（1）LME鋁最新庫存1231200噸，較上一日減少8775噸，上期所鋁倉單320720噸，相對前一交易日減少3345噸。
（2）現貨方面，上海成交價在14270-14290元/噸之間，價格較上周五回落40元/噸附近，對當月盤面平水~升水10元/噸，無錫現貨成交價在14270-14290元/噸之間，杭州成交價在14290-14310元/噸之間。早間貿易商接貨積極，第二交易階段後出貨者增加，但因某大戶採購量不多，貿易商及中間商午前實際成交不及上周五。今日鋁價雖有所回落，但下遊接貨不多，採購積極性不高。
（3）5月20日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區26.9萬噸，無錫地區47.0萬噸，杭州地區11.2萬噸，鞏義地區9.4萬噸，南海地區26.9萬噸，天津5.8萬噸，臨沂1.2萬噸，重慶2.5萬噸，消費地鋁錠庫存合計130.9萬噸，比上周四減少3.7萬噸。
（4）國際鋁業協會（IAI）周一公布的數據顯示，4月全球原鋁總產量降至520.3萬噸，3月修正後爲537.9萬噸。
邏輯：昨日有色普遍回調，夜盤鋁價小幅反彈，主要源於原料端事故仍未排除。山西省此次因赤泥泄漏風險關停的氧化鋁產能約300萬噸，月度產量損失25萬噸，供需格局由過剩轉爲平衡，氧化鋁價格保持強勢。由於行業利潤被原料上漲侵蝕，電解鋁復產進度受影響，現貨維持去庫狀態，支撐鋁價保持高位。
操作建議：區間操作；
風險因素：赤泥壩整頓完結；貿易摩擦憂慮。
