早間中國 6 月工業增加值、6 月社會消費品零售總額、1-6 月固定資產投資同比 5.8%均表現亮眼，2 季度 GDP 持平預期 6.2%，較 1 季度小幅下滑 0.2個百分點，鋁價反應較爲平淡，但整體也呈震蕩偏強走勢。繼上周電解鋁庫存出現拐點，本周一庫存較上周四繼續增加 0.1 萬噸，淡季累庫已悄然來臨。今日 SMM 國產氧化鋁加權價格已跌破 2600 元/噸，而由於環保等因素，鋁土礦價格依然維持高位，電解鋁成本端支撐持續減弱，電解鋁生產也扭轉虧損態勢。SMM 數據顯示，6 月冶金級氧化鋁產量環比減少 24.2 萬噸，預計 7 月產量持平；6 月電解鋁產量環比減少 3.3 萬噸，預計 7 月產量略有增加，整體來看，供給端壓力不算大。SMM 調研數據，6 月份鋁板帶企業開工率 70.32%，環比下降4%，預計 7 月份開工率持平或小幅回落，鋁箔企業開工率環比略降不到 1 個點，預計 7 月份開工率將持續回落；鋁線纜開工率環比續增近 3%至 48.33%，預計 7月線纜產量與 6 月份持平。今日爲 1907 合約交割日，交割量爲 28775 噸。
由於成本端支撐持續減弱，疊加消費淡季來臨，短期鋁價恐將承壓回調可能性較大，宏觀面支撐的上行恐將不穩。仍然建議在鋁價回調後，布局長線多單以待 3季度消費旺季的來臨。
華東鋁：早間滬錫兩地成交價在 13800-13820 元/噸之間，對當月貼 10-升 10 元/噸之間，較上周五上漲近 80 元/噸，隨着期鋁上漲，市場報價開始混亂，集中在 13830-13850 元/噸之間，對當月盤面平水-升 10 元/噸之間，較上周五上漲過百元。早間市場貨源充足，持貨商積極出貨，在大戶收貨過萬噸的節奏帶動下，市場成交活躍，中間商交投亦顯積極，11:00 後現貨價格大漲，市場成交活躍度明顯下滑，因臨近換月而市場對未來升貼水預期堅挺，持貨商略有挺價，接貨者雖多但較爲畏高，買賣雙方成交此時表現僵持。下遊周末歸來今日有部分補貨，接貨尚可。今日華東整體成交較好。
華南鋁：今日廣東地區鋁錠現貨成交價格早間集中在 13820-13830 元/噸附近，隨後期鋁價格上浮，現貨價格上漲至 13840 元/噸附近成交，粵滬價差仍維持在平水至升 10 元/噸。今日期盤交割，貿易商間接貨較爲活躍；下遊加工企業多以按需採購爲主。整體來看今日華南地區鋁錠現貨流通尚可。
