 萬噸，同比增加 4.5%。
（6）美國將繼續對華通用鋁合金板進行“雙反”調查。根據美方程序，美國商務部將於２月１日前後公布對華通用鋁合金板反補貼調查的初裁結果，４月１７日左右公布反傾銷調查的初裁結果。
邏輯：供應方面氧化鋁價格持小幅上漲起成本支撐作用，同時中鋁貴州關停剩餘 17 萬噸電解鋁產能，後續仍應關注電解鋁過剩產能治理情況。而需求方面維持弱穩格局，企業按需購貨。但今年下遊大多提前放假，且鋁合金制品貿易摩擦加劇，基本面有一步弱化預期。走勢上內盤滬鋁主力合約小幅上漲，但在庫存高企的情況下持續上漲後力不足。不過考慮到外盤強勢特性，預計短期滬鋁維持震蕩格局。
操作建議：短期維持震蕩觀點，建議持觀望態度。
風險因素： 庫存
