盤面走勢：
1月17日，滬鋁主力1803低開低走，收於14630元/噸，跌115元或0.78%，成交量減少13.0萬手至25.2萬手，持倉量減少5696手至33.9萬手。
資金流向：
滬鋁主力合約1803交易排名顯示前20名多頭持倉手數爲106692手，較上一交易減少569手，其中國信期貨減持1211手。前20名多頭持倉手數爲123793手，較上一交易日減少1995手，其中國信期貨增持2447手，興證期貨減持1778手。今日資金流向偏空。
現貨信息：
上海成交集中14390-14410元/噸，對當月貼水150-140元/噸，無錫成交集中14390-14410元/噸，杭州成交集中14440-14460元/噸。持貨商出貨積極，中間商認爲貼水200元/噸才是此階段的正常貼水，爲下遊接貨爲主，鋁價兩天跌490元/噸，下遊企業觀望情緒濃厚，整體成交較差。
庫存方面：
今日，上期所鋁倉單庫存爲744436噸，較上一交易日增加2162噸。
截至1月17日，LME鋁庫存爲1088725噸，較上一交易日增加4925噸。
行業信息：
17日消息，工信部日前發布關於電解鋁企業通過兼並重組等方式實施產能置換有關事項的通知。通知稱，凡包含電解工序生產鋁液、鋁錠等建設項目，應通過兼並重組、同一實際控制人企業集團內部產能轉移和產能指標交易的方式取得電解鋁產能置換指標，制定產能置換方案，實施產能等量或減量置換。
12月份，河南焦作3家鋁杆企業由於河南環保攻堅而停產一個月，1月份剛生產不久，又遇上12-17日的重污染天氣被要求停產，生產停停開開，訂單又少，鋁杆加工費過低，河南焦作3家鋁杆企業選擇停產，現在開始放春節假期。
博賽集團已經計劃營口氧化鋁項目開工，預計2019年下半年建設完成一期的250萬噸/年的生產線，本項目總共500萬噸/年，將採用加納的進口鋁土礦進行生產。
1月16日，營口恆大實業有限公司5萬噸/年鋁粉生產加工項目籤約落戶霍林格勒市。該項目計劃投資5億元，建設年產5萬噸鋁粉生產加工項目。項目分兩期建設，一期計劃投資2.5億元，建設2.5萬噸鋁粉加工項目，2018年底前具備投產條件；二期計劃投資2.5億元，建設2.5萬噸鋁粉加工項目，2019年底前具備投產條件。
綜合研判：
綜合來看，目前庫存持續刷新歷史高位而且有新增產能投放，鋁價將承壓。技術上看，KDJ指標空頭排列，MACD指標出現死叉，預計滬鋁主力1803震蕩偏弱，關注14500的支撐。僅供參考。
