鋁
16日長江14370漲20升20，南儲14380漲20；隔夜滬鋁小幅上漲，LME鋁持續拉升但尾盤迅速回落，因中國氧化鋁關閉大量產能，供給受限提振；主力1907報14325漲145，LME收盤報1855漲3.5。宏觀方面，4月中國汽車產銷繼續加速下滑，仍未實現增速企穩。基本面方面，山西呂樑氧化鋁行業因央視點名批評環保問題，政府嚴厲整頓，交口信發280萬噸、華慶40萬噸全部停產，加劇氧化鋁市場供應緊張局面，加速氧化鋁價格上漲；印度Hindalco旗下45萬噸氧化鋁廠4月因赤泥泄漏停產，海外供需維持緊平衡狀態；15日SMM鋁錠庫存報134.6萬噸，較上周四下降6.3萬噸；產能回升仍相對緩慢，魏橋、美鑫、百礦、忠旺等產能投產、復產緩慢，中鋁華聖15萬噸產能計劃本月底全部停產；鋁棒加工費快速回落，消費明顯偏弱；4月未鍛軋鋁及鋁材出口49.8萬噸，3月出口爲54.6萬噸。
邏輯：國內鋁錠供應偏緊，導致近月拉升，滬鋁結構偏強；國內氧化鋁環保問題持續發酵，電解鋁成本支撐強勁，且因環保、礦石因素制約價格或難以刺激產量提升，氧化鋁供應短缺將限制電解鋁開工需求，拉長供應短缺周期，將支撐鋁價回升。當前經濟運行平穩，中美貿易摩擦對鋁直接衝擊有限，注意協議達成情緒反轉。
策略：多單持有，逢低做多。
